Les sentiments mitigés de Wall Street sur l'action Centene

Malgré sa position en tant qu'entreprise de santé leading fournissant des solutions économiques à travers les États-Unis, Centene Corporation est devenue quelque peu une déception pour les investisseurs. J'ai vu les actions de CNC chuter de 18 % au cours de l'année écoulée, tandis que le S&P 500 a connu un élan de 22,6 %. Même sur une base annuelle, les gains marginaux de Centene pâlissent en comparaison à l'augmentation de 3,1 % du marché dans son ensemble.

Le secteur de la santé lui-même n'est pas à blâmer - l'ETF SPDR S&P Health Care Services a gagné un impressionnant 18,4 % au cours de la même période. Il y a clairement quelque chose qui ne va pas avec Centene en particulier.

La récente publication des résultats du Q4 de l'entreprise le 4 février n'a fait qu'exacerber les inquiétudes des investisseurs, déclenchant une baisse de 5,5 % du prix de l'action. Oui, ils ont annoncé une augmentation de 3,4 % des revenus à 40,81 milliards de dollars ( dépassant les attentes de 4,4 % ), et leur BPA ajusté a grimpé de 62,2 % à 0,80 $. Mais derrière ces chiffres superficiellement impressionnants se cachent des signes inquiétants - une marge opérationnelle stagnante de 0,4 % et une base de clients en diminution.

Les analystes de Wall Street restent prudemment optimistes - peut-être trop optimistes à mon avis. La note consensuelle est de "Achat Modéré" basée sur 10 "Achats Forts", six "Maintiens", et juste un "Vente Modérée." Cela semble excessivement généreux compte tenu des problèmes de performance de l'entreprise et de la sous-performance du secteur.

L'analyste de Barclays, Andrew Mok, maintient la perspective la plus optimiste avec un objectif de prix de $93 - suggérant un potentiel de hausse de 53,1 %. L'objectif moyen de 78,09 $ implique une prime de 28,6 %. Mais avec des préoccupations concernant la rentabilité, la hausse des coûts médicaux et les défis sectoriels, je me demande si ces objectifs reflètent la réalité ou un souhait.

Pour l'exercice 2025, les analystes s'attendent à une croissance minimale du BPA de seulement 1,1 % à 7,25 $. Compte tenu de l'historique mitigé des surprises de bénéfices de Centene (ayant respecté les estimations dans seulement trois des quatre derniers trimestres), même cette projection modeste pourrait s'avérer ambitieuse.

Le paysage de la santé évolue rapidement, et l'adaptation lente de Centene soulève des préoccupations légitimes concernant ses perspectives à long terme dans un marché de plus en plus compétitif.