Les fractionnements d'actions dans l'industrie des semi-conducteurs : les trajectoires divergentes de Nvidia et Broadcom

L'intersection de l'IA et des divisions d'actions

Le paysage d'investissement actuel à Wall Street est caractérisé par une rare convergence de deux grandes tendances : la révolution de l'intelligence artificielle (AI) et une vague de fractionnements d'actions très médiatisés. Alors que l'IA a été le principal catalyseur propulsant les indices boursiers majeurs à des sommets historiques en 2024, les fractionnements d'actions ont également joué un rôle significatif dans l'attention des investisseurs.

Comprendre les divisions d'actions

Une division d'actions est une action d'entreprise qui modifie le prix des actions d'une société et le nombre d'actions en circulation sans affecter sa capitalisation boursière ou ses performances opérationnelles. Les divisions à l'avance, qui abaissent le prix nominal des actions, sont généralement favorisées par les investisseurs car elles sont souvent réalisées par des entreprises innovantes et performantes.

Nvidia et Broadcom : Titans de l'IA et pionniers des divisions d'actions

Deux entreprises de semi-conducteurs axées sur l'IA, Nvidia (NASDAQ : NVDA) et Broadcom (NASDAQ : AVGO), ont récemment réalisé des divisions d'actions de 10 pour 1, marquant des jalons significatifs dans leur histoire d'entreprise.

La domination de l'IA de Nvidia

Nvidia s'est imposée comme un leader dans les unités de traitement graphique AI-(GPU) :

• En 2023, les GPU Nvidia représentaient 98 % des 3,85 millions de GPU IA expédiés dans le monde.
• Le GPU H100 est devenu la norme de l'industrie pour l'entraînement de modèles d'IA et les applications d'IA générative.
• La plateforme Blackwell à venir promet des avancées dans l'informatique quantique et l'IA générative
• Le PDG Jensen Huang a laissé entendre que la plateforme Rubin sera lancée d'ici 2026

Solutions de mise en réseau de Broadcom

Broadcom s'est positionné comme un acteur clé dans le réseautage piloté par l'IA :

• Introduit le tissu Jericho3-AI en avril 2023, capable de connecter jusqu'à 32 000 GPU dans les centres de données AI
• Se concentre sur la maximisation de la capacité de calcul GPU et la réduction de la latence
• Partenariats établis avec de grandes entreprises technologiques comme Dell Technologies et Alphabet

Analyse comparative : Broadcom vs. Nvidia

Bien que les deux entreprises aient bénéficié de l'essor de l'IA, un examen plus approfondi révèle des avantages distincts pour Broadcom à long terme :

1. Diversification : Les sources de revenus d'Broadcom sont plus diverses, incluant des puces sans fil pour smartphones, des composants optiques pour équipements industriels, et des solutions de mise en réseau automobile. Cette diversification offre un tampon contre la volatilité potentielle du marché de l'IA.

2. Croissance des Dividendes : Le dividende d'Broadcom a augmenté de 7 400 % depuis 2010, offrant un rendement de 1,2 % par rapport à celui de Nvidia qui est de 0,03 %. Cela indique la croissance constante des flux de trésorerie d'Broadcom et attire une base d'investisseurs plus stable.

3. Évaluation : Le ratio prix/ventes sur 12 mois glissants (TTM) d'Nvidia de 40 est considérablement plus élevé que celui de Broadcom à 19, ce qui suggère que Broadcom pourrait avoir plus de marge pour une croissance de l'évaluation.

4. Résilience des modèles historiques : Le secteur technologique a historiquement connu des bulles dans les tendances émergentes. Le portefeuille diversifié d'Broadcom pourrait offrir plus de stabilité si le marché de l'IA subit une correction.

Implications du marché et considérations des investisseurs

Alors que Nvidia et Broadcom sont bien positionnés sur le marché de l'IA, leurs profils différents offrent des propositions d'investissement distinctes :

• Nvidia représente un pari plus concentré sur la poursuite de la croissance explosive de l'IA
• Broadcom offre une exposition équilibrée à l'IA aux côtés d'autres secteurs de croissance dans la technologie

Les investisseurs devraient prendre en compte leur tolérance au risque et leurs perspectives de marché à long terme lorsqu'ils évaluent ces leaders de la semi-conducteur. À mesure que le paysage de l'IA évolue, les deux entreprises sont susceptibles de jouer des rôles cruciaux, mais leur performance boursière peut diverger en fonction des conditions du marché et de leurs stratégies commerciales respectives.