United (UAL) Résultats du T3 à l'horizon : Perspectives des analystes sur les indicateurs clés de performance

Le bouleau de Wall Street pour United Airlines n'est pas exactement brillant d'optimisme. Ils prévoient des bénéfices de 2,64 $ par action, une chute préoccupante de 20,7 % par rapport à l'année dernière. Certes, les revenus pourraient augmenter de 3,1 % pour atteindre 15,3 milliards de dollars, mais cela ne compense guère la pression sur les bénéfices.

J'ai observé la communauté des analystes devenir de plus en plus pessimiste au cours du mois dernier. Cette révision à la baisse de 5,9 % des estimations de BPA en dit long sur la détérioration de la confiance. Lorsque les analystes commencent à revenir sur leurs prévisions, cela signale généralement des problèmes en préparation.

En regardant les indicateurs qui comptent vraiment, les revenus passagers devraient augmenter de seulement 2,6 % pour atteindre 13,92 milliards de dollars. Pendant ce temps, le nombre de sièges disponibles est projeté à 86,65 milliards par rapport à 81,54 milliards l'année dernière—ils utilisent plus d'avions mais réalisent moins de profits par vol. Le taux de remplissage des passagers devrait en fait légèrement baisser à 85,1 % contre 85,3 %. Plus de sièges en vol avec moins de passagers n'est pas exactement une formule gagnante.

Ce qui est particulièrement préoccupant, c'est le moment de ces révisions à la baisse. L'industrie aérienne connaît généralement de bonnes performances au troisième trimestre pendant la saison des voyages d'été, pourtant United fait face à des vents contraires. La consommation de carburant devrait augmenter considérablement, passant de 1170 millions de gallons l'année dernière à 1282 millions - une augmentation des coûts qui grignote clairement les marges.

La performance boursière raconte sa propre histoire : les actions de UAL ont chuté de 7,3 % au cours du mois dernier tandis que le marché plus large a grimpé de 3,5 %. Cette divergence n'est pas accidentelle. Le marché intègre ces défis.

Avec son classement Zacks moyen #3 (Hold), United semble coincé dans un schéma de maintien. Je suis sceptique quant à la capacité de la direction à naviguer efficacement dans ces vents contraires, notamment avec l'augmentation des coûts du carburant et l'assouplissement des indicateurs de demande. L'appel aux résultats à venir pourrait révéler s'ils ont un plan crédible pour inverser la tendance ou si nous assistons simplement au début d'une descente plus prolongée.