En baisse de 21 %, devriez-vous acheter la baisse de l'action Apple ? La réponse pourrait vous surprendre.

Les actions d'Apple ont chuté de 18 % en 2025, ce qui en fait le plus mauvais performer parmi les "Sept Magnifiques" à l'exception de Tesla. J'ai regardé avec fascination ce géant technologique lutter contre les incertitudes tarifaires et ce qui semble être un rythme glacial dans le développement de l'IA. L'action est maintenant à 21 % en dessous de son sommet, et même Warren Buffett a vendu des actions. Devriez-vous aller à l'encontre de l'Oracle d'Omaha ? Permettez-moi de partager mes réflexions.

J'ai toujours admiré la puissance de la marque Apple. Ce n'est pas seulement reconnaissable, c'est pratiquement vénéré dans le monde entier. Cela n'a pas été réalisé du jour au lendemain, mais grâce à des années de création de produits exceptionnels et conviviaux. Cette domination de la marque se traduit directement par un pouvoir de fixation des prix, ce qui explique leur revenu net époustouflant de 24,8 milliards de dollars au dernier trimestre seulement.

Ce qui retient vraiment les clients, c'est leur écosystème. Une fois que vous êtes à l'intérieur, vous êtes piégé—et je veux dire cela à la fois de manière positive et négative. Les coûts de changement sont prohibitivement élevés, créant une barrière concurrentielle dont la plupart des entreprises ne peuvent que rêver.

Mais même les géants trébuchent. Le moteur de croissance d'Apple est en panne - les ventes nettes ont augmenté de moins de 7 % entre l'exercice 2021 et 2024. Avec 2,4 milliards d'appareils actifs dans le monde, la saturation du marché est une véritable préoccupation. L'iPhone, qui approche de son 20ème anniversaire, ne peut tout simplement pas générer la même croissance qu'auparavant.

Leur stratégie en matière d'IA a été frustrante lente. Nous ne verrons même pas un Siri amélioré par l'IA avant l'année prochaine, tandis que les concurrents prennent de l'avance. Et ne me lancez pas sur les défis de fabrication créés par les politiques tarifaires de Trump. Avec la Chine étant l'épine dorsale de la fabrication d'Apple, Cook lui-même admet que les prévisions sont devenues presque impossibles.

Malgré la réduction de 21 %, cette action n'est pas bon marché. Se négociant à 32 fois les bénéfices pour une entreprise dont la croissance des bénéfices est prévue à seulement 8,8 % par an jusqu'en 2027 ? C'est ridicule. Il n'y a absolument aucune marge de sécurité ici.

Si vous recherchez des rendements supérieurs au marché au cours des cinq prochaines années, Apple n'est tout simplement pas le cheval sur lequel parier en ce moment. L'entreprise peut être emblématique, mais le prix de l'action ne reflète toujours pas les défis à venir. Parfois, le meilleur choix est de rester en retrait, peu importe à quel point la pomme semble brillante.