Colocation : le héros méconnu de l'infrastructure numérique

J'ai toujours été fasciné par la façon dont les entreprises stockent leurs données. Alors que tout le monde parle de migration vers le cloud, il existe une solution intermédiaire qui ne reçoit pas assez d'attention : la colocation ou "colo" comme l'appellent les initiés de l'industrie.

Considérez la colocation comme la location d'un appartement pour vos serveurs. Vous possédez le matériel, mais quelqu'un d'autre entretient le bâtiment. Contrairement aux services cloud où vous empruntez essentiellement les ordinateurs de quelqu'un d'autre, avec la colo, vous louez simplement de l'espace pour vos propres machines.

Le marché pour ce service explose - évalué à près de $55 milliards en 2022 et projeté pour atteindre un incroyable 131,8 milliards de dollars d'ici 2030. Cela représente un taux de croissance annuel de 14,2 % ! Pourtant, presque personne en dehors des cercles technologiques ne discute de ce secteur en plein essor.

Equinix (EQIX) domine cet espace avec 248 centres de données dans 32 pays. Leur chiffre d'affaires a atteint 7,26 milliards de dollars l'année dernière, en hausse de 9 % par rapport à l'année précédente. Ce qui m'impressionne le plus, c'est leur utilisation de 96 % d'énergie renouvelable - au moins, ils essaient d'être verts alors que leurs serveurs consomment une énorme quantité d'électricité. Ils ont réussi 80 trimestres consécutifs de croissance du chiffre d'affaires, ce qu'aucune autre entreprise du S&P 500 ne peut revendiquer.

Digital Realty (DLR) est un autre acteur majeur, rapportant 1,4 milliard de dollars de revenus pour le T2 2023 - une augmentation de 20 % par rapport à l'année précédente. Ils s'emploient à former des partenariats stratégiques, y compris une intéressante coentreprise en Inde avec Brookfield Infrastructure et Jio.

Le paysage mondial compte également des concurrents internationaux de poids. China Telecom opère plus de 700 centres de données Internet dans le monde, tandis que NTT du Japon gère des installations s'étendant sur 600 000 mètres carrés sur quatre continents.

CoreSite Realty, désormais propriété de American Tower Corporation (AMT), gère 28 centres de données totalisant 4,7 millions de pieds carrés dans 10 marchés américains. L'acquisition de 10,1 milliards de dollars en 2021 montre à quel point ces actifs sont devenus précieux.

Géographiquement, il est révélateur que les États-Unis et la Chine contrôlent presque la moitié du marché mondial. Le Japon, le Royaume-Uni, l'Allemagne, Singapour et l'Inde suivent derrière.

Ce qui est particulièrement frappant, c'est la façon dont les centres de données traditionnels sur site sont éclipsés par ces géants de la colocation. Le changement semble imparable, pourtant peu d'investisseurs avec qui je parle comprennent même ce qu'est la colocation.

Je me demande si la nature technique de ce secteur l'empêche de recevoir l'attention qu'il mérite. Alors que tout le monde s'obsède pour l'IA et la crypto, ces entreprises construisent discrètement l'infrastructure réelle qui rend possible la transformation numérique.