L'action de Sunrun baisse tandis que le marché grimpe : que se passe-t-il vraiment ?

Les actions de Sunrun (RUN) ont chuté à 17,29 $ hier, enregistrant une baisse de 2,76 %, tandis que le marché plus large a connu des gains. Le S&P 500 a grimpé de 0,41 %, le Dow a ajouté 0,18 % et le Nasdaq, riche en technologies, a augmenté de 0,31 %. Ce contraste marqué soulève de sérieuses questions sur la position de Sunrun sur le marché et la confiance des investisseurs.

Malgré ce revers, j'ai remarqué que Sunrun avait en fait gagné 11,33 % au cours du mois dernier, surpassant à la fois l'augmentation modeste de 0,91 % du secteur des Énergies-Oil et la croissance de 3,15 % du S&P 500. Ce schéma de volatilité semble étrangement familier dans le domaine des énergies renouvelables.

Wall Street garde un œil attentif sur le prochain rapport de résultats de Sunrun. Ils projettent un BPA de 0,03 $—une augmentation de 108,11 % par rapport au même trimestre de l'année dernière—et un chiffre d'affaires atteignant 606,24 millions de dollars, en hausse de 12,86 % par rapport à l'année précédente. Mais je suis sceptique quant à ces projections optimistes compte tenu des performances récentes de l'entreprise.

Les perspectives annuelles sont encore plus préoccupantes. Les analystes s'attendent à des bénéfices de 0,71 $ par action et à un chiffre d'affaires de 2,27 milliards de dollars, représentant une inquiétante baisse des bénéfices de 46,62 % malgré une augmentation des revenus de 11,2 %. Ce décalage entre les revenus croissants et les bénéfices en baisse devrait alerter tout investisseur sérieux.

Il est intéressant de noter que Sunrun a un classement Zacks #1 (Achat Fort), ce qui semble contradictoire compte tenu de ses indicateurs de valorisation. L'entreprise se négocie à un P/E Forward de 25,05, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie solaire de 17,09. Je me demande si cette valorisation premium est vraiment justifiée compte tenu des défis de rentabilité de l'entreprise.

L'industrie solaire elle-même se classe 47e dans le classement des industries de Zacks, la plaçant dans le top 20 % de plus de 250 industries. Cette position sectorielle aide à expliquer pourquoi les analystes restent optimistes malgré la volatilité des actions individuelles.

De mon point de vue, la trajectoire actuelle de Sunrun semble insoutenable. Le décalage entre sa valorisation premium, sa rentabilité en déclin et la performance de son action par rapport au marché plus large suggère que les investisseurs devraient faire preuve d'une extrême prudence. La volatilité notoire du secteur des énergies renouvelables combinée aux défis spécifiques de Sunrun rend ce jeu particulièrement risqué sur le marché actuel.