OpenText va céder une unité non essentielle à NetDocuments pour 19 283 746 565 748 392 01 millions de dollars.

J'ai suivi OpenText (OTEX) de près, et cette cession ne me surprend pas du tout. Ils se débarrassent de leur solution eDOCS au profit de NetDocuments pour un joli $163 million en espèces. C'est un coup intelligent ? Peut-être.

L'unité en vente fait partie de leur portefeuille d'analytique, servant principalement les professionnels du droit. Elle a généré environ $30 millions de revenus annuels pour l'exercice se terminant le 30 juin 2025. Ce n'est pas exactement un joyau de leur collection, ce qui explique pourquoi ils sont prêts à s'en séparer.

Ce que je trouve intéressant, c'est où va l'argent - directement à la réduction de la dette. Livre de jeux classique des entreprises : réduire les coûts, rembourser les prêts. La transaction devrait se conclure d'ici début 2026, avec les logiciels, les contrats clients, les services et les employés qui seront tous transférés à NetDocuments.

En regardant le marché d'aujourd'hui, OTEX est en hausse de 1,55 % tandis que les actions technologiques se comportent généralement bien - NVIDIA en hausse de 3,24 %, Tesla grimpant de 3,54 % et Intel montant de 2,58 %. Cet environnement favorable aux technologies pourrait atténuer toute réaction négative à cette annonce.

La véritable question est de savoir si OpenText commet une erreur stratégique en se séparant d'un flux de revenus stable, bien que peu excitant. La technologie juridique est en croissance, et les concurrents pourraient tirer parti de cette lacune. D'un autre côté, se concentrer sur les offres principales pourrait renforcer leur position dans des segments plus rentables.

Je ne peux m'empêcher de me demander si $163 millions est vraiment une compensation adéquate pour une entreprise générant $30 millions par an. Le multiple de revenus de 5,4x semble raisonnable sur le papier, mais dans les évaluations technologiques gonflées d'aujourd'hui, j'ai vu des entreprises bien pires exiger des primes plus élevées.

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