Repensons la croissance des startups Web3 : au-delà du financement traditionnel de la série B

En 2021, les investissements en phase de démarrage ont connu une croissance sans précédent, avec un financement de capital-risque doublant pour atteindre $200 milliards à travers 8 000 startups. La société moyenne de la Série A lève désormais plus de $20 millions. Cependant, malgré cet essor des investissements, 50 % des entreprises de la Série A ne parviennent pas à obtenir un financement de Série B, les éloignant ainsi de la voie traditionnelle du capital-risque.

Le paradoxe du capital-risque dans le Web3

Le modèle économique derrière le funding de capital-risque, y compris dans l'espace Web3, se concentre sur les investissements les plus performants. Les VCs s'appuient sur des anomalies - les licornes et les décacornes - pour générer des rendements de fonds. Avec seulement 2 % des entreprises financées par des seed devenant des licornes, les VCs évaluent constamment leurs portefeuilles pour allouer du capital à ceux ayant le plus haut potentiel.

Évolution des dynamiques dans les marchés de la crypto et traditionnels

Les trois dernières années ont été marquées par des marchés publics battant des records, avec une liquidité accrue incitant les investisseurs à se tourner vers de nouvelles classes d'actifs. Le capital-risque, en particulier dans les secteurs de la crypto et de la blockchain, est devenu une option attrayante en raison de la création de richesse dans le secteur privé. Cet afflux de capitaux a conduit à un financement pour des startups qui n'auraient peut-être pas reçu de soutien par le passé.

L'essor du funding en phase de démarrage à l'ère des actifs numériques

De 2019 à 2021, plus de 24 000 startups dans le monde ont reçu un financement d'amorçage. Le montant moyen des tours de financement de Série A à l'échelle mondiale est passé de moins de $6 millions à plus de $18 millions au cours de la dernière décennie. De nombreuses startups en phase de démarrage, y compris celles dans le domaine de la blockchain et des cryptomonnaies, peuvent désormais facilement lever plus de $20 millions lorsqu'elles sont combinées avec un financement d'amorçage.

Redéfinir le succès pour les startups Web3

Le problème réside dans l'hypothèse du marché selon laquelle les startups qui ne parviennent pas à lever leur prochain tour de financement sont vouées à échouer. De nombreuses entreprises de la Série A, en particulier dans le secteur Web3, ont une technologie unique, des clients, et peuvent démontrer un ajustement produit-marché. Bien qu'elles ne montrent pas une croissance exponentielle, elles affichent souvent une traction significative sur le marché.

Préserver l'innovation dans l'écosystème crypto

Les entreprises en phase de démarrage dans l'espace Web3 ont souvent de grandes idées, prennent des risques importants et visent à résoudre des problèmes complexes. Perdre cette innovation simplement parce qu'une entreprise n'est pas en bonne voie pour devenir un unicorn serait un coup dur pour l'industrie de la crypto.

Les défis auxquels sont confrontés les entrepreneurs soutenus par des investisseurs dans le Web3

Les entrepreneurs soutenus par des fonds de capital-risque dans les secteurs de la blockchain et des cryptomonnaies font face à de nombreux défis :

• Créer des produits innovants
• Éduquer le marché sur les nouvelles technologies
• Recruter et motiver des équipes
• Construire la notoriété de la marque
• Continuous funding

Bien qu'ils reçoivent des capitaux, ils sont souvent laissés à naviguer ces défis de manière indépendante.

Alternatives émergentes pour les startups Web3

Un marché en pleine croissance d'investisseurs en phase précoce cherche à tirer parti du capital investi dans des entreprises en phase précoce, y compris celles dans l'espace crypto. Ces modèles impliquent souvent une gestion plus active, se concentrant sur la construction d'entreprises rentables plutôt que de simplement poursuivre la croissance à tout prix.

Une nouvelle classe d'actifs dans l'économie numérique

Ces transactions de type capital-investissement en phase précoce, lorsqu'elles sont correctement structurées, peuvent bénéficier à toutes les parties impliquées :

• Les fondateurs ont une seconde chance de construire leur entreprise et de trouver une sortie significative.
• Les VC n'ont pas à gérer des actifs sous-performants dans leur portefeuille
• Une nouvelle classe d'actifs de marché privé est créée, offrant potentiellement aux entreprises technologiques stables des revenus et des flux de trésorerie prévisibles.

Cette approche pourrait être particulièrement précieuse dans le monde volatile des cryptomonnaies et des technologies blockchain, où la durabilité à long terme est cruciale pour l'adoption grand public.