L'indice S&P 500 atteint un niveau record grâce à l'optimisme entourant la réduction des taux de la Fed

Les marchés bourdonnent d'anticipation alors que le S&P 500 a atteint de nouveaux sommets aujourd'hui, grimpant de 0,51 % avec une certitude croissante concernant les réductions de taux de la Fed. J'ai observé ce rallye se dérouler tandis que le Nasdaq 100, riche en technologies, a bondi de 0,45 %, bien que le Dow Jones ait eu du mal, chutant de 0,46 %.

Qu'est-ce qui provoque cette montée ? Les données sur les prix à la production d'août publiées aujourd'hui ont montré un refroidissement inattendu à 2,6 % en glissement annuel, bien en dessous des prévisions des analystes de 3,3 %. Cette pause dans l'inflation a pratiquement cimenté une baisse des taux lors de la réunion de la Fed de la semaine prochaine - les marchés prévoient maintenant une probabilité de 100 % d'une réduction d'au moins 25 points de base.

La performance spectaculaire d'Oracle a volé la vedette, grimpant de plus de 42 % après avoir révélé des prévisions agressives pour son activité d'infrastructure cloud axée sur l'IA. Cela a provoqué des répercussions dans le secteur technologique, faisant grimper les entreprises liées à l'informatique IA - CoreWeave a bondi de 19 %, Broadcom a connu une hausse de 10 % et Nvidia a grimpé de plus de 4 %.

Le boom de l'IA ne profite pas seulement aux fabricants de puces. Les producteurs d'énergie surfent également sur cette vague, avec Vertiv Holdings en hausse de 11 % et Vistra Corp gagnant 6 %. Cela a parfaitement du sens : tous ces centres de données ont besoin d'énormes quantités d'électricité.

Les rendements obligataires ont reculé suite aux nouvelles sur l'inflation, le rendement des bons du Trésor à 10 ans ayant chuté de 3 points de base à 4,06 %. Ce déclin reflète une confiance croissante quant au fait que la Fed procédera à plusieurs baisses de taux d'ici la fin de l'année - les marchés s'attendent à ce que les taux chutent de 74 points de base à 3,64 % d'ici décembre.

Cependant, tout le monde ne célèbre pas. Les actions d'Apple ont chuté de plus de 2 % alors que les investisseurs baillaient devant les dernières sorties de l'iPhone, de l'Apple Watch et des AirPods. Synopsys a connu une chute stupéfiante de 34 % après des prévisions de bénéfices décevantes. Et les assureurs santé comme Humana ont continué leur déclin en raison de préoccupations concernant des seuils de notation de qualité Medicare plus stricts.

Les tensions géopolitiques sont également en train de monter. La Pologne a abattu des drones russes qui ont traversé sa frontière lors d'une frappe aérienne sur l'Ukraine, qualifiant cela d'"acte d'agression". Pendant ce temps, les problèmes de déflation en Chine se poursuivent avec une chute de 0,4 % des prix à la consommation en août par rapport à l'année précédente - leur plus forte baisse en six mois.

Je surveille de près la réunion de la Fed de la semaine prochaine. Bien qu'une baisse d'un quart de point semble garantie, il y a encore une petite chance de (12%) d'un mouvement plus agressif d'un demi-point. Quoi qu'il en soit, l'ère des taux d'intérêt très élevés semble toucher à sa fin - et les marchés célèbrent clairement.