Les marchés mondiaux réagissent aux attentes de réduction des taux de la Fed : implications pour le Crypto

L'indice du dollar (DXY00) a connu une baisse de 0,32 % lundi, atteignant un nouveau plus bas de 1,5 mois. Cette pression à la baisse provient du rapport sur le chômage américain faible de vendredi et des attentes accrues d'assouplissement de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année. De plus, des inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed ont un impact sur le dollar, alors que les tentatives du Président Trump de destituer le gouverneur de la Fed Cook et le potentiel double rôle de Stephen Miran suscitent des interrogations parmi les investisseurs étrangers.

Les attentes du marché ont changé de manière spectaculaire, intégrant maintenant une chance de 15 % d'une réduction de 50 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC les 16 et 17 septembre. Suite à une réduction anticipée de 25 pb, il y a une probabilité de 81 % d'une autre réduction de 25 pb lors de la réunion des 28 et 29 octobre. Dans l'ensemble, les marchés prévoient une réduction de 75 pb d'ici la fin de l'année, abaissant potentiellement le taux des fonds fédéraux à 3,62 % contre 4,38 % actuellement.

Mouvements EUR/USD et USD/JPY

La paire EUR/USD a augmenté de 0,40 %, atteignant un sommet de 1,5 mois en raison de la faiblesse du dollar. L'euro a trouvé un soutien alors que les marchés estiment que le cycle de réduction des taux de la BCE est largement terminé, contrastant avec les attentes de plusieurs baisses de taux de la Fed cette année.

Dans le domaine USD/JPY, une modeste augmentation de 0,03 % a été observée. L'incertitude politique au Japon, après l'annonce de la démission du Premier ministre Ishiba, influence la performance du yen et pourrait ouvrir la voie à des politiques fiscales plus expansionnistes.

La montée des métaux précieux

Les contrats à terme sur l'or de décembre ont grimpé de 0,66 % (+$24.10), tandis que les contrats à terme sur l'argent de décembre ont gagné 0,84 % (+$0.350). Le dollar plus faible et les attentes d'un assouplissement de la Fed ont soutenu les prix des métaux précieux, l'or atteignant de nouveaux sommets de contrat et des records.

Le soutien continu des prix de l'or provient de :

• Incertitude entourant les tarifs américains et les risques géopolitiques
• L'instabilité politique en France et au Japon stimule la demande de refuges sûrs
• Poursuite des achats de fonds dans les ETF de métaux précieux, avec des avoirs en or et en argent dans les ETF atteignant des niveaux les plus élevés depuis plusieurs années

Impact du marché des crypto-monnaies

Le paysage macroéconomique actuel, caractérisé par la faiblesse du dollar et de potentielles baisses des taux de la Fed, a des implications significatives pour le marché des cryptomonnaies :

1. Bitcoin comme Or Numérique : Alors que les actifs refuges traditionnels comme l'or sont en hausse, le Bitcoin pourrait susciter un intérêt accru de la part des investisseurs à la recherche d'alternatives de valeur. La corrélation entre les prix de l'or et du Bitcoin pourrait se renforcer dans cet environnement.

2. Performance des Altcoins : Un dollar plus faible bénéficie généralement aux actifs risqués, ce qui pourrait entraîner un afflux de capitaux sur le marché des altcoins. Les principales cryptomonnaies sur les CEXs de premier plan pourraient connaître une augmentation du volume des échanges et une appréciation des prix.

3. Dynamique des stablecoins : Les stablecoins adossés au dollar pourraient connaître des fluctuations de la demande alors que les traders ajustent leurs positions en fonction des attentes relatives à la politique de la Fed et à la force du dollar.

4. Intérêt Institutionnel : La perspective de taux d'intérêt plus bas pourrait inciter les investisseurs institutionnels à allouer davantage de capital aux cryptomonnaies alors qu'ils recherchent des actifs offrant un rendement plus élevé.

5. Implications de la DeFi : Les protocoles de finance décentralisée pourraient connaître une activité accrue alors que les utilisateurs explorent des opportunités de rendement dans un environnement à faible taux d'intérêt.

Alors que le paysage financier mondial évolue, les participants du marché de la crypto doivent surveiller de près ces tendances macroéconomiques et leur impact potentiel sur les évaluations des actifs numériques et les stratégies de trading.