Gamma Squeeze dans le trading d'options de Cryptomonnaie : Un guide complet

Comprendre les bases d'un squeeze

Dans le monde de l'investissement, un "squeeze" fait généralement référence à des mouvements de prix rapides qui obligent les investisseurs à ajuster leurs positions de manière inattendue. Ces mouvements forcés créent souvent une boucle de rétroaction, entraînant d'autres changements de prix et d'autres mouvements forcés. Ce cycle peut persister pendant une période prolongée avant de s'effondrer finalement.

Un type courant de squeeze est le short squeeze, où la hausse des prix des actions oblige les vendeurs à découvert à racheter des actions, ce qui fait encore grimper les prix. En s'appuyant sur ce concept, nous avons le gamma squeeze, qui pousse les choses un peu plus loin en forçant une activité d'achat supplémentaire en raison des positions d'options ouvertes sur l'actif sous-jacent.

Les mécanismes du trading d'options sur les marchés crypto

Le trading d'options sur les marchés de la cryptomonnaie fonctionne de manière similaire aux marchés traditionnels, mais avec certaines caractéristiques uniques. Lors de l'ouverture d'un contrat d'options sur un actif crypto, vous négociez souvent avec un teneur de marché plutôt qu'avec un autre investisseur individuel. Les deux parties créent le contrat d'options, avec ses actifs et passifs associés, dans le cadre de contrats standardisés.

Les teneurs de marché utilisent des modèles de tarification sophistiqués, tels que le modèle Black-Scholes adapté à la volatilité des cryptomonnaies, pour déterminer les prix des options. Ils incluent généralement une petite marge bénéficiaire dans leurs prix de trading et utilisent une partie de ce profit potentiel, ainsi que d'autres capitaux, pour couvrir leurs positions en achetant ou en vendant à découvert l'actif crypto sous-jacent.

Les Grecs dans les options cryptographiques : Focus sur le gamma

Le modèle Black-Scholes adapté pour les options crypto fournit non seulement des prix mais aussi des mesures de risque connues sous le nom de Grecs. Un Grec crucial, le gamma, est fréquemment utilisé par les teneurs de marché pour déterminer leur stratégie de couverture.

Des valeurs de gamma plus élevées indiquent que les market makers ont besoin de positions plus importantes dans l'actif crypto sous-jacent pour couvrir efficacement leurs positions d'options ouvertes. À mesure que le gamma change, les market makers sont souvent contraints d'acheter ou de vendre la cryptomonnaie sous-jacente pour maintenir des couvertures appropriées. Les achats ou ventes forcés à grande échelle en raison des changements de gamma sont ce qui crée une compression de gamma sur le marché crypto.

L'origine et l'impact du Gamma sur les marchés crypto

Pour comprendre le gamma, nous devons d'abord comprendre le delta, qui représente le changement attendu du prix d'une option en fonction des variations du prix de l'actif cryptographique sous-jacent. Par exemple, si une option d'achat sur Bitcoin a un delta de 0,2, son prix devrait augmenter de 0,20 $ pour chaque $1 augmentation du prix de Bitcoin.

Gamma est essentiellement le taux de changement du delta. Il est à son maximum lorsque le prix de l'actif crypto est proche du prix d'exercice de l'option. Cette relation est cruciale pour comprendre comment les squeezes de gamma peuvent se produire sur les marchés de cryptomonnaies volatils.

Conditions pour un Gamma Squeeze sur les marchés de la crypto

Les squeezes gamma sur les marchés de la crypto se produisent souvent lorsqu'il y a une spéculation ou une activité de couverture significative autour d'une cryptomonnaie particulière. Par exemple, si de nombreux traders vendent à découvert une cryptomonnaie en raison d'un sentiment baissier, ils pourraient acheter des options d'achat hors de la monnaie pour se protéger contre d'éventuelles hausses de prix.

Alors que le prix de la cryptomonnaie augmente, approchant les prix d'exercice de ces options, les teneurs de marché sont contraints d'acheter davantage de l'actif crypto sous-jacent pour couvrir leurs positions. Cette pression d'achat peut entraîner une hausse supplémentaire des prix, déclenchant potentiellement un gamma squeeze.

La nature à double tranchant des squeezes gamma dans la crypto

Il est crucial de noter que les squeezes gamma sur les marchés de la cryptomonnaie peuvent être particulièrement prononcés en raison de la volatilité inhérente des actifs numériques. Bien qu'ils puissent créer une forte pression d'achat, ils peuvent également se retourner rapidement, entraînant une pression de vente tout aussi dramatique.

À mesure que les contrats d'options se clôturent, sont exercés ou expirent, les teneurs de marché n'ont plus besoin de maintenir des couvertures contre ces positions. Cette réduction de la pression d'achat peut entraîner un retournement de la pression, conduisant souvent à des baisses de prix rapides.

Naviguer dans les squeezes gamma sur les marchés de la cryptomonnaie

Pour les traders et investisseurs en crypto, comprendre les squeezes gamma est essentiel pour naviguer dans les eaux souvent turbulentes des marchés d'actifs numériques. Pendant et immédiatement après un squeeze gamma, la volatilité est généralement extrême, et les mouvements de prix deviennent très imprévisibles.

Dans de tels scénarios, l'approche la plus prudente pourrait être d'attendre que la pression soit retombée avant de prendre des décisions de trading significatives. Une fois que le marché se stabilise, les traders peuvent réévaluer les fondamentaux de la cryptomonnaie et déterminer si elle représente une opportunité d'investissement viable à long terme.

Conclusion

Les squeezes gamma représentent une interaction complexe entre les marchés des options et les prix sous-jacents des cryptomonnaies. Bien qu'ils puissent créer des mouvements de prix significatifs à court terme, il est important que les traders abordent ces événements avec prudence et une solide compréhension des mécanismes sous-jacents. Comme toujours dans le trading de cryptomonnaies, des recherches approfondies, la gestion des risques et une perspective à long terme sont essentielles pour naviguer avec succès dans ces événements de marché volatils.