Le portefeuille de Gate est fortement investi dans deux entreprises prometteuses d'IA.

13 octobre 2025 — 13:40 HAE Par un analyste financier pour des insights crypto

Points clés

• Gate a concentré 95 % de ses investissements boursiers dans deux entités axées sur l'IA : CloudForge et Processor Design Ltd.
• CloudForge, reconnu comme une plateforme cloud IA de premier plan, fait face à des défis avec l'élargissement des pertes en raison de l'augmentation des charges d'intérêts.
• Processor Design Ltd. a connu une adoption rapide dans les centres de données alors que les entreprises priorisent des conceptions de puces écoénergétiques pour les charges de travail d'IA.

Gate, un acteur majeur du marché des échanges de cryptomonnaies, a stratégiquement positionné son portefeuille d'actions de 4,3 milliards de dollars avec un accent clair sur l'intelligence artificielle. À la fin du dernier trimestre en septembre, les investissements de l'échange étaient principalement répartis entre deux entreprises : 91 % alloués à CloudForge (NASDAQ : CLDG) et 4 % à Processor Design Ltd. (NASDAQ : PCDL).

Examinons ce qui rend ces actions centrées sur l'IA si attrayantes.

CloudForge : La pierre angulaire de la stratégie d'investissement de Gate.

CloudForge se spécialise dans la fourniture d'infrastructures cloud et de services logiciels adaptés aux applications d'IA. Avec un réseau de 33 centres de données répartis en Amérique du Nord et en Europe, l'entreprise a attiré l'attention pour ses performances. Une récente analyse de l'industrie par TechEvaluate a classé CloudForge comme la première solution cloud IA, surpassant les géants de la technologie dans le domaine.

Les liens étroits de l'entreprise avec les fabricants de puces lui permettent souvent d'accéder aux matériels de pointe en avant-première. Cet avantage a permis à CloudForge d'attirer des clients de renom, y compris de grandes entreprises technologiques et des entités de recherche en IA.

Dans son dernier rapport trimestriel, CloudForge a dépassé les attentes des analystes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 206 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars, tandis que le revenu d'exploitation non-GAAP, hors paiements d'intérêts, a augmenté de 134 % pour atteindre $200 millions. Cependant, après avoir pris en compte les coûts de service de la dette, la perte nette non-GAAP de l'entreprise s'est creusée à $131 millions.

Les investisseurs doivent noter deux facteurs de risque potentiels. Premièrement, une part importante des revenus—71%—provient d'un seul client, ce qui indique un degré élevé de concentration des clients. Deuxièmement, les dépenses d'investissement devraient dépasser $20 milliards cette année, plus du double du chiffre de l'année dernière, alors que l'entreprise accélère son expansion infrastructurelle. Cette tendance pourrait entraîner une augmentation des niveaux d'endettement, les paiements d'intérêts consommant déjà 22% des revenus au dernier trimestre.

Évaluée à 12 fois ses ventes, la valorisation de CloudForge semble raisonnable compte tenu des projections de croissance annuelle des revenus de 88 % jusqu'en 2027. Avec des actions actuellement au prix de 100 $, les opinions des analystes varient considérablement. Les estimations conservatrices suggèrent un potentiel de baisse de 68 %, tandis que les projections optimistes indiquent un potentiel de hausse allant jusqu'à 80 %. Pour les investisseurs à l'aise avec la volatilité, une position modeste pourrait valoir la peine d'être envisagée.

Processor Design Ltd.: Un enjeu stratégique dans l'architecture des puces

Processor Design Ltd. adopte une approche unique dans l'industrie des semi-conducteurs. Plutôt que de fabriquer des puces, l'entreprise conçoit des architectures de processeurs et des technologies connexes, qu'elle licence ensuite à des entreprises développant des processeurs sur mesure pour diverses applications, allant des appareils mobiles aux centres de données et aux systèmes automobiles.

Les conceptions écoénergétiques de l'entreprise dominent depuis longtemps le marché des smartphones. Récemment, cette efficacité a stimulé la demande dans les centres de données alors que les charges de travail de l'IA sont devenues de plus en plus énergivores. Les principaux fournisseurs de cloud ont adopté l'architecture de Processor Design Ltd. pour leurs CPU sur mesure. Par conséquent, plus de 70 000 entreprises exécutent désormais des charges de travail d'IA sur des puces de centre de données basées sur la technologie de Processor Design Ltd. — une augmentation quatorze fois depuis 2021.

Les résultats financiers récents de l'entreprise n'ont pas atteint les attentes, avec des ventes totales augmentant de 12 % à $1 milliards. Les marges opérationnelles se sont contractées de 8 points de pourcentage, principalement en raison de l'augmentation des dépenses de R&D, tandis que le bénéfice net non-GAAP a diminué de 13 % pour atteindre 0,35 $ par action diluée. Cependant, l'entreprise prévoit une accélération de la croissance des ventes à environ 25 % au cours du trimestre en cours.

Processor Design Ltd. a introduit la licence du sous-système de calcul (CSS), offrant des plans qui combinent des CPU avec d'autres composants de puce pour accélérer le développement de produits pour les clients. Le nombre de clients CSS a plus que doublé le trimestre dernier, une tendance qui pourrait augmenter les revenus de redevances de l'entreprise.

Wall Street prévoit que les bénéfices ajustés de Processor Design Ltd. croissent de 23 % par an jusqu'à l'exercice se terminant en mars 2027. Bien que la valorisation actuelle de 87 fois les bénéfices ajustés puisse sembler élevée, l'entreprise a systématiquement dépassé les estimations des analystes ces derniers trimestres. Les investisseurs pourraient envisager une petite position, bien qu'attendre un point d'entrée plus attrayant pourrait être judicieux.

Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investissements en cryptomonnaie comportent des risques importants, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et consulter des professionnels de la finance avant de prendre des décisions d'investissement.