La raffinerie Whiting de BP touchée par des inondations après de violentes tempêtes dans le Midwest

J'ai regardé avec une inquiétude croissante hier alors que la massive raffinerie Whiting de BP dans l'Indiana succombait aux orages nocturnes qui ont ravagé le nord-ouest de l'Indiana. L'installation de 440 000 barils par jour – la plus grande raffinerie du Midwest – est maintenant partiellement paralysée, avec plusieurs unités de traitement critiques hors ligne.

Selon Wood Mackenzie, les inondations ont mis hors service les unités de distillation de brut, les crackers catalytiques fluides, les systèmes de distillation sous vide et plusieurs hydrotreaters. BP reste discret sur les unités spécifiques touchées, ne reconnaissant que des opérations de torchage d'urgence pour maintenir ce qu'ils appellent des "opérations sécurisées".

Les équipes d'urgence s'affairent sur place, mais soyons honnêtes : ce n'est pas seulement la migraine d'une seule entreprise. Cette raffinerie fournit de l'essence, du diesel et du carburéacteur dans toute la région. Toute interruption prolongée pourrait sérieusement perturber les approvisionnements en carburant du Midwest alors que la conduite estivale se poursuit.

Étrangement, les prix de l'essence CBOB sur le marché de Chicago n'ont pas encore reflété la crise potentielle, se négociant à seulement 4 cents en dessous des contrats à terme de référence, contre une remise de 9 cents hier. Le marché semble étrangement calme compte tenu des enjeux.

Cette perturbation survient alors que BP continue de remodeler son portefeuille mondial—annonçant de manière pratique des dividendes plus importants que prévu qui ont fait grimper leur action malgré ce cauchemar opérationnel. Le timing semble presque calculé.

L'étendue complète des pertes de production reste floue, bien que les analystes mettent en garde contre le fait qu'un temps d'arrêt prolongé dans une installation aussi vitale pourrait rapidement resserrer les approvisionnements en carburant dans la région. Je suis sceptique quant au fait que nous obtenons l'image complète de la gravité de la situation.

Pour les investisseurs cherchant ailleurs dans le secteur de l'énergie, Antero Midstream et Enbridge ont des évaluations d'Achat, tandis que Precision Drilling affiche un Achat Fort. Antero génère un flux de trésorerie stable grâce à des contrats à long terme, Enbridge transporte environ 20 % du gaz naturel américain avec des bénéfices protégés par des frais, et Precision Drilling fournit des services pétroliers critiques à travers l'Amérique du Nord malgré des prévisions de baisse des bénéfices de 14,2 % l'année prochaine.

Pendant ce temps, alors que la raffinerie de BP rencontre des difficultés, les actions de semi-conducteurs en dehors des suspects habituels présentent des opportunités intéressantes dans le boom des centres de données - mais c'est une toute autre histoire.