3 facteurs clés derrière le retrait d'Ethereum de ses niveaux de pointe

Points Clés

• Ethereum a surpassé les principales cryptomonnaies au cours des 100 derniers jours.
• Il a atteint un nouveau record de près de 5 000 $ à la fin du mois d'août.
• L'incertitude concernant les futurs ajustements des taux d'intérêt et l'enthousiasme décroissant pour les entreprises de trésorerie crypto contribuent à la baisse du prix de l'Ethereum.

Après près de quatre ans, Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, a enfin atteint un nouveau record historique de 4 954 $ le 24 août. Cela a dépassé son précédent record de 4 878 $ établi en novembre 2021.

Cependant, la nature volatile des cryptomonnaies a déjà conduit Ethereum à renoncer à une partie de ses gains substantiels. Actuellement échangé autour de 4 300 $, les investisseurs se demandent si Ethereum a un potentiel de croissance supplémentaire dans les mois restants de l'année. Voici les principales préoccupations :

Le Phénomène de la Société du Trésor Ethereum

Le rallye impressionnant de l'été d'Ethereum, qui a vu son prix passer de 1 800 $ à près de 5 000 $, a commencé début mai. Au cours des 90 derniers jours, Ethereum a affiché une augmentation remarquable de 73 %, se classant parmi les meilleures cryptomonnaies.

Cette tendance à la hausse coïncidait avec les lancements très médiatisés de nouvelles entreprises de trésorerie Ethereum cotées en bourse, conçues dans le seul but d'acquérir de l'Ethereum. Adoptant un modèle commercial précédemment utilisé pour le Bitcoin, ces entités lèvent des capitaux auprès d'investisseurs externes et investissent rapidement cet argent dans l'Ethereum.

Cette afflux de pression d'achat a généré un buzz significatif autour d'Ethereum, en particulier en raison de l'implication de figures éminentes des secteurs de la crypto et de la finance traditionnelle. Par exemple, en mai, SharpLink Gaming a nommé le co-fondateur d'Ethereum, Joseph Lubin, en tant que président. De même, Bitmine Immersion Technologies a nommé le stratège de Wall Street Tom Lee de Fundstrat comme président à la fin juin.

Ces deux entreprises sont engagées dans une course concurrentielle pour accumuler le plus d'Ethereum. Cependant, leur transformation en entreprises de trésorerie Ethereum soulève des questions sur la logique derrière de tels mouvements. SharpLink Gaming fournissait auparavant des services de marketing d'affiliation pour les paris sportifs et les sites de casino en ligne, tandis que Bitmine Immersion Technologies était une opération de minage de Bitcoin.

Par conséquent, l'attrait du modèle commercial des entreprises de trésorerie crypto a commencé à diminuer. La situation serait différente si ces entreprises finançaient des achats d'Ethereum avec des flux de trésorerie opérationnels, mais au lieu de cela, elles lèvent des fonds auprès des investisseurs, introduisant des facteurs de risque supplémentaires.

Incertitude des Taux d'Intérêt

Le deuxième facteur majeur influençant le prix de l'Ethereum est l'incertitude entourant les taux d'intérêt. Le marché s'attendait à un assouplissement significatif de la part de la Réserve fédérale. En fait, l'Ethereum a atteint son nouveau plus haut historique peu après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a insinué des réductions potentielles des taux d'intérêt. De telles réductions de taux bénéficient généralement aux cryptomonnaies en rendant les actifs plus risqués plus attrayants pour les investisseurs.

Cependant, le sentiment du marché a changé au cours de la semaine suivant les remarques du président de la Réserve fédérale à Jackson Hole. Au lieu d'une série agressive de réductions de taux, il n'y aurait peut-être qu'une seule baisse. De plus, la tension persistante entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale pèse actuellement sur les marchés de la crypto. Il semble que le marché ait été trop optimiste en intégrant les attentes de réduction des taux.

Absence d'un catalyseur convaincant

Enfin, Ethereum manque d'un catalyseur spécifique pour faire grimper son prix dans les mois à venir. Au-delà d'un sentiment de marché positif, il n'y a pas de raison substantielle pour que sa valeur augmente actuellement. Une grande partie de l'excitation autour d'Ethereum cet été s'est concentrée sur la nouvelle législation pro-crypto émanant du Congrès. Par exemple, la nouvelle législation sur les stablecoins est bénéfique pour Ethereum, car il reste la blockchain leader pour les stablecoins.

Cependant, Ethereum n'a pas annoncé de récents lancements de produits. La dernière mise à niveau technique a eu lieu en mai, ce qui est désormais de l'histoire ancienne. Ethereum dispose déjà d'ETFs au comptant, donc il n'y a pas de développement significatif de ce côté non plus. Au mieux, on pourrait soutenir qu'une nouvelle clarté réglementaire autour du staking crypto pourrait rendre ces ETFs au comptant plus attrayants pour les investisseurs.

En réalité, la hausse du prix de l'Ethereum cet été semble être alimentée par une logique circulaire : le prix de l'Ethereum augmente parce que plus d'argent y afflue, et plus d'argent y afflue parce que son prix augmente. Mais que se passe-t-il si le prix de l'Ethereum cesse d'augmenter ?

Considérations d'investissement

Si Ethereum était une entreprise traditionnelle, ses perspectives d'avenir pourraient être plus faciles à évaluer. Cependant, en tant que réseau blockchain décentralisé et piloté par les utilisateurs, il présente des défis uniques en termes de gestion et d'orientation. Bien qu'il y ait un certain leadership au sommet, il n'y a pas de PDG, pas de siège social et pas de stratégie formelle à respecter.

Par conséquent, il n'y a aucune garantie qu'Ethereum se concentre sur les stablecoins ou qu'il adopte pleinement la finance décentralisée (DeFi). Bien que cela semble être la direction favorisée par les analystes de Wall Street, ils ne peuvent pas dicter le chemin d'Ethereum. Jusqu'à présent, le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a montré peu d'intérêt à transformer Ethereum en une plateforme principalement destinée aux investisseurs de Wall Street.

Étant donné ces facteurs, il peut être judicieux d'envisager de prendre quelques bénéfices et d'attendre qu'un nouveau catalyseur émerge. Ethereum reste une perspective d'investissement à long terme attrayante, mais pour ceux qui cherchent des gains à court terme pour terminer l'année sur une note positive, explorer d'autres options pourrait être conseillé.