Gate Ventures revue hebdomadaire du marché des cryptoactifs (13 octobre 2025)

Revue hebdomadaire de Gate Ventures : La Réserve fédérale (FED) abaisse à nouveau les taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies connaît à nouveau des fluctuations. Bien que les ETF continuent d'attirer des flux de capitaux, Bitcoin et Ethereum subissent tous deux un pullback, la plupart des cryptoactifs majeurs sont en chute. Zcash, Bittensor et BNB se distinguent, tandis que des projets émergents comme Meteora et Monad retiennent l'attention.

Aperçu des points clés

• La Réserve fédérale (FED) redémarre la baisse des taux d'intérêt et entre dans une nouvelle phase, avec un rythme qui pourrait se présenter comme "rapide-lent-rapide" dans les mois à venir.

• Les données clés publiées cette semaine incluent l'IPC et le PPI des États-Unis, l'immobilier, la production industrielle ainsi que les indices manufacturiers de la Réserve fédérale de New York et de Philadelphie.

• Après les déclarations de Trump sur l'augmentation des droits de douane sur la Chine, cela a entraîné des liquidations massives sur les contrats à effet de levier et les contrats perpétuels, avec un recul important du marché des cryptomonnaies : BTC chute de 6,3 %, ETH chute de 7,9 %. Cependant, les flux nets vers le BTC ETF s'élèvent à 2,71 milliards, et les flux nets vers l'ETH ETF atteignent 48,8 millions. L'indice de peur et de cupidité est tombé à 38 (peur), ETH/BTC a chuté à 0,036.

• Les altcoins ont connu la plus forte chute (-14,9 %), mais Zcash (+68 %), Bittensor (+27 %) et BNB (+10 %) se sont démarqués contre la tendance du marché. Zcash a suscité l'effet "Zashi" grâce à l'adoption rapide de son nouveau portefeuille de confidentialité.

• Bittensor en raison de la soumission par Grayscale du Formulaire 10 à la SEC, prévoit d'établir un Bittensor Trust, signalant la participation institutionnelle. BNB est soutenu par l'augmentation spectaculaire du volume des transactions sur les chaînes de jetons mémétiques thématiques chinois et par le lancement de plusieurs cryptoactifs sur Binance Alpha.

• Le protocole de liquidité de l'écosystème Solana, Meteora ($MET), est lancé avec un FDV de 1,6 milliard, dépassant le lancement de Raydium. Monad ($MON), en tant que Layer-1 compatible EVM, se négocie autour de $0,087 sur le marché des contrats à terme, avec un FDV implicite atteignant 8,7 milliards.

• Antalpha a mené un financement de 150 millions pour Aurelion, créant le premier dépôt de Tether Gold.

• Jupiter s'associe à Ethena pour lancer le stablecoin écosystémique Solana JupUSD.

• Galaxy a réalisé un financement de 46000 millions, favorisant la transition de l'exploitation minière vers les infrastructures d'IA.

Aperçu macroéconomique

La Réserve fédérale (FED) redémarre la baisse des taux d'intérêt dans une nouvelle phase, avec l'espoir d'adopter un rythme de baisse "rapide-lent-rapide" à l'avenir.

La Réserve fédérale (FED) prévoit de reprendre les baisses de taux en septembre, ouvrant un nouveau cycle politique, avec des impacts profonds sur l'économie américaine et mondiale. Le cycle de baisse des taux pourrait se dérouler par phases, avec une accélération des baisses de taux attendue après le quatrième trimestre 2025. L'IPC et le PPI américains ont confirmé un point d'inflexion à la hausse, et pourraient continuer à augmenter au cours des prochains trimestres. La pression à la baisse sur l'emploi est supérieure au risque à la hausse de l'inflation, et la priorité est donnée à la stabilisation de la croissance plutôt qu'à la lutte contre l'inflation. En outre, avec la pression politique de Trump, la Réserve fédérale (FED) pourrait accélérer les baisses de taux.

Au premier semestre de 2026, l'inflation continuera d'augmenter, la Réserve fédérale devra rééquilibrer les risques de croissance et d'inflation, et la réduction des taux d'intérêt sera difficile à accélérer, ou elle pourrait atténuer le marché en suspendant l'assouplissement quantitatif. Au second semestre de 2026, le mandat de Powell expirera en mai, et le gouvernement Trump pourrait nommer un président plus accommodant. L'impact de l'inflation tarifaire sera progressivement libéré, et la Réserve fédérale devrait à nouveau accélérer la réduction des taux d'intérêt. À long terme, le marché mondial sera principalement axé sur le commerce d'assouplissement, le dollar pourrait continuer à se déprécier, ce qui serait favorable aux marchés boursiers, obligataires, des matières premières et à l'or.

Cette semaine, les États-Unis publieront les indices CPI, PPI, immobilier, production industrielle ainsi que les indices manufacturiers de New York et de Philadelphie. Le marché prévoit que le CPI augmentera de 0,3 % par rapport à août (0,4 % le mois dernier), tandis que le CPI de base restera stable à 0,3 %. Le PPI devrait augmenter de 0,3 % (il a enregistré une baisse inattendue de 0,1 % le mois dernier). La tendance à la baisse des prix augmentera la probabilité que la Réserve fédérale (FED) continue de réduire les taux d'intérêt. La production industrielle et les enquêtes manufacturières fourniront également des indications pour le marché cette semaine. (1, 2)

Tendance de l'IPC aux États-Unis au cours des 5 dernières années

DXY

Le dollar a connu une forte tendance la semaine dernière, franchissant les 99 dollars jeudi et retombant à 98 dollars vendredi. Après la fermeture du gouvernement, la résilience du dollar s'est manifestée, montrant que le marché parie que la Réserve fédérale (FED) restera prudente concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt.

Rendement des obligations d'État américaines à 10 ans et à 30 ans

La semaine dernière, les rendements des obligations américaines à court et à long terme ont considérablement chuté, le rendement à 10 ans atteignant un nouveau plus bas mensuel. Les déclarations de Trump ont clairement fait grimper les prix des obligations et abaissé les rendements. (4)

or

Le prix de l'or a fortement rebondi la semaine dernière, franchissant la barre des 4000 dollars. L'ajout de droits de douane sur la Chine par Trump, le contrôle des terres rares en Chine et l'incertitude liée à la publication des données économiques américaines ont tous contribué à faire monter les prix. (5)

Aperçu du marché des cryptomonnaies

1. Actifs principaux

Prix du BTC

Prix de l'Éther

Ratio ETH/BTC

Cette semaine, le BTC a chuté de 6,3 %, l'ETH a chuté de 7,93 %, principalement en raison des déclarations de Trump sur les tarifs douaniers chinois, entraînant une vente panique et des liquidations massives. Malgré le pullback du marché, les entrées nettes du Bitcoin ETF américain s'élèvent à 2,71 milliards, tandis que celles de l'Ethereum ETF atteignent 488,27 millions. (6)

L'indice de peur et de cupidité de Bitcoin a chuté brutalement à 38 (peur). Le ratio ETH/BTC a baissé de 1,2% à 0,036, atteignant brièvement 0,032, montrant que les positions à effet de levier sur ETH sont plus gravement liquidées. (7)

2. Capitalisation totale

Cryptoactifs total du marché

Valeur totale du marché des cryptomonnaies hors BTC et ETH

La capitalisation totale des cryptoactifs, à l'exception des dix principales devises.

Le marché des cryptomonnaies a globalement chuté de 7,09 %, avec une baisse de 7,25 % en dehors de BTC et ETH. Les altcoins ont été les plus touchés - la capitalisation boursière des jetons en dehors des dix principales cryptomonnaies a chuté de 14,86 %. Cela est principalement dû à l'épuisement de la liquidité des teneurs de marché pour certains altcoins, déclenchant des stops de perte et des ventes forcées, aggravant ainsi la baisse du marché.

3. 30 Grande performance des cryptoactifs

Sources des données : Coinmarketcap, Gate Ventures, jusqu'au 29 septembre 2025

Cette semaine, les 30 principaux cryptoactifs ont chuté en moyenne de 15 %, tandis que des jetons individuels comme Zcash (ZEC), Bittensor (TAO) et BNB ont enregistré des hausses.

Zcash a connu une performance exceptionnelle cette semaine, avec une augmentation hebdomadaire de 68,2 %. Cela est principalement dû à l'effet "Zashi" au sein de la communauté occidentale - l'application de portefeuille Zashi a été lancée et a rapidement gagné en popularité, prenant en charge les échanges privés et les paiements inter-chaînes. La part du Shielded pool a augmenté pour atteindre 27 % du total de ZEC, avec un volume d'échanges dépassant 40 millions depuis la fin août.

Bittensor (TAO) a augmenté de 27,6 % cette semaine, car Grayscale a soumis un Formulaire 10 à la SEC, prévoyant d'établir le Grayscale Bittensor Trust. Cette initiative devrait favoriser le processus d'institutionnalisation de TAO et augmenter l'exposition sur le marché. (8)

BNB a augmenté de 10,7 % cette semaine, l'écosystème continue de se rétablir. Les jetons meme à thème chinois enregistrent le volume de transactions le plus élevé sur la chaîne, plusieurs jetons sont listés sur Binance Alpha, l'effet de richesse s'amplifie, entraînant une montée en température de l'écosystème BNB.

4. Nouvelle liste de jetons

Meteora (MET) est un protocole d'infrastructure de liquidité DeFi pour l'écosystème Solana, prenant en charge les pools de liquidités dynamiques (DLMM, DAMM v2, etc.), améliorant l'efficacité des fonds et intégrant des coffres.

Le volume circulant initial du jeton MET lors de son lancement est d'environ 48 %, et il est négocié sur des échanges majeurs (Binance, Bybit OTC, contrats à terme Hyperliquid, etc.). Le prix actuel du contrat perpétuel Hyperliquid est d'environ 1,61 $, avec une valorisation entièrement diluée d'environ 1,6 milliard, dépassant le FDV initial de Raydium d'environ 1,13 milliard. (9)

Monad (MON) est une blockchain Layer-1 haute performance, compatible EVM, alliant extensibilité et efficacité.

Le jeton MON est actuellement échangé sur les contrats à terme Hyperliquid, OKX et Binance, avec un prix actuel d'environ 0,087 $. Sur la base d'un volume total de 100 milliards, la valorisation entièrement diluée est d'environ 8,7 milliards. (10)

Dynamique clé de l'industrie

1. Antalpha a mené un financement de 150 millions pour Aurelion, créant le premier coffre-fort Tether Gold.

Antalpha a levé 100 millions de dollars en augmentation de capital et 50 millions de dollars en financement de dette, établissant Aurelion Treasury - le premier coffre-fort d'entreprise entièrement soutenu par Tether Gold (XAUT) et coté au NASDAQ. Antalpha détient 32,4 % des actions et 73,1 % des droits de vote, avec la participation de TG Commodities (Tether) et Kiara Capital. Les réserves de XAUT sont soutenues par de l'or conforme aux normes LBMA en Suisse, avec un total de plus de 7 tonnes. Cette initiative souligne l'augmentation continue de la demande institutionnelle pour l'or tokenisé, et la stratégie de "l'or numérique" s'accélère.

2. Jupiter s'associe à Ethena pour lancer le jeton stable JupUSD de l'écosystème Solana.

Le DEX agrégateur principal de Solana, Jupiter, en collaboration avec Ethena Labs, a lancé le stablecoin natif JupUSD, qui devrait être lancé à la mi-quatrième trimestre 2025. Le jeton sera entièrement adossé à l'USDtb (dollars soutenus par la trésorerie d'Ethena) et l'USDe sera introduit par la suite pour augmenter les rendements. JupUSD est intégré dans les pools perpétuels, de prêt et les paires de trading de Jupiter, remplaçant progressivement environ 75 millions de stablecoins sur la plateforme. La coopération s'appuie sur le service de stablecoin personnalisé d'Ethena, reflétant la demande croissante pour des actifs stables de valeur ajoutée et de marque dans l'écosystème mainstream.

3. Galaxy a terminé un financement de 46000 millions, favorisant la transformation de l'exploitation minière vers les infrastructures AI.

Galaxy Digital a reçu un investissement de 46 millions de dollars de la part d'institutions de gestion d'actifs de premier plan au niveau mondial, transformant la mine de Bit de Bitcoin Helios au Texas en un grand centre de données AI, hébergeant CoreWeave. La transaction comprend 9 millions de nouvelles actions (à 36 $ par action) et la vente de 3,8 millions d'actions par des dirigeants. La première phase de Helios devrait commencer au cours du premier semestre 2026, le projet ayant obtenu un financement de 1,4 milliard de dollars et un bail de 15 ans, avec des revenus annuels prévus de plus de 1 milliard de dollars, marquant la transition complète de Galaxy de l'exploitation minière vers l'infrastructure AI.

Transactions de capital-risque clés

1. Crunch Lab a réalisé un financement de 5 millions, dirigé par Galaxy Digital et Road Capital, pour créer une couche d'IA décentralisée.

Crunch Lab, en tant que contributeur clé de CrunchDAO, a levé 5 millions de dollars lors d'un tour de financement stratégique, dirigé par Galaxy Digital et Road Capital, avec la participation de VanEck et Multicoin, portant le montant total levé à 10 millions de dollars. Son réseau décentralisé compte plus de 10 000 ingénieurs en apprentissage automatique et plus de 1 200 docteurs, ayant déjà amélioré la précision des prévisions pour ADIA Lab, le MIT Broad Institute et des banques du monde entier. Le modèle transforme les défis des entreprises en défis de chiffrement, créant une couche intelligente AI décentralisée, considérée comme une infrastructure clé pour le Web3. (14)

2. Coinflow a terminé un financement de série A de 25 millions de dollars, élargissant les activités de paiement mondial alimentées par des stablecoins

La plateforme de paiement stable Coinflow à Chicago a levé 25 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A dirigé par Pantera Capital, avec la participation de CMT Digital, Coinbase Ventures, The Fintech Fund, Jump Capital et Reciprocal Ventures. Depuis 2024, les revenus ont augmenté de 23 fois, avec des activités dans plus de 170 pays, traitant des volumes annuels de plusieurs milliards de dollars. En combinant des jetons stables, de l'IA anti-fraude et la preuve de livraison blockchain, Coinflow se lance sur le marché des paiements transfrontaliers de 194 trillions de dollars, positionnant une nouvelle génération d'infrastructure de paiement global.

3. Pendant ce temps, 820 millions de dollars de financement ont été complétés pour élargir les activités d'assurance libellées en Bitcoin

La première institution d'assurance Bitcoin réglementée, Meanwhile, a complété un financement de 82 millions de dollars, dirigé par Bain Capital Crypto et Haun Ventures, avec la participation de Pantera Capital, Apollo, Northwestern Mutual Future Ventures et Stillmark. L'entreprise est régulée par l'Autorité monétaire des Bermudes et propose des produits d'assurance-vie, de rente et d'épargne basés sur le BTC, pour se couvrir contre l'inflation et les risques monétaires. Les actifs en Bitcoin sous garde ont augmenté de 200 % cette année, Meanwhile devient un pont institutionnel pour l'épargne et la retraite en BTC.

Données du marché du capital-risque

La semaine dernière, 25 transactions de capital-risque ont été réalisées, dont 10 dans le secteur des données, représentant 38 % ; 9 dans l'infrastructure (36 %), 1 dans le social (4 %), 2 dans le Gamefi (8 %), et 3 dans le DeFi (38 %).

Résumé hebdomadaire des transactions de capital-risque, source : Cryptorank, Gate Ventures, à la date du 13 octobre 2025.

La semaine dernière, le montant total du financement divulgué s'élevait à 272400 millions de dollars, dont 20 % (5/25) n'ont pas été divulgués. Le financement dans le domaine DeFi est le plus élevé, atteignant 202200 millions. Le plus grand projet de financement : PolyMarket 2 milliards, Kalshi 300 millions.

Résumé hebdomadaire des transactions en capital-risque, source : Cryptorank, Gate Ventures, jusqu'au 13 octobre 2025

La semaine 2 d'octobre 2025, le montant total du financement hebdomadaire a atteint 272400 millions de dollars, enregistrant une croissance de 713 % par rapport à la semaine précédente. Par rapport à la même période l'année dernière, il a augmenté de 4597 %.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures est le département de capital-risque de Gate.com, axé sur les investissements dans les infrastructures décentralisées, les middleware et les applications, soutenant l'innovation mondiale à l'ère du Web 3.0. Gate Ventures collabore avec des leaders de l'industrie mondiale pour autonomiser les équipes et les startups innovantes et performantes, redéfinissant ainsi les interactions sociales et financières.

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Références :

1. S&P Global données économiques prévisionnelles hebdomadaires,

2. Taux d'inflation aux États-Unis au cours des 5 dernières années,

3. Indice DXY de TradingView,

4. Données sur l'émission de titres du Département du Trésor américain,

5. TradingView prix de l'or，

6. Flux de fonds vers les ETF de BTC et ETH,

7. Indice de peur et de cupidité BTC,

8. Grayscale a soumis le formulaire 10 de Bittensor Trust,

9. Futurs MET Hyperliquid，

10. MON Hyperliquid futures,

11. Antalpha a mené un financement de 150 millions pour Aurelion, créant le premier dépôt de Tether Gold,

12. Jupiter s'associe à Ethena pour lancer le stablecoin JupUSD de l'écosystème Solana,

13. Galaxy a terminé un financement de 46000 millions, propulsant l'industrie minière vers une infrastructure basée sur l'IA,

14. Crunch Lab a complété un financement de 5 millions, dirigé par Galaxy Digital et Road Capital, pour créer une couche d'intelligence artificielle décentralisée,

15. Coinflow a complété un financement de série A de 25 millions de dollars, élargissant les activités de paiement mondial alimentées par des stablecoins,

16. Pendant ce temps, 820 millions de dollars de financement ont été complétés, élargissant les activités d'assurance libellées en Bitcoin,