L'AI Darling de Jensen Huang signe un accord révolutionnaire, faisant monter l'action en flèche

Le PDG de Nvidia a un talent pour choisir des gagnants, et celui-ci pourrait être son meilleur pari à ce jour.

14 septembre 2025 — 06:45 HAE

Alors que la course aux armements en IA s'intensifie, j'ai suivi de près les investissements stratégiques de Nvidia. Jensen Huang ne se contente pas de construire la société la plus précieuse du monde : il soutient discrètement les acteurs de l'infrastructure qui feront ou déferont la révolution de l'IA. L'un de ces paris vient de frapper le jackpot.

Nebius Group, une entreprise où Nvidia détient près de 1,2 million d'actions d'une valeur d'environ $66 millions, vient d'annoncer un accord qui a fait grimper son action de 50 % en une seule journée. La raison ? Un contrat pluriannuel massif avec Microsoft d'une valeur allant jusqu'à 19,4 milliards de dollars jusqu'en 2031.

Ce qui rend Nebius fascinant, c'est son histoire d'origine inhabituelle. Ces actifs ont été issus du géant de la recherche russe Yandex suite à l'invasion de l'Ukraine. Maintenant basé à Amsterdam avec des centres de données à travers l'Europe et les États-Unis, Nebius a été spécifiquement conçu pour les charges de travail d'IA et est équipé des derniers GPU de Nvidia.

L'accord avec Microsoft est transformateur. Actuellement, visant un taux de revenus de $900 millions à 1,1 milliard de dollars d'ici la fin de l'année, Nebius pourrait voir ses revenus annuels grimper à environ $4 milliards une fois le partenariat avec Microsoft en vigueur. C'est un changement radical pour une entreprise qui a rapporté une perte nette ajustée de $175 millions au premier semestre 2025.

Ce qui fait vraiment saliver Wall Street, c'est la suggestion du PDG Arkady Volozh selon laquelle d'autres accords comme celui-ci sont en vue. L'analyste de BWS Financial, Hamed Khorsand, a immédiatement augmenté son objectif de prix de $90 à 130 $, affirmant que le contrat avec Microsoft rend les estimations de bénéfices précédentes "obsolètes" et pourrait déclencher une ruée d'accords d'autres hyperscalers.

Malgré un trading à environ 5,75 fois le chiffre d'affaires estimé, Nebius semble raisonnablement évalué dans le secteur de l'IA en pleine effervescence. Son bilan solide ($1,68 milliard de liquidités contre $986 millions de dettes) lui confère de la flexibilité, tandis que ses participations dans les entreprises de conduite autonome, de robotique et d'étiquetage de données offrent un potentiel supplémentaire.

Je ne suis pas le seul à voir du potentiel ici. L'accord avec Microsoft valide la thèse d'investissement de Huang : contrôler les puces, puis soutenir les acteurs de l'infrastructure qui les déploieront à grande échelle. C'est une stratégie brillante qui a rendu les actionnaires de Nvidia riches, et maintenant les investisseurs de Nebius profitent des effets d'entraînement.

Pour ceux qui ont raté le premier frémissement, ne désespérez pas. La construction de l'infrastructure de l'IA ne fait que commencer, et Nebius s'est positionné comme un acteur clé. Parfois, le véritable argent ne se trouve pas dans la ruée vers l'or elle-même, mais dans la vente de pioches aux mineurs. C'est exactement ce que fait Nebius—et Huang le savait avant que la plupart d'entre nous n'entendent même le nom.