L'avenir de Tesla : un bilan réaliste sur les prévisions boursières et les perspectives de l'entreprise

Dans une déclaration récente, une figure d'investissement de premier plan a fait une prévision frappante concernant le prix de l'action de Tesla (NASDAQ : TSLA), projetant qu'il atteindrait 2 600 $ d'ici cinq ans. Cette prédiction, si elle se réalise, ferait passer la capitalisation boursière de l'entreprise à près de $10 trillion, écrasant sa valorisation actuelle d'environ $225 par action.

Cependant, de telles projections semblent être détachées des réalités auxquelles l'entreprise Tesla est confrontée. Les investisseurs auraient intérêt à se concentrer sur la performance fondamentale de l'entreprise plutôt que sur des prévisions spéculatives. Examinons les scénarios plus probables pour Tesla dans les années à venir.

Défis de la demande mondiale

La valeur de marché substantielle de Tesla provient principalement de sa division de véhicules électriques (EV), qui connaît actuellement des obstacles à la croissance. Le premier trimestre de 2025 a vu Tesla livrer 337 000 véhicules tout en en produisant 363 000. Cela représente une baisse par rapport à 387 000 livraisons au cours de la même période l'année dernière et marque le chiffre le plus bas depuis le troisième trimestre 2022.

La corrélation entre les livraisons et la croissance du chiffre d'affaires est directe. Lorsque Tesla publiera son rapport financier la semaine prochaine, on s'attend à ce que le chiffre d'affaires diminue plus fortement que les livraisons en raison de la baisse des prix des véhicules. Au quatrième trimestre 2024, malgré une légère augmentation des livraisons, le chiffre d'affaires automobile a chuté de 8 % par rapport à l'année précédente. Les résultats du premier trimestre à venir devraient refléter un déclin supplémentaire des livraisons et des marges bénéficiaires. Les marges opérationnelles ont déjà été divisées par deux ces dernières années, atteignant 8 % au cours des 12 derniers mois.

Tesla perd des parts de marché dans des régions clés, y compris la Chine, l'Europe et des marchés majeurs aux États-Unis comme la Californie. Bien que le secteur des VE continue de se développer, les consommateurs choisissent de plus en plus les offres des concurrents, une tendance que les investisseurs ne devraient pas ignorer.

Robots autonomes : une entreprise risquée

Alors que le marché des véhicules électriques fait face à des défis, le PDG de Tesla explore de nouvelles avenues, y compris la technologie de conduite autonome et les initiatives d'intelligence artificielle (AI). Cependant, il convient de noter que certains développements en IA se déroulent sous une entité distincte, ne bénéficiant pas directement aux actionnaires de Tesla.

Un autre produit qui suscite l'engouement est le robot humanoïde Optimus, prévu pour une production pilote en 2025. Cependant, un certain scepticisme est justifié concernant ce calendrier. Lors d'un événement récent, les robots Optimus présentés étaient contrôlés par des humains, ce qui contredit leur fonctionnement autonome prévu. Les affirmations concernant une opportunité de revenu de $10 trillion pour Optimus doivent être prises avec précaution, compte tenu de l'absence d'un prototype entièrement fonctionnel.

Bien que Tesla puisse avoir des produits innovants en développement, cela est vrai pour de nombreuses entreprises technologiques. Il faudra probablement des années avant que les robots autonomes n'affectent de manière significative les résultats de Tesla, s'ils réussissent un jour sur le plan commercial. Il est important de se rappeler que Tesla a eu sa part de produits sous-performants, y compris des tuiles solaires et certains modèles de véhicules, qui ont entraîné des pertes financières.

La trajectoire de l'action Tesla

Les bénéfices de Tesla sont en tendance à la baisse, et devraient continuer ainsi jusqu'en 2025. Malgré cela, l'action maintient un multiple de bénéfices élevé. Son ratio cours/bénéfice (P/E) de 118 dépasse celui des autres grandes actions technologiques. Ce ratio P/E pourrait encore augmenter en 2025 alors que les livraisons et les bénéfices déclinent.

Étant donné ces facteurs, le climat actuel peut ne pas être idéal pour investir dans Tesla. Au cours des cinq prochaines années, l'action pourrait faire face à des défis significatifs. Un déclin de 50 % ou plus du prix de l'action dans les cinq ans ne serait pas surprenant alors que le ratio C/B s'ajuste. Tesla est aux prises avec une diminution des ventes, une réduction des marges bénéficiaires et un manque de lancements de produits imminents pour stimuler la croissance.

Plutôt que d'atteindre 2 600 $, il est plus plausible que le prix de l'action de Tesla puisse tomber en dessous de $100 dans cinq ans. Les investisseurs pourraient envisager de diversifier leurs portefeuilles avec d'autres actions à la place.