JPMorgan Chase cesse d'accepter les demandes de HELOC en raison de l'incertitude liée au coronavirus

JPMorgan Chase, la plus grande banque d'Amérique, a suspendu toutes les nouvelles demandes de ligne de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) en raison de l'incertitude économique croissante causée par la pandémie de coronavirus. Aucune date de fin pour cette suspension n'a été annoncée.

Ceci marque leur deuxième grande mesure visant à réduire l'exposition au risque dans les opérations hypothécaires. Il y a quelques jours, ils ont considérablement renforcé les normes de prêt pour les nouvelles hypothèques, exigeant désormais un score FICO d'au moins 700 et un acompte de 20 % - bien plus strict que le score typique de 620 et les minimums d'acompte de 5 % pour les hypothèques conventionnelles.

Je ne suis pas surpris par cette posture défensive. Les HELOC représentent des secondes hypothèques sur les maisons, ce qui les rend intrinsèquement plus risquées que les hypothèques principales. Si un emprunteur fait défaut et qu'une saisie a lieu, l'hypothèque principale est payée en premier, les prêteurs de HELOC ne recevant que la valeur restante - s'il en existe. Avec la massive augmentation des demandes de refinancement, pourquoi s'embêteraient-ils avec ces produits plus risqués ?

Le timing me semble de mauvais augure. Les banques ont généralement tendance à resserrer les normes de prêt lorsqu'elles anticipent des problèmes à venir. Pendant les récessions, les défauts de paiement des consommateurs augmentent alors que le chômage monte et que le paiement des factures devient difficile. Les augmentations les plus significatives se produisent généralement dans les catégories de prêts à risque plus élevé - précisément là où se trouvent les HELOC et les prêts hypothécaires pour les emprunteurs moins solvables.

Les clients actuels de HELOC n'ont pas à s'inquiéter, cependant - ils peuvent toujours retirer des fonds de leurs lignes existantes comme auparavant. Ce sont juste les nouveaux demandeurs qui n'ont pas de chance.

Bien que l'action de JPMorgan ait légèrement augmenté aujourd'hui, ces mouvements défensifs suggèrent que leurs prévisions économiques internes pourraient être plus pessimistes que ce que leurs déclarations publiques indiquent. En tant que canari dans la mine de charbon de la banque américaine, leurs actions en disent long sur les éventuels problèmes à venir dans le marché immobilier.