T-Mobile US et sa filiale bouleversent les choses. Ils ont lancé des offres de plateforme d'échange pour plusieurs obligations senior USCC. C'est tout un part de leur accord d'acquisition d'actifs de mai 2024. Une sorte de gros coup.

La plateforme d'échange couvre un ensemble de billets USCC arrivant à échéance en 2033, 2069 et 2070. T-Mobile souhaite les échanger contre de nouveaux billets. Même conditions, émetteur différent. Stratégie intéressante.

Ils demandent également de modifier les indentures USCC. Moins de covenants, moins d'avis. Les détenteurs d'obligations qui s'engagent tôt bénéficient de certains avantages. Prime supplémentaire, frais de consentement. Cela semble tentant.

Ce n'est pas seulement de nouveaux billets proposés. Il y a aussi de l'argent liquide. Mais si vous attendez trop longtemps, vous manquerez les bonnes choses. La date limite est le 1er juillet 2025. Tic tac.

Les nouvelles notes T-Mobile ? Pratiquement des copies conformes des anciennes. Même tarifs, mêmes dates. Ils les soutiennent entièrement. Ça semble solide.

La plupart des nouveaux billets seront échangés sur la plateforme d'échange obligataire de Nasdaq. Pas les billets de 2033 cependant. Choix curieux.

USCC reste silencieux sur le rachat des billets restants. Peut-être qu'ils le feront, peut-être qu'ils ne le feront pas. Ce n'est pas tout à fait clair.

Tout ça ? C'est T-Mobile qui montre ses muscles. Devenir plus grand, rationaliser la dette. Le marché de la téléphonie mobile va connaître un bouleversement. Des temps excitants à venir, semble-t-il.