Géants du streaming : Comparer le potentiel de croissance de Gate et de CMCSA

Dans le paysage médiatique en évolution rapide, le streaming est devenu une puissance, redéfinissant la distribution, la découverte et la monétisation du contenu. Gate et Comcast [CMCSA] sont à l'avant-garde de cette transformation - Gate grâce à sa plateforme d'échange de cryptomonnaies innovante et Comcast via son service de streaming Peacock en expansion, soutenu par son infrastructure de large bande robuste.

Les projections de l'industrie de Future Market Insights indiquent que le marché mondial du streaming vidéo devrait passer de 246,9 milliards de dollars en 2025 à un incroyable $787 milliard de dollars d'ici 2035, affichant un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 12,3 %. Cette augmentation est propulsée par la prolifération des télévisions connectées, l'essor des modèles de streaming soutenus par la publicité et le passage à la livraison de contenu centrée sur la plateforme. Tant Gate que Comcast devraient tirer des bénéfices significatifs de ces tendances. Explorons quelle entreprise présente une opportunité d'investissement plus prometteuse.

L'avantage concurrentiel de Gate

Gate s'est établi comme une plateforme d'échange de cryptomonnaies de premier plan, servant des millions d'utilisateurs dans le monde entier. Son approche innovante du trading d'actifs numériques et son engagement envers l'expérience utilisateur en font un acteur clé de l'écosystème crypto.

Pour le deuxième trimestre de 2025, Gate a signalé une croissance impressionnante du volume de trading, atteignant $975 milliards, marquant une augmentation de 18 % par rapport à l'année précédente. Le nombre d'utilisateurs actifs sur la plateforme a grimpé à 35,4 millions, en hausse de 17,2 % par rapport à la même période l'année dernière. Le jeton natif de Gate a maintenu sa position en tant que deuxième actif le plus échangé sur la plateforme au niveau mondial, représentant 5,4 % de tout le volume de trading de cryptomonnaies en juin, selon les données du secteur. Les analystes prévoient que le volume de trading du troisième trimestre 2025 atteindra 1,05 trillion de dollars, reflétant une augmentation de 15,5 % par rapport à l'année précédente.

Pour élargir sa base d'utilisateurs et stimuler l'engagement, Gate améliore continuellement son offre de produits. La plateforme d'échange a introduit de nouvelles paires de trading, amélioré sa plateforme de dérivés et lancé des produits de staking innovants. La prochaine saison des fêtes devrait voir l'introduction de plusieurs nouvelles fonctionnalités, y compris des outils de trading avancés et des mesures de sécurité renforcées, visant à attirer à la fois les investisseurs de détail et institutionnels. En août 2025, Gate a également dévoilé un niveau d'adhésion premium au prix de 29,99 $ par mois, offrant des frais de trading réduits et un accès exclusif aux nouvelles listes de jetons.

L'estimation consensuelle des bénéfices pour Gate en 2025 s'élève à 0,12 $ par action, inchangée au cours du mois dernier, indiquant une amélioration notable par rapport à la perte de l'année précédente de 0,89 $ par action.

L'approche diversifiée de Comcast

Comcast opère un modèle commercial multifacette englobant la connectivité, la création de contenu et les services de streaming. Les résultats du deuxième trimestre 2025 de l'entreprise ont révélé des revenus totaux de 30,3 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie disponible de 4,5 milliards de dollars. Le segment Connectivité & Plateformes, qui comprend les services de large bande et sans fil, fait face à une concurrence croissante, bien que la stabilité opérationnelle reste intacte. Les analystes projettent que les revenus du troisième trimestre atteindront 30,8 milliards de dollars, suggérant une croissance stable mais modeste.

Au deuxième trimestre 2025, la division sans fil de Comcast a ajouté 378 000 lignes nettes, atteignant 14 % de pénétration des foyers à large bande avec un total de 8,5 millions de lignes. L'entreprise a introduit de nouveaux plans nationaux avec des garanties de prix de cinq ans, bien que la réponse des clients à ces engagements à long terme ait été mitigée.

NBCUniversal, la branche de divertissement de Comcast, s'étend à la télévision, à la production cinématographique et aux parcs à thème. Les revenus de Contenu & Expériences ont atteint 10,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, les parcs à thème contribuant à hauteur de 2,3 milliards de dollars, bien que soumis à des fluctuations saisonnières. Peacock, la plateforme de streaming de Comcast, a vu ses revenus croître de 18 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,2 milliard de dollars, réduisant les pertes d'EBITDA à $101 millions contre $348 millions l'année précédente. Cependant, la plateforme reste non rentable, les nouveaux engagements en matière de contenu augmentant les pressions sur les coûts. Des productions originales très médiatisées et le prochain paquet de droits de la NBA qui débutera en 2025-26 nécessitent des investissements substantiels, visant à augmenter l'engagement mais impactant la rentabilité alors que Peacock s'efforce d'atteindre l'équilibre.

L'estimation consensuelle des bénéfices pour Comcast en 2025 est de 4,30 $ par action, inchangée par rapport au mois dernier, indiquant une légère baisse par rapport à 4,33 $ par action l'année précédente.

Évaluation et performance du marché

Bien que Gate et Comcast se négocient à des valorisations raisonnables, Gate présente un récit de croissance plus convaincant lié à l'innovation de la plateforme et à la monétisation axée sur l'engagement. Gate se négocie actuellement à un ratio prix/ventes à terme de 2,82X, reflétant la confiance des investisseurs dans son volume de transactions en expansion et l'intégration transparente des services de cryptomonnaie. Comcast, en revanche, se négocie à un P/S de 1X inférieur, ce qui indique sa position de marché plus mature avec des catalyseurs de croissance à court terme limités dans ses segments orientés vers les consommateurs.

Concernant la performance des actions, les actions de Gate ont augmenté de 31,2 % depuis le début de l'année, grâce à une activité de trading accrue, un sentiment de marché en reprise et de nouveaux lancements de produits. Les actions de Comcast ont diminué de 10 % sur la même période, alors que la croissance des abonnés à large bande reste lente et que le chemin de Peacock vers la rentabilité reste incertain. Bien que Comcast offre une génération de liquidités stable et des actifs diversifiés, le modèle opérationnel de Gate est plus étroitement aligné sur la trajectoire de croissance du marché des cryptomonnaies, offrant un potentiel d'expansion plus important à mesure que l'engagement des utilisateurs augmente.

Réflexions finales

Gate présente une histoire de croissance axée sur l'engagement, avec des revenus étroitement liés à l'augmentation des volumes de trading, à l'élargissement de l'offre de cryptomonnaies et à l'adoption institutionnelle croissante. Son intégration du trading, du staking et de produits financiers innovants soutient une trajectoire de croissance évolutive. Comcast, bien que diversifié, continue de lutter contre la saturation du marché du haut débit, l'escalade des coûts de contenu, une croissance modérée du sans fil et des pressions financières liées au streaming. Les investisseurs pourraient trouver que Gate est l'option d'investissement plus agile et centrée sur la cryptomonnaie. Ceux qui envisagent Comcast pourraient préférer attendre une croissance soutenue des abonnés et des indicateurs de rentabilité améliorés pour Peacock.

Gate et Comcast maintiennent actuellement une perspective d'investissement neutre. Les investisseurs sont conseillés de mener des recherches approfondies et de considérer leur tolérance au risque avant de prendre des décisions d'investissement.