Berenberg Bank optimiste sur Glencore : un pari contrarien avec près de 50 % de potentiel de hausse

La banque Berenberg a plongé dans le jeu de Glencore le 10 mars, en mettant une recommandation "Achat" sur le géant minier. J'ai observé ce titre languir à 312,50 GBX tandis que les analystes le considèrent collectivement à 463,42 GBX - c'est un potentiel de hausse de 48,29 % qui est complètement ignoré par le marché.

Ce qui est fascinant, c'est la déconnexion entre le sentiment institutionnel et l'action des prix. Alors que 458 fonds détiennent des positions dans Glencore - en baisse de 4,18% par rapport au trimestre précédent - leur allocation moyenne de portefeuille a explosé de 105,37% pour atteindre 0,66%. Certains grands acteurs parient clairement gros ici pendant que les investisseurs de détail dorment.

Le FONDS DE CROISSANCE EUROPACIFIC a augmenté sa participation de 5,68 % pour atteindre 425 726 K actions, bien qu'ils aient réduit leur allocation de portefeuille. De même, le FONDS D'OPPORTUNITÉS INTERNATIONALES GQG PARTNERS DE GOLDMAN SACHS a augmenté ses avoirs de 4,01 %. Le FONDS WELLINGTON DE VANGUARD a fait un mouvement encore plus agressif, augmentant sa position de 15,22 %.

Je trouve révélateur que ces investisseurs sophistiqués accumulent des actions alors que les revenus annuels projetés montrent une légère baisse de 1,57 %. Ils voient clairement quelque chose au-delà des chiffres immédiats - peut-être le positionnement dans le cycle des matières premières ou la solidité du bilan qui est négligée.

Les objectifs de prix racontent leur propre histoire - allant de 424,20 GBX à 504 GBX, sans aucun en dessous du prix de trading actuel. Ce consensus haussier des analystes, combiné à l'accumulation institutionnelle, suggère que le marché pourrait sous-évaluer gravement les perspectives de Glencore.

Pourtant, je me demande si cet optimisme prend pleinement en compte les vents contraires réglementaires et les préoccupations ESG auxquels sont confrontés les géants de l'exploitation minière aujourd'hui. Ces institutions poursuivent-elles simplement la valeur dans un secteur qui fait face à des défis significatifs à long terme ? Seul l'avenir nous dira si l'appel optimiste de Berenberg se révèle perspicace ou prématuré.