Hedge Fund VTI Holdings : Suivre la piste de l'argent

J'ai plongé dans les derniers dépôts 13F, et quelque chose a attiré mon attention. Sur les 20 rapports de fonds spéculatifs les plus récents pour le T3 2024, douze d'entre eux détiennent l'ETF Total Stock Market de Vanguard (VTI). Quand autant d'investisseurs sophistiqués se dirigent dans la même direction, j'y fais attention.

Mais ne soyons pas naïfs. Ces dépôts 13F ne racontent que la moitié de l'histoire - ils montrent les positions longues mais cachent commodément les paris à la baisse. Un fonds pourrait sembler haussier tout en faisant secrètement des paris baissiers par le biais d'options ou d'autres instruments. La SEC ne leur impose pas de divulguer ces positions à la baisse, ce qui semble franchement être un manque de transparence majeur.

En examinant le récent lot de dépôts, les chiffres sont révélateurs. Quatre fonds ont augmenté leurs positions en VTI tandis que quatre les ont diminuées. Le changement agrégé ? Un ajout net de 91 008 actions d'une valeur de près de $40 millions. Pas exactement une ruée, mais certainement un signal positif.

Ce qui se démarque vraiment, c'est que Legacy Private Trust a ajouté plus de 81 000 actions - ils font clairement un pari substantiel sur le marché en général. Pendant ce temps, ETF Portfolio Partners a augmenté sa position de près de 11 000 actions. Ce ne sont pas de petits mouvements.

Dans l'ensemble des 152 fonds que j'ai examinés, le nombre total d'actions VTI n'a guère bougé - augmentant de seulement 0,03 % pour passer de 2,34 millions à 2,34 millions d'actions. Les trois principaux détenteurs restent GP Brinson Investments (322,196 actions), Apella Capital (313,356 actions), et Sowell Financial Services (249,148 actions).

Je trouve révélateur que ces investisseurs sophistiqués continuent d'allouer des capitaux significatifs à VTI malgré l'incertitude du marché. Ils parient essentiellement sur la résilience de l'ensemble du marché américain plutôt que de choisir des gagnants individuels.

Bien que les dépôts 13F individuels puissent prêter à confusion, l'image collective offre des informations précieuses. La tendance modeste mais positive vers le VTI suggère un optimisme prudent parmi les gestionnaires de fonds professionnels - ils maintiennent une exposition aux actions mais le font par le biais d'une large diversification plutôt qu'en prenant des paris concentrés.

Ce modèle mérite l'attention de quiconque gère son propre portefeuille. Quand l'argent intelligent parle, j'écoute - même si je ne suis pas toujours en accord.