Plongée dans les actions Titanium : où la force rencontre l'opportunité

Vous cherchez un moyen d'entrer sur le marché du titane ? Bien que la plupart des gens pensent à des composants aérospatiaux élégants lorsque le titane vient à l'esprit, la réalité est bien plus diversifiée et peut-être moins glamour que ce à quoi vous vous attendez.

J'ai suivi ce secteur de près, et ce qui me fascine, c'est la manière dont les entreprises de titane s'étendent sur plusieurs industries - des applications aérospatiales de haute technologie aux produits de consommation quotidiens que vous avez probablement dans votre salle de bain en ce moment.

Le marché semble particulièrement enthousiaste à propos des jeux en titane liés à la technologie, avec AMD (+4,23%) et NVDA (+3,55%) montrant une force significative récemment. Ces tendances suggèrent une demande croissante pour des matériaux spécialisés dans plusieurs secteurs.

Les Titans de l'Aérospatiale

Allegheny Technologies se transforme sous nos yeux. Après avoir abandonné ses opérations d'acier à faible marge, ils se sont tournés vers des matériaux de haute performance - avec 62 % des revenus provenant désormais de ce segment. Ce qui est vraiment excitant, c'est leur poussée dans les poudres métalliques pour l'impression 3D. Bien que actuellement petit, ce département pourrait exploser à mesure que les partenariats avec des géants comme General Electric et Boeing se développent.

Arconic fait face à un dilemme intéressant - le passage de l'industrie vers des structures en titane menace une partie de leur activité en aluminium. Pourtant, ils compensent avec la croissance des pièces de moteurs d'avion ( en hausse de 9 % au T1 2017) et des composants de train d'atterrissage. Leur initiative de poudre métallique pour l'impression 3D montre qu'ils ne renoncent pas à la course à l'innovation non plus.

Je ne peux m'empêcher de noter l'ironie que Berkshire Hathaway de Warren Buffett soit un acteur majeur du titane à travers Precision Castparts - sa plus grande acquisition jamais réalisée à $32 milliards. Pourtant, l'activité titane se perd dans le conglomérat Berkshire, ce qui en fait un mauvais choix pour une exposition directe.

Les héros méconnus : producteurs de dioxyde de titane

Voici ce que la plupart des investisseurs manquent : plus de 90 % du minerai de titane devient du dioxyde de titane - ce pigment blanc dans votre peinture, votre dentifrice et votre crème solaire. C'est littéralement le nanomatériau le plus produit sur Terre.

Chemours domine cet espace avec 22 % de la demande mondiale et une capacité annuelle de 1,25 million de tonnes métriques. Leur segment de titane a généré plus de la moitié de leur EBITDA ajusté en 2016, avec des prix augmentant régulièrement depuis début 2016. Avec une capacité qui s'élève de 200 000 tonnes métriques au Mexique, ils sont bien positionnés pour une croissance continue.

La Huntsman Corporation a eu du mal à tirer parti du marché du dioxyde de titane malgré une capacité de production annuelle de 782 000 tonnes métriques. Leur segment n'a généré que 11 % de l'EBITDA ajusté en 2016 - une performance décevante par rapport à celle de ses concurrents.

Kronos Worldwide est peut-être le jeu le plus pur, avec le dioxyde de titane comme seul produit. Après des années de baisse des prix depuis 2012, ils rebondissent joliment avec un chiffre d'affaires du premier trimestre 2017 en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente. Leur dividende élevé a semblé précaire ces dernières années alors que le flux de trésorerie n'arrivait pas à couvrir les paiements, mais la hausse des prix devrait apaiser ces inquiétudes.

Les investissements en titane les plus convaincants ne se trouvent pas nécessairement dans les secteurs tape-à-l'œil qui dominent les gros titres. Bien que l'aérospatiale et l'impression 3D offrent un potentiel de croissance passionnant, la demande constante de dioxyde de titane dans les produits quotidiens constitue une base stable qu'il ne faut pas négliger. Les meilleures opportunités pourraient se cacher à la vue de tous - tout comme le dioxyde de titane dans votre dentifrice.