ODDO BHF maintient la recommandation d'achat de Basic-Fit (AMS:BFIT)

Dans un marché noyé dans le rouge, avec des géants de la technologie comme AMD (-7,72%), TSLA (-5,06%), et AMZN (-4,99%) subissant des coups brutaux, la décision d'ODDO BHF de maintenir une note "Achat" sur Basic-Fit semble presque anticonformiste. Mais peut-être qu'ils ont quelque chose que je ne vois pas.

Hier, ODDO BHF a réaffirmé sa position haussière sur la chaîne de fitness néerlandaise. Leur optimisme semble ambitieux compte tenu de l'hécatombe actuelle sur le marché, mais les chiffres ne mentent pas - les analystes prévoient une hausse impressionnante de 47,39 % avec un objectif de prix moyen de 41,39 contre un trading actuel à 28,08.

Les prévisions de revenus semblent correctes avec une croissance attendue de 13,36 % pour atteindre 1 066 MM, bien que je sois sceptique quant à la capacité de cette chaîne de fitness européenne à livrer dans le climat économique actuel où les consommateurs réduisent de plus en plus leurs dépenses discrétionnaires.

L'intérêt institutionnel semble modestement positif avec 66 fonds maintenant en position, en hausse de 4,76 % par rapport au trimestre dernier. La propriété institutionnelle totale a augmenté de 4,21 % pour atteindre 3 488 K actions. Les fonds Vanguard conservent les plus grandes positions, bien que leurs ajustements d'allocation de portefeuille envoient des signaux mitigés - certains augmentant l'exposition tout en diminuant simultanément le pourcentage d'allocation.

Ce qui est particulièrement révélateur, c'est la façon dont certains fonds comme l'iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF ont réduit leur nombre d'actions de 2,86 % tout en augmentant leur allocation de portefeuille de près de 30 %. Cette étrange contradiction suggère un rééquilibrage de portefeuille plutôt qu'une véritable conviction.

Je ne peux m'empêcher de me demander si la position haussière d'ODDO n'est pas trop optimiste compte tenu des conditions actuelles du marché. Avec la plupart des actions technologiques durement touchées aujourd'hui et les dépenses discrétionnaires des consommateurs sous pression, la hausse projetée de 47 % semble plus relever du vœu pieux que d'une analyse solide. L'industrie du fitness fait face à des vents contraires significatifs alors que l'inflation continue de comprimer les budgets des ménages.

Bien que les tendances de propriété institutionnelle offrent un certain réconfort, j'aborderais cette recommandation avec un scepticisme sain jusqu'à ce que nous voyions des preuves concrètes de la capacité de Basic-Fit à accroître son nombre de membres dans cet environnement difficile.