J'ai récemment examiné la valeur d'entreprise et c'est honnêtement plus utile que la plupart des investisseurs ne le réalisent. La formule semble simple - capitalisation boursière plus dette moins liquidités - mais elle révèle tellement de choses sur ce que vous achetez réellement lorsque vous investissez dans une entreprise.

Lorsque j'évalue des actions, je trouve que l'EV me donne une image plus claire que de simplement regarder la capitalisation boursière. Deux entreprises peuvent avoir des prix d'actions identiques, mais des niveaux d'endettement ou des réserves de liquidités très différents. Prenez Nike par rapport à Home Depot - des capitalisations boursières similaires mais Home Depot porte près de $30 milliards de plus en dette nette, ce qui change radicalement ce que vous achetez réellement.

Ce qui me frustre, c'est combien d'investisseurs se fixent sur le prix des actions ou les ratios C/B sans considérer la structure financière complète. Une entreprise peut sembler bon marché en fonction de sa capitalisation boursière, mais si elle est accablée de dettes, la valeur d'entreprise raconte une histoire complètement différente.

J'ai trouvé que la valeur d'entreprise (EV) est particulièrement révélatrice lorsqu'on compare des entreprises de différentes industries. Elle élimine le bruit des structures de capital variées et se concentre sur ce que les opérations valent réellement. Et pour l'analyse des acquisitions ? C'est absolument essentiel - cela montre le véritable prix au-delà de l'achat des actions.

Le ratio EV/EBITDA m'a sauvé de plusieurs investissements potentiellement mauvais. Des entreprises qui semblaient raisonnablement évaluées ont soudainement paru surévaluées lorsqu'on tient compte de leurs obligations de dette.

Une limitation à noter - les calculs de la valeur d'entreprise dépendent fortement d'informations précises et à jour. Les entreprises avec des passifs cachés ou des liquidités restreintes peuvent rendre le métrique trompeur. J'ai déjà été brûlé en supposant que toute la liquidité sur un bilan était librement disponible alors qu'elle ne l'était pas.

Pour comprendre ce que vous payez réellement lorsque vous achetez une action, la valeur d'entreprise reste l'un de mes indicateurs de référence dans ce marché volatile.