Pourquoi Jumia Technologies a grimpé de 35 % en septembre

Le leader du e-commerce africain Jumia Technologies a vu ses actions augmenter de 35 % en septembre sans aucune annonce majeure de l'entreprise depuis la publication de ses résultats du deuxième trimestre en août.

J'ai observé cette action de près, et ce qui est fascinant, c'est comment les tensions commerciales mondiales bénéficient de manière inattendue à cette plateforme africaine. Lors d'une interview avec Bloomberg, le PDG Francis Dufay a révélé quelque chose d'assez intéressant - Jumia bénéficie désormais d'un meilleur pouvoir de négociation avec les vendeurs chinois grâce aux politiques tarifaires des États-Unis qui ont augmenté les prix pour les consommateurs américains.

Ce nouveau pouvoir de négociation a attiré l'attention de Wall Street. Le 16 septembre, l'analyste de RBC Capital, Brad Erickson, a considérablement augmenté son objectif de prix de 6,50 $ à 15 $, déclenchant une augmentation de 22 % de l'action en une seule journée. Erickson pense que Jumia peut désormais extraire des frais plus élevés des vendeurs, augmentant potentiellement leur "taux de commission" de moitié à un point de pourcentage complet par an au cours des prochaines années.

L'entreprise a également lancé des livraisons de vélos électriques en Ouganda, remplaçant les véhicules à combustibles fossiles pour réduire les coûts et faire avancer les objectifs de durabilité - une petite mais stratégique amélioration opérationnelle.

En regardant Jumia de manière objective, cela présente un scénario classique à haut risque et haute récompense. Avec plus de 8 fois les ventes tout en restant non rentable, l'évaluation n'est pas bon marché, surtout après l'appréciation de septembre. Cependant, la direction prévoit une croissance du GMV à deux chiffres moyens avec des coûts unitaires en baisse et s'attend à atteindre le seuil de rentabilité d'ici la fin de 2026.

Le marché africain offre un potentiel de croissance énorme que de nombreux investisseurs négligent. Alors que les marchés établis sont saturés, le paysage du commerce numérique en Afrique reste relativement inexploré. Pourtant, investir ici nécessite des nerfs solides - la volatilité des devises, les défis d'infrastructure et les incertitudes politiques créent des vents contraires significatifs.

Ce qui est particulièrement ironique, c'est la façon dont les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine créent des opportunités pour les entreprises opérant sur les marchés émergents. Alors que les fabricants chinois cherchent des marchés alternatifs pour les biens soumis aux tarifs américains, des plateformes comme Jumia obtiennent un élan inattendu.

Est-ce que cela vaut le risque ? Cela dépend de votre appétit pour la volatilité et de votre croyance dans la transformation numérique de l'Afrique. Mais avec des fondamentaux en amélioration et des vents arrière surprenants provenant des dynamiques commerciales mondiales, Jumia mérite plus d'attention qu'il n'en reçoit généralement.