Le FMI et les décideurs mondiaux tirent la sonnette d'alarme sur les risques de bulle de l'IA et de correction du marché

Ce qui était censé être une réunion de politique de routine lors des réunions annuelles du Fonds monétaire international s'est rapidement transformé en un forum d'urgence sur le risque d'une correction du marché mondial, alors que les craintes grandissent que la montée rapide des actions propulsées par l'IA puisse ne pas être durable.

La Directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a délivré l'un de ses avertissements les plus frappants à ce jour, établissant des parallèles entre les évaluations actuelles et celles qui ont précédé l'effondrement des dot-com au début des années 2000. "Si une correction se produit, des conditions financières plus strictes pourraient étouffer la croissance mondiale," a-t-elle averti, en soulignant que les marchés émergents seraient les plus touchés par tout ralentissement.

Les échos de l'ère Dot-Com

Les comparaisons sont frappantes. Les prévisions mondiales du FMI de 2000 ont également averti des valorisations technologiques gonflées quelques mois avant l'éclatement de la bulle Internet, obligeant la Réserve fédérale des États-Unis à intervenir avec des mesures d'urgence de liquidité. Deux décennies plus tard, le même mélange d'euphorie spéculative, de forte levée et d'incertitude politique semble de retour, cette fois amplifié par la révolution de l'IA.

Les institutions financières mondiales partagent cette préoccupation. La Banque d'Angleterre a averti d'une "correction brutale" potentielle des prix des actifs, tandis que la Banque centrale européenne et la Banque de réserve d'Australie ont identifié des vulnérabilités systémiques croissantes liées aux flux d'investissement à haut risque.

Le prochain Rapport mondial sur la stabilité financière du FMI, prévu pour mardi, devrait dominer les discussions, aux côtés des Perspectives de l'économie mondiale, qui analyseront la résilience de la croissance mondiale face à de nouveaux chocs commerciaux et à un resserrement fiscal.

Les tarifs de Trump et la confiance fragile

Même avant que les nouvelles menaces tarifaires du président Donald Trump contre la Chine ne déclenchent une vague d'anxiété chez les investisseurs à la fin de la semaine dernière, des comparaisons avec les précédentes bulles spéculatives refaisaient déjà surface. Le message du FMI semble maintenant unifié : les marchés sont surchauffés, la liquidité s'amenuise et la confiance des investisseurs pourrait masquer une fragilité plus profonde.

Les analystes ont noté que, bien que le FMI ait raison de tirer la sonnette d'alarme, les décideurs politiques pourraient avoir du mal à percer un marché encore dominé par la "peur de rater une opportunité", un sentiment qui pousse des flux incessants vers les actions et les cryptomonnaies liées à l'IA.

Les réunions du FMI aborderont également des risques macroéconomiques plus larges, notamment l'escalade des tensions commerciales, l'inflation persistante en Asie et l'instabilité politique croissante en Europe, en particulier la crise de leadership en cours en France.