« Éléphant » prend le large et entraîne la tendance, les actions liées à la puissance de calcul AI s'envolent.

Le 11 septembre 2025, la vague d'IA a de nouveau envahi le marché A-shares, avec des actions liées à la puissance de calcul enregistrant une forte tendance à la hausse. À la clôture, le groupe d'actions « Yizhongtian » a affiché des performances remarquables, avec des actions comme Tianfu Communication, Xinyisheng et Zhongjixu Chuang enregistrant toutes des hausses de plus de 13 %. Industrial Fulian a atteint la limite de hausse pendant deux jours de négociation consécutifs, avec une capitalisation boursière approchant les 12 000 milliards de yuans. Surnommé le « roi du froid », Cambrian n'est pas en reste, enregistrant près de 9 % de hausse, montrant une forte performance sur le marché.

De plus, les actions de plusieurs entreprises telles que Haiguang Information, Zhongke Shuguang, Zhongheng Electric, Invec, Inspur Information et Guangxun Technology ont connu une augmentation significative.

Les géants étrangers enflamment l'enthousiasme du marché

Le catalyseur derrière cette vague de pump vient de l'autre côté de l'océan. Mercredi, heure de l'est des États-Unis, le prix des actions du géant technologique Oracle a grimpé de près de 36 % en une seule journée, choquant ainsi les investisseurs du monde entier. La capitalisation boursière de l'entreprise a explosé de plus de 200 milliards de dollars en une journée, et la richesse de son fondateur a temporairement dépassé celle de célèbres entrepreneurs, le propulsant au rang de l'homme le plus riche du monde.

Le dernier rapport financier de Oracle montre que ses obligations contractuelles non réalisées (c'est-à-dire des revenus déjà signés mais non confirmés) ont atteint 455 milliards de dollars, en hausse de 359 % par rapport à l'année précédente. La société prévoit que les revenus de l'infrastructure cloud pour l'exercice 2026 atteindront 18 milliards de dollars, avec une croissance d'environ 77 %. Plus remarquable encore, la société prévoit des revenus d'infrastructure cloud pour les exercices 2027 à 2030 de 32 milliards, 73 milliards, 114 milliards et 144 milliards de dollars, avec une tendance de croissance semblable à celle d'un train à grande vitesse.

Le marché s'éveille : dans la compétition des infrastructures AI, cette vieille entreprise technologique émerge comme une nouvelle force dans le cloud computing, capable de rivaliser avec les leaders du secteur.

En parallèle, le géant des puces AI Broadcom a également publié des résultats impressionnants. Au troisième trimestre de l'exercice 2025, Broadcom a réalisé un chiffre d'affaires de 15,95 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes du marché. Les dirigeants de l'entreprise ont déclaré que cette performance solide était due au renforcement continu des accélérateurs AI, des infrastructures réseau et aux effets des acquisitions. Broadcom a également considérablement révisé à la hausse ses prévisions de croissance future.

Ces signaux ne font que montrer que la demande mondiale pour la puissance de calcul AI n'est toujours pas satisfaite.

Le marché A réagit rapidement

Les grandes vagues du marché extérieur ont rapidement touché le marché A. La logique d'investissement est devenue claire et évidente : les géants mondiaux de l'IA augmentent tous leurs investissements, et en tant que fournisseurs d'infrastructures indispensables dans la chaîne industrielle, les entreprises chinoises de Puissance de calcul de qualité continueront à en bénéficier.

L'analyse de l'Institut West Securities estime qu'avec le développement rapide des modèles d'IA générative et l'accélération de leur application, les infrastructures de puissance de calcul en IA continuent d'évoluer et devraient voir leur construction accélérée. Les entreprises leaders de l'industrie qui établissent des liens commerciaux solides avec leurs clients devraient connaître une croissance plus flexible et plus certaine.

Industrie Fu Lian a ouvert fortement aujourd'hui avec un plafond de hausse, atteignant un nouveau sommet historique. Cela est dû à sa position centrale dans le domaine de l'IA et à sa relation de coopération étroite avec ses clients.

Les données montrent qu'Industrial Fulian, en tant que leader de l'industrie 3C, occupe une position clé en amont de l'IA. L'entreprise opère dans des domaines tels que le sous-traitance de serveurs AI, et possède une capacité d'intégration verticale sur l'ensemble de la chaîne industrielle de l'IA, tout en étant un partenaire de collaboration important pour des entreprises renommées dans le secteur.

Les performances de Industrial Fulian sont également remarquables. Le rapport semestriel de 2025 montre qu'en raison de la forte croissance des activités liées à l'IA, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 360,76 milliards de CNY, en hausse de 35,6 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net attribué aux actionnaires de la société mère s'élève à 12,11 milliards de CNY, en hausse de 38,6 % par rapport à l'année précédente, atteignant tous deux des niveaux historiques pour la période, confirmant ainsi la position de leader de l'entreprise dans le domaine de l'IA.

Chaîne industrielle bénéficiaire

Les trois géants des modules optiques, en raison de leur entrée dans la chaîne d'approvisionnement des géants technologiques internationaux, affichent des performances impressionnantes, et leur prix des actions est désormais proche de son niveau historique.

Le rapport de recherche de Guosheng Securities indique que, malgré les fluctuations significatives récentes du secteur de la communication optique, les grosses commandes et la forte demande dans le domaine de la puissance de calcul AI à l'étranger montrent que les fondamentaux de l'industrie des modules optiques restent solides, et le cycle d'expansion de la puissance de calcul alimenté par l'IA n'est pas encore terminé.

Plusieurs institutions estiment que la concurrence mondiale en matière d'IA s'accélère, et que les secteurs des modules photoniques, des serveurs à refroidissement liquide et des alimentations électriques pour l'IA devraient tous bénéficier de la demande d'infrastructure catalysée par la vague d'IA.

De plus, aujourd'hui, les actions de semi-conducteurs se renforcent généralement, avec des titres comme Haiguang Information et Zhongke Shuguang qui affichent de bonnes performances. Bien que ces entreprises ne collaborent pas directement avec des géants étrangers, elles sont très prisées sur le marché des capitaux dans le contexte de la vague d'IA en Chine et de la tendance générale à la nationalisation des semi-conducteurs.

Le rapport de recherche de Guotou Securities estime qu'avec le développement rapide de la technologie AI, la puissance de calcul, en tant qu'élément essentiel de l'infrastructure AI, a déjà réalisé des avancées révolutionnaires dans plusieurs domaines clés tels que les modèles, les puces et le sous-traitance. En regardant vers l'avenir, les applications de grands modèles nationaux vont s'accélérer, entraînant une demande de raisonnement en constante augmentation. Parallèlement, les géants de l'Internet, les entreprises d'État et les gouvernements locaux continuent d'augmenter leurs investissements dans l'AI, offrant un vaste espace de marché pour les puces nationales.

Ce marché, suscité par des géants technologiques étrangers, s'est rapidement répandu dans tout l'écosystème AI des A-shares. Il confirme à nouveau un point de vue simple mais puissant : nous sommes toujours dans une grande époque façonnée par l'IA, et tout cela ne fait peut-être que commencer.

Avertissement de risque : Cet article est uniquement à titre de référence et ne constitue pas un conseil d'investissement. L'investissement comporte des risques, et il faut agir avec prudence lors de l'entrée sur le marché. Les performances passées ne représentent pas les tendances futures.