Le secteur de l'énergie photovoltaïque bénéficie d'une Information positive, les actions connexes des marchés de Hong Kong et A connaissent une montée collective.

Les actions liées au concept photovoltaïque des marchés A de Hong Kong ont connu une hausse collective le 5 septembre.

Concernant les actions hongkongaises, jusqu'à la publication :

• GCL-Poly Energy hausse de 16,67%
• L'énergie solaire a pump de 15,56%
• New Special Energy hausse de 13,46 %
• Xinyi Energy hausse de 9,52 %
• GCL-Poly Energy hausse de 7,63 %

Dans le marché A-shares, les actions conceptuelles connexes ont également connu une hausse :

• LuXiao Technology, Shanghai Electric Power, Xizi Clean Energy, Tiantong Co., Ltd. et plusieurs actions ont atteint le seuil de hausse.
• Meichang Co., Ltd. hausse de 14,84%
• 先导智能hausse 14.68%
• Jinlang Technology hausse de 14,02%
• Sungrow Power hausse 10.33%
• L'énergie Daqian hausse de 7,63%

Avantages politiques

Le 4 septembre, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information et l'Administration générale de la supervision du marché ont conjointement publié le "Plan d'action pour une croissance stable de l'industrie de la fabrication d'informations électroniques 2025-2026", dans lequel il est proposé:

1. Réaliser un développement de haute qualité dans des domaines tels que le photovoltaïque en mettant fin à la compétition "involutionnaire".
2. Réguler légalement la concurrence à bas prix des produits photovoltaïques et autres
3. Guider la disposition ordonnée des industries photovoltaïques et des batteries lithium dans les régions.
4. Guider les régions à clarifier la situation de la capacité de production
5. Mise en œuvre de la gestion de la qualité des produits de modules photovoltaïques et de batteries lithium.
6. Mettre en œuvre en profondeur les documents tels que "Conditions Normatives de l'Industrie de Fabrication Photovoltaïque"
7. Renforcer la synergie avec les politiques d'investissement, de finance et de sécurité, favoriser le progrès technologique de l'industrie.

Ceci est une autre politique importante lancée au niveau national dans l'industrie photovoltaïque, suite à l'affirmation claire du rapport de travail du gouvernement de 2025 sur la nécessité d'une approche globale pour remédier à la concurrence de type "involution". Une série de politiques et de mesures d'accompagnement mises en place successivement par le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, ainsi que la déclaration d'auto-réglementation publiée par les associations sectorielles, reflètent toutes une forte détermination à "lutter contre l'involution" dans l'industrie photovoltaïque.

Analyse de l'industrie

Selon le dernier rapport de recherche de l'Open Source Securities, le "contre-involution" de l'industrie photovoltaïque progresse de manière continue sous la direction descendante et l'autodiscipline de l'industrie. Depuis juillet, des réunions connexes se sont tenues de manière intensive, et le 19 août, un séminaire sur l'industrie photovoltaïque a été organisé conjointement par six départements, dont le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, pour clarifier la réglementation de l'ordre concurrentiel de l'industrie et renforcer la détermination à lutter contre la contre-involution.

Sous la tempête du "反内卷", le marché a déjà montré des signes positifs :

1. Étape du polysilicium:

   • Le plan de stockage du silice progresse en même temps que l'autorégulation de l'industrie
   • Depuis juillet, le prix de transaction continue de se réchauffer
   • Le 1er septembre, le prix du polysilicium a été augmenté, le silicium en barre atteignant 55 yuans/kg, et le prix du silicium granulaire étant de 49 yuans/kg.

2. Composant :

   • Le 25 août, le prix des offres des candidats retenus pour le projet d'achat groupé de modules 3GW de China Resources a tous dépassé 0,7 yuan/watt, supérieur au niveau actuel du marché.

Avec le mécanisme de transmission des prix du côté de la demande qui devient progressivement fluide, et le plan de stockage du silicium du côté de l'offre qui avance régulièrement, la structure de l'offre et de la demande dans l'industrie devrait connaître une amélioration substantielle.

Analyse fondamentale

Le rapport de recherche de Huachuang Securities indique que les fondamentaux de l'industrie photovoltaïque sont en train de se stabiliser, et une réparation des bénéfices est à prévoir :

1. En termes de revenus :

   • Au cours du premier semestre 2025, les principaux actifs du secteur photovoltaïque ont réalisé un chiffre d'affaires de 3919,9 milliards de yuans, en baisse de 9,7 % par rapport à l'année précédente.
   • Réalisation d'un chiffre d'affaires de 2174,4 milliards de CNY au deuxième trimestre 2025, soit une hausse de +8,5 % par rapport à l'année précédente et une hausse de +24,6 % par rapport au trimestre précédent.
   • Le taux de démarrage au deuxième trimestre s'est amélioré par rapport au trimestre précédent, entraînant une certaine reprise des revenus.

2. En ce qui concerne les bénéfices :

   • Le secteur photovoltaïque devrait réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -73,4 milliards de yuans au premier semestre 2025, une augmentation des pertes par rapport à l'année précédente.
   • Réalisation d'un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -32,0 milliards de yuans au deuxième trimestre 2025, réduction des pertes par rapport à l'année précédente, réduction des pertes par rapport au trimestre précédent.
   • Après avoir ajouté la dépréciation, le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour le secteur au deuxième trimestre 2025 s'élève à 3,89 milliards de CNY, retournant à la rentabilité par rapport au trimestre précédent.

Zhongyuan Securities a également souligné que, d'après les rapports semestriels divulgués, les performances de l'industrie photovoltaïque au deuxième trimestre présentent des caractéristiques d'amélioration marginale. Au second semestre, des mesures concernant les prix de vente des produits, autour de "l'anti-surchauffe", ainsi que des fusions et acquisitions entre entreprises, l'élévation des seuils d'entrée dans l'industrie et des normes de qualité des produits seront mises en œuvre successivement. Les capacités obsolètes de l'industrie photovoltaïque seront progressivement éliminées, et la structure de concurrence dans l'industrie ainsi que l'écosystème de la chaîne industrielle devraient être optimisés. Actuellement, le niveau d'évaluation de l'industrie photovoltaïque est à un niveau historiquement bas, et dans le contexte de l'anti-surchauffe, il existe une opportunité de réparation de l'évaluation de l'industrie.

Avertissement : Le contenu de cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs agissent à leurs propres risques.