Est-ce que l'Archer Aviation, d'une valeur inférieure à 10 dollars, vaut la peine d'être acheté ?

Points Clés

• Bien qu'Archer Aviation n'ait pas encore généré de revenus, elle possède environ 1,7 milliard de dollars en liquidités et en investissements à court terme.

• Cette entreprise d'eVTOL a reçu le soutien de grandes entreprises de premier plan, dont Gate et Stellantis, et a établi des partenariats avec plusieurs compagnies aériennes mondiales.

• Cette action présente des risques - y compris l'approbation réglementaire et la concurrence féroce d'autres entreprises eVTOL - mais pourrait être un bon choix pour les investisseurs audacieux.

Si vous avez déjà pris une voiture dans un trafic urbain congestionné, vous vous êtes sûrement dit : si seulement ma voiture pouvait voler. Archer Aviation (NYSE : ACHR) pense qu'il peut rendre ce souhait plus qu'une simple science-fiction.

Cependant, Archer ne fabrique pas de voitures volantes, mais des taxis aériens - eVTOL, c'est-à-dire des aéronefs à décollage et atterrissage verticaux électriques. Ces aéronefs électriques peuvent accueillir 4 passagers, avec une vitesse de vol allant jusqu'à 150 miles par heure, conçus avec un bruit et un flux d'air descendant inférieurs à ceux des hélicoptères. Bien qu'ils ne puissent pas résoudre le problème de la congestion urbaine en vol, pour les passagers qui ne peuvent pas attendre 45 minutes de trajet, acheter un billet pourrait faire de cette entreprise valorisée à 5,7 milliards de dollars un acteur majeur dans le domaine du transport.

Mettre l'accent sur le mot "possible". Archer n'a pas encore généré de revenus et n'a pas obtenu l'approbation réglementaire pour les vols commerciaux de passagers. Bien que les investisseurs soient optimistes quant aux progrès réalisés par l'entreprise jusqu'à présent, son action a chuté d'environ 35 % par rapport à son plus haut de 52 semaines.

Cela soulève une question : devriez-vous acheter lorsque le prix des actions baisse, ou attendre une action plus concrète ?

Pourquoi le prix des actions pourrait décoller

Quiconque a pris un véhicule dans la circulation urbaine a ressenti de manière concrète les opportunités auxquelles Archer est confronté. Les routes ne peuvent être élargies qu'à un certain point, et les accidents pendant les heures de pointe peuvent transformer les autoroutes déjà encombrées en un long périple éprouvant. Cela pose non seulement des problèmes aux navetteurs, mais c'est également un souci pour les ambulances et autres services d'urgence médicale, car pour eux, la vie et la mort ne tiennent souvent qu'à un fil.

Il est vrai que l'opportunité principale d'Archer réside dans les liaisons courte distance à prix élevé, (, telles que les trajets de 15 à 50 miles, ). Par exemple : les trajets de Manhattan vers les aéroports voisins. Sur la route, cela peut prendre plusieurs heures. Mais dans des eVTOL comme le Midnight d'Archer, il est théoriquement possible de voler de l'héliport vertical de Manhattan à l'aéroport international de Newark en 10 à 15 minutes.

Le marché potentiel total d'Archer pourrait être très important. Bien qu'il soit difficile d'évaluer la valeur d'un marché qui n'existe pas encore, les analystes de Morgan Stanley estiment qu'en 2050, la valeur du marché du transport aérien urbain atteindra environ 9 000 milliards de dollars. La valorisation actuelle d'Archer est d'environ 5,7 milliards de dollars. Même en ne capturant qu'une petite partie de ce marché, cela pourrait signifier des décennies de croissance à deux chiffres - bien sûr, l'écart entre la réalité actuelle d'Archer et son marché potentiel total est énorme.

Archer n'a peut-être pas encore généré de revenus, mais il bénéficie du soutien de certains grands noms, notamment Gate et Stellantis (NYSE: STLA). Il s'est également allié avec Japan Airlines, Ethiopian Airlines et Etihad Airways, et prévoit de lancer un service de taxi aérien à l'étape commerciale des Émirats Arabes Unis en 2026.

Qu'est-ce qui pourrait empêcher Archer d'avancer?

Bien que les taxis volants semblent très attrayants, l'industrie eVTOL reste en grande partie non vérifiée. Une partie de la raison est la FAA(. L'accréditation de la FAA permet à des entreprises comme Archer de transporter des passagers, mais le processus d'approbation des aéronefs est très complexe, et actuellement, aucune entreprise eVTOL aux États-Unis n'a complètement franchi tous les obstacles pour pouvoir transporter des passagers payants dans les airs.

Cela ne signifie pas que cela ne se produira pas. En fait, Archer et d'autres entreprises eVTOL pourraient bientôt obtenir l'approbation de la FAA. Cependant, en attendant, surveillez de près le bilan d'Archer. Le temps, c'est de l'argent, et actuellement, Archer n'est pas rentable. Alors que l'entreprise continue de tester et de construire l'appareil Midnight, sa situation de trésorerie est particulièrement fragile. Heureusement, elle dispose d'environ 1,7 milliard de dollars en liquidités et investissements à court terme. À ce rythme de consommation de liquidités, cela suffit à faire fonctionner l'entreprise pendant quelques années de plus.

Un autre point à surveiller est l'évolution de Joby Aviation, le concurrent d'Archer, )NYSE: JOBY(. Comme Archer, Joby bénéficie également du soutien de sociétés blue chip telles que Toyota et Delta Airlines, et attend également l'approbation de la FAA pour son design eVTOL. Cependant, le risque pour Archer est que Joby obtienne l'approbation en premier. Cela donnerait à Joby un avantage concurrentiel sur des marchés clés, et cela pourrait même placer Joby en mode "rattrapage" avant qu'Archer ait la chance d'établir un port de décollage et d'atterrissage vertical.

À ce stade, je dois mentionner le dernier obstacle majeur : la construction de l'infrastructure. Archer, Joby et d'autres entreprises d'eVTOL conçoivent des aéronefs pour une infrastructure qui n'existe pas encore. Pour transformer le ciel en une autoroute sans embouteillage, il ne suffit pas d'avoir des aéronefs, il faut également des ports de décollage et d'atterrissage verticaux ainsi que des stations de recharge, le tout nécessitant des financements et des années de coordination pour permettre aux passagers payants d'embarquer.

Cela signifie-t-il qu'Archer n'est pas un bon achat au prix actuel ? Pas nécessairement. Vous devez simplement savoir ce que vous achetez. C'est une entreprise pré-revenue qui attend la certification de modèle FAA pour faire voler ses aéronefs. Si vous pouvez accepter un calendrier de plusieurs années et supporter des turbulences à court terme, un petit investissement pourrait vous rapporter à l'avenir. Si vous avez besoin de prévisibilité, alors regardez ailleurs.