Récemment, le marché des cryptoactifs a connu une forte fluctuation, nous offrant l'occasion de réévaluer le marché. Le cœur de cette volatilité réside dans la performance anormale du stablecoin synthétique USDe.

USDe est un stablecoin innovant lancé par Ethena Labs, dont la particularité réside dans un mécanisme de garantie basé sur la couverture de cryptoactifs et de dérivés, plutôt que sur un soutien traditionnel par des devises fiat ou des obligations d'État. Les utilisateurs peuvent utiliser des cryptoactifs majeurs tels que l'ETH ou le BTC comme garantie pour émettre des USDe, tandis que le protocole ouvrira des positions courtes correspondantes sur le marché des dérivés pour maintenir la stabilité.

Le déclencheur de la fluctuation du marché cette fois-ci est le plan de subvention de 12 % lancé par USDe, qui a attiré un grand nombre d'utilisateurs à participer au prêt circulaire. Cependant, en raison de facteurs externes, la prime d'USDe a subi un choc, entraînant la liquidation des prêts circulaires et provoquant ainsi une chute du prix des jetons. Plus grave encore, en raison du fait que de nombreux utilisateurs et teneurs de marché utilisent USDe comme marge de contrat, sa chute rapide de valeur a entraîné une augmentation exponentielle du multiple de levier, provoquant des liquidations massives.

Cette réaction en chaîne a touché l'ensemble de l'écosystème des Cryptoactifs, en particulier les petits jetons et le marché des contrats, provoquant une large panique sur le marché et une dévaluation des actifs.

Pour les investisseurs en cryptoactifs, en particulier les débutants, cet événement met à nouveau en évidence la haute volatilité des transactions de contrats. Nous recommandons vivement aux investisseurs de privilégier la détention de jetons réels plutôt que de participer à des transactions de contrats à haut risque.

Cette turbulence sur le marché nous offre également une précieuse opportunité d'apprentissage. Elle nous rappelle la nécessité de comprendre en profondeur le mécanisme de fonctionnement de chaque actif crypto, de rester vigilants face aux risques systémiques que peuvent engendrer les produits financiers innovants, et de garder une vigilance constante sur la fluctuation du marché.

Dans le marché des Cryptoactifs, un domaine en rapide évolution et plein d'incertitudes, il est essentiel de rester prudent et d'apprendre en continu. Alors que le marché commence à retrouver son calme, nous espérons voir plus de discussions sur la gestion des risques et la conception des stablecoins pour faire progresser l'ensemble de l'industrie vers une direction plus saine et stable.