#美联储降息预期升温

La publication des minutes de la réunion de la Réserve fédérale envoie un signal significatif : le marché de la cryptographie accueillera une frénésie en octobre.
Le "Printemps de la rivière réchauffée" du marché des cryptomonnaies : La logique des dynamiques alimentées par la liquidité se renforce. Bien que les politiques macroéconomiques ne soient pas encore complètement claires, le marché des cryptomonnaies a réagi en premier. Le 5 octobre, le Bitcoin a franchi les 126 000 $, atteignant un maximum historique. Malgré une correction technique subséquente, le sentiment du marché s'est considérablement amélioré. Derrière cette volatilité, la logique de liquidité est devenue la force motrice centrale :
Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale augmentent : actuellement, le marché prévoit une probabilité de 94,6 % d'une baisse des taux en octobre. Si cela se concrétise, ce sera un signal d'assouplissement continu après la première baisse des taux en septembre. Les données historiques montrent que les baisses de taux préventives de la Réserve fédérale en 2019 ont entraîné une augmentation annuelle du Bitcoin de 95 %. Ce cycle, combiné à l'afflux de fonds provenant d'ETF au comptant ( tels que l'IBIT de BlackRock attirant plus de $400 millions en une seule journée), peut amplifier l'élan du marché.
Réparation de la liquidité en dollars : La fermeture du gouvernement américain a entraîné un arrêt du réapprovisionnement du Compte Général du Trésor (TGA), combiné à un retour de fonds à la fin du trimestre, soulageant la pression de liquidité à court terme sur le marché. Coinbase souligne que la corrélation entre Bitcoin et l'indice de liquidité mondial M2 est aussi élevée que 0,9, et un rebond de la liquidité soutiendra directement les prix.
Changements structurels de l'offre et de la demande : Les données on-chain montrent que la position nette des détenteurs à long terme (LTH) de Bitcoin est proche de la neutralité, avec une pression de vente à court terme qui s'atténue. La plage de 115 000 $ à 120 000 $ pourrait devenir un nouveau niveau de support. Si le marché maintient l'équilibre actuel de l'offre et de la demande, une fenêtre de rupture pourrait se produire à la mi-octobre.
Variables clés après la baisse des taux d'intérêt : Quels facteurs influenceront le marché ? Si la Réserve fédérale confirme une baisse des taux d'intérêt lors de la réunion des 28-29 octobre, il convient de prêter attention aux variables suivantes et à leur impact subséquent sur le marché de la cryptographie :
Attentes de cohérence des politiques : Si les taux d'intérêt continuent d'être abaissés en décembre, cela pourrait former un consensus sur un "cycle lâche", transférant des fonds d'actifs refuges traditionnels comme l'or vers des cibles à forte croissance comme le Bitcoin. JPMorgan estime que l'écart de valorisation du Bitcoin par rapport à l'or atteint 46 000 $, avec un prix cible théorique pouvant pointer vers 165 000 $.
Risques géopolitiques et politiques : Les politiques tarifaires et les restrictions à l'immigration de l'administration Trump pourraient exacerber les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, augmentant indirectement les attentes d'inflation. Si l'inflation persiste, la Réserve fédérale pourrait être contrainte d'ajuster son rythme, augmentant considérablement la volatilité du marché.
Analyse technique et sentiment de marché : Après que le Bitcoin ait franchi le cap des 125 000 $, certains investisseurs ont choisi de réaliser des bénéfices, mais des fonds institutionnels ont continué à affluer via des FNB ( accumulant plus de 1,6 milliard de dollars cette semaine ), ce qui pourrait limiter la baisse. L'analyse technique montre que 130 000 $ est le prochain niveau psychologique clé.
Fenêtre temporelle et stratégie de marché : logique d'agencement avant et après les baisses de taux d'intérêt
Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux en octobre a dépassé 94 %, et le marché s'attend généralement à ce que les résultats soient annoncés le 29 octobre. Si la politique est mise en œuvre, cela pourrait entraîner une volatilité à court terme de « acheter l'attente, vendre le fait », mais la tendance à moyen terme de l'amélioration de la liquidité reste inchangée.
Les signaux auxquels les investisseurs peuvent prêter attention incluent :
• Les responsables de la Réserve fédérale ont exprimé qu'ils se concentrent sur les déclarations de Powell concernant le compromis entre l'emploi et l'inflation. Si un signal indiquant que "les taux restrictifs ont atteint leur sommet" est diffusé, cela pourrait renforcer les attentes d'un cycle de réduction des taux.
• Changements des données on-chain : Si la pression de vente des détenteurs à long terme continue de s'affaiblir et que le flux net vers les échanges augmente, cela pourrait signaler le début d'un nouveau cycle d'augmentations de prix.
• Lien de la politique macroéconomique : Faites attention aux plans d'émission d'obligations du Trésor américain et aux tendances de la politique monétaire des banques centrales mondiales pour éviter le risque d'un resserrement marginal de la liquidité. L'alignement du changement de politique de la Réserve fédérale vers un assouplissement de la liquidité et le marché de la cryptographie devient de plus en plus proche.
Malgré la volatilité à court terme inévitable, la logique de soutien du marché actuel est formée par la combinaison de l'assouplissement de la liquidité, de l'entrée des institutions et des percées techniques. Pour les investisseurs ordinaires, évaluer rationnellement l'appétit pour le risque et éviter un effet de levier élevé est la clé pour faire face aux conditions de marché fluctuantes.
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