Une investissement de 10.000€ dans des actions de McDonald's peut-il devenir 50.000€ d'ici 2030 ?

Points clés :

• Avec environ 44 000 établissements dans plus de 100 pays, McDonald's a atteint un niveau de maturité en tant qu'entreprise.
• La lente croissance des bénéfices et une valorisation moyenne rendent peu probable une hausse rapide du prix des actions

McDonald's est l'une des chaînes de restaurants les plus réussies de l'histoire. Ce qui a commencé comme un restaurant de hamburgers dans le sud de la Californie est devenu une chaîne mondiale avec plus de 44 000 établissements répartis à travers le monde.

Bien que cette croissance ait favorisé les investisseurs à long terme, elle soulève des doutes sur l'avenir. Et cela complique considérablement les perspectives de transformer 10 000 € en actions de McDonald's en 50 000 € au cours des cinq prochaines années. Voyons pourquoi.

Le défi de multiplier par cinq

Malheureusement pour les haussiers de McDonald's, son histoire récente ne pointe pas vers des bénéfices multipliés par cinq en cinq ans. Si quelqu'un avait investi 10 000 € il y a cinq ans, cette position vaudrait moins de 14 600 € aujourd'hui. En incluant les dividendes, qui ont augmenté chaque année depuis 1976, ce chiffre n'atteint à peine 16 400 €.

Cela ne signifie pas que McDonald's soit un mauvais choix. Son modèle commercial repose sur le fait que 95 % de ses établissements fonctionnent en tant que franchises. Après avoir payé des frais initiaux, les franchisés doivent louer les locaux à McDonald's et payer des redevances de 4 % ou 5 % sur les ventes. Comme la plupart de cet accord sont des dépenses fixes, le modèle est hautement résistant aux récessions.

Cependant, sa croissance financière n'inspirera guère à multiplier par cinq au cours des cinq prochaines années. Au premier semestre de 2025, les revenus de 12,8 milliards de dollars n'ont augmenté que de 1% par an. Bien qu'ils aient maîtrisé l'augmentation des coûts et des dépenses, les 4,1 milliards de bénéfice net au cours de la première moitié de l'année ne représentent qu'une augmentation de 4% par rapport à l'année précédente.

De plus, son ratio C/B de 27 est légèrement en dessous de la moyenne du S&P 500, qui est de 30. Cela donne à ses actions une valorisation moyenne, ce qui réduit la probabilité qu'un multiple de bénéfices en expansion les pousse dramatiquement à la hausse.

En tant qu'entreprise, McDonald's continuera de bénéficier des revenus de ses franchises et des dividendes croissants. Bien que cela devrait apporter des rendements positifs, sa croissance financière ne transformera probablement pas un investissement de 10 000 € en 50 000 € au cours des cinq prochaines années.

La vérité, c'est que ça m'agace de devoir l'admettre. J'ai toujours été fan de McDonald's en tant qu'investissement sûr, mais il faut être réaliste - les chiffres ne mentent pas. Le marché est trop obsédé par les entreprises technologiques et les cryptomonnaies pour évaluer correctement une entreprise stable comme celle-ci.

Et soyons sincères, tant que Wall Street continuera de poursuivre le prochain coup technologique, les chaînes de restaurants établies ne vont pas multiplier leur valeur par cinq en moyenne décennie. Il est ridicule que de nombreux analystes continuent de recommander cette action comme si elle devait être le prochain NVIDIA.

Peut-être que si McDonald's faisait quelque chose de disruptif, comme intégrer l'intelligence artificielle dans son modèle commercial ou se lancer dans une mode, nous pourrions voir une augmentation substantielle. Mais l'entreprise continue de faire ce qu'elle sait faire le mieux : vendre des hamburgers et percevoir des loyers.

Avertissement : Ces informations sont uniquement à des fins d'information. Les performances passées ne garantissent pas des résultats futurs.