L'EUR/USD tombe à 1,1705 alors que le dollar américain se redresse malgré les attentes de réductions de la Réserve fédérale

• L'euro recule depuis le maximum de 1,1779 alors que la reprise du dollar américain compense les données sur l'emploi plus faibles aux États-Unis.
• Le Bureau des statistiques du travail révise à la baisse les paies à -911.000 jusqu'en mars 2025, renforçant les attentes d'une réduction de 25 points de base en septembre.
• L'attention se concentre sur l'IPP, l'IPC et les demandes initiales de chômage, tandis que la refonte politique française accroît l'incertitude dans la zone euro.

L'EUR/USD a reculé de plus de 0,48 % mardi, bien que les données américaines semblent confirmer que la Réserve fédérale pourrait réduire les taux d'intérêt lors de la réunion de la semaine prochaine. Malgré cela, le dollar s'est redressé, ce qui constitue un obstacle pour la paire, qui se négocie à 1,1705 après avoir atteint un maximum quotidien de 1,1779.

L'euro s'affaiblit après la révision des paies américaines qui renforce le cas d'une assouplissement, tandis que les opérateurs attendent des données clés sur l'inflation cette semaine.

Les données du Bureau of Labor Statistics des États-Unis ont montré que le marché du travail présente certaines fissures, car les chiffres de l'emploi ont été révisés à la baisse jusqu'en mars 2025 de -911 000 ou -0,6 %. Le rapport a consolidé le cas pour au moins une réduction de 25 points de base de la part de la Réserve fédérale, s'il n'y avait pas les chiffres élevés de l'inflation, qui pourraient être révélés avant la fin de la semaine.

L'Indice des Prix à la Production (IPP) et l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) d'août seront publiés mercredi et jeudi, respectivement. De plus, d'autres données du marché du travail sous forme de demandes initiales de chômage pourraient influencer la décision des responsables de la Réserve fédérale les 16 et 17 septembre.

En Europe, le calendrier économique reste vide, les opérateurs attendant la décision de politique monétaire de la Banque Centrale Européenne. Cependant, l'agitation politique en France se poursuit, bien que le président français Emmanuel Macron ait nommé Sebastien Lecornu comme nouveau Premier ministre.

Facteurs de marché quotidiens : EUR/USD à la défense tandis que le dollar se redresse

• Les opérateurs se concentreront sur les données d'inflation des États-Unis au milieu de la semaine, avec l'Indice des Prix à la Production (IPP) prévu pour mercredi et l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) jeudi. On s'attend à ce que l'IPP général en août reste inchangé à 3,3 % en glissement annuel, tandis que l'IPP sous-jacent devrait diminuer à 3,5 % contre 3,7 %.
• On s'attend à ce que l'inflation de l'IPC pour la même période augmente à 2,9 % en glissement annuel contre 2,7 %, tandis qu'on prévoit que l'IPC sous-jacent, qui exclut les aliments et l'énergie, reste stable à 3,1 %.
• La révision des paies non agricoles, ainsi que le rapport sur l'emploi d'août, avait augmenté les attentes d'une réduction des taux par la Réserve fédérale. L'outil de probabilité des taux d'intérêt de Gate a estimé une probabilité de 90 % que la Réserve fédérale assouplisse sa politique de 25 points de base et une probabilité de 10 % d'une réduction de 50 points de base. Il est probable que la BCE maintienne les taux inchangés, avec une probabilité de 93 %, et seulement une probabilité de 6 % d'une réduction de 25 points de base.
• Pendant ce temps, Fitch s'attend à deux baisses de taux de 25 points de base chacune en septembre et décembre, avec trois réductions supplémentaires prévues pour 2026. En revanche, l'agence de notation ne prévoit aucune baisse de taux de la part de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Perspective technique : EUR/USD reste haussier, malgré un recul à 1,1700

L'EUR/USD a formé un motif de chandelier englobant baissier, une indication que les acheteurs perdent de la force et que les vendeurs avancent avant la réunion de la BCE. L'élan, représenté par l'Indice de Force Relative (RSI), reste haussier mais se prépare à la consolidation.

Si l'EUR/USD tombe en dessous de 1,1700, un mouvement vers la Moyenne Mobile Simple (SMA) de 20 jours à 1,1672 est possible. En cas de plus grande faiblesse, la SMA de 50 jours se trouve à 1,1659, suivie par la SMA de 100 jours à 1,1535.

D'autre part, si la paire dépasse 1,1788 du 24 juillet, cela ouvre la voie vers 1,1800 et 1,1829.

Questions fréquentes sur l'euro

Qu'est-ce que l'euro ?

L'euro est la monnaie des 19 pays de l'Union européenne qui font partie de la zone euro. C'est la deuxième monnaie la plus échangée au monde après le dollar américain. En 2022, il a représenté 31 % de toutes les transactions de devises, avec un volume de transactions quotidien moyen de plus de 2,2 billions de dollars. L'EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30% de toutes les transactions, suivie par l'EUR/JPY (4%), l'EUR/GBP (3%) et l'EUR/AUD (2%).

Qu'est-ce que la BCE et comment cela affecte-t-il l'euro ?

La Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d'intérêt et gère la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie contrôler l'inflation ou stimuler la croissance. Son principal outil est l'augmentation ou la diminution des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt relativement élevés, ou l'attente de taux plus élevés, bénéficiera généralement à l'euro et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les chefs des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, y compris la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Comment les données d'inflation affectent-elles la valeur de l'euro ?

Les données sur l'inflation de la zone euro, mesurées par l'Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (IAPC), constituent un indicateur économétrique important pour l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, surtout si elle dépasse l'objectif de 2 % de la BCE, cela oblige la BCE à augmenter les taux d'intérêt pour la maîtriser à nouveau. Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à leurs homologues bénéficieront généralement à l'euro, car cela rend la région plus attrayante en tant que lieu où les investisseurs mondiaux peuvent placer leur argent.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l'euro ?

Les communiqués de données mesurent la santé de l'économie et peuvent affecter l'euro. Des indicateurs tels que le PIB, les PMI de l'industrie et des services, l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent influencer la direction de la monnaie unique. Une économie forte est bonne pour l'euro. Elle attire non seulement davantage d'investissements étrangers, mais peut également inciter la BCE à augmenter les taux d'intérêt, ce qui renforcera directement l'euro. En revanche, si les données économiques sont faibles, il est probable que l'euro chute. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement significatives, car elles représentent 75 % de l'économie de la zone euro.

Comment la balance commerciale affecte-t-elle l'euro ?

Un autre communiqué de données significatif pour l'euro est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu'un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu'il dépense en importations pendant une période déterminée. Si un pays produit des exportations très demandées, sa monnaie gagnera de la valeur simplement en raison de la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acquérir ces biens. Par conséquent, un solde commercial net positif renforce une monnaie et vice versa pour un solde négatif.