USD/JPY progresse au-dessus de 147,00 malgré les attentes de baisse des taux de la Fed

SourceGate

1 sept. 2025 00:48

• La paire USD/JPY gagne du terrain près de 147,20 lors de la session asiatique précoce de lundi.
• L'inflation de l'IPC de Tokyo au Japon se modère en août.
• L'IPC des États-Unis est resté au-dessus de l'objectif de la Fed en juillet, mais cela n'a pas dissipé les espoirs des opérateurs d'une baisse des taux.

La paire USD/JPY progresse vers la zone de 147,20 durant la séance asiatique de lundi matin. Le yen japonais (JPY) se déprécie par rapport au dollar américain (USD) alors que l'atténuation des pressions inflationnistes au Japon sape les paris sur une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BoJ) cette année. Les opérateurs attendent le rapport sur l'Indice des Directeurs d'Achat (PMI) du secteur manufacturier des États-Unis plus tard mardi, avant les très attendus chiffres des emplois non agricoles (NFP) des États-Unis.

L'inflation au Japon, mesurée par l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de Tokyo, a augmenté à un rythme modéré en août. L'IPC général a augmenté de 2,5 % en glissement annuel en août contre une hausse de 2,9 % observée en juillet. Pendant ce temps, l'IPC de Tokyo, hors aliments frais, a augmenté de 2,5 %, comme prévu, plus lentement que la lecture précédente de 2,9 %. Les signes de refroidissement de l'inflation ont conduit les opérateurs à réduire les paris sur une augmentation des taux de la BoJ, ce qui pourrait peser sur le JPY par rapport à l'USD à court terme.

Concernant le USD, le rapport sur les Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) des États-Unis publié vendredi a montré que l'inflation américaine est restée stable en juillet, mais est restée au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve Fédérale. Les opérateurs ont considéré une probabilité accrue d'une réduction des taux de la Fed lors de la réunion de septembre après les données sur l'inflation du PCE. Cela, à son tour, pourrait affaiblir le dollar par rapport au JPY.

Les opérateurs prendront plus d'indices du rapport sur l'emploi aux États-Unis plus tard vendredi. Le prochain rapport NFP des États-Unis pour août pourrait influencer la prise de décision de la Fed. On s'attend à ce que l'économie américaine voie 78 000 nouveaux emplois en août, tandis qu'on prévoit que le taux de chômage augmente légèrement à 4,3 % pendant la même période du rapport.

Questions fréquentes sur le yen japonais

Quels sont les facteurs clés qui influencent le yen japonais ?

Le yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est généralement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, l'écart entre les rendements des obligations japonaises et américaines, ou le sentiment de risque parmi les opérateurs, parmi d'autres facteurs.

Comment les décisions de la Banque du Japon affectent-elles le yen japonais ?

Un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle de la monnaie, c'est pourquoi ses mouvements sont clés pour le yen. La BoJ est intervenue directement sur les marchés des changes à plusieurs reprises, généralement pour réduire la valeur du yen, bien qu'elle s'abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra flexible de la BoJ entre 2013 et 2024 a entraîné une dépréciation du yen par rapport à ses principales paires de devises en raison d'une divergence croissante des politiques entre la Banque du Japon et d'autres banques centrales importantes. Plus récemment, le démantèlement progressif de cette politique ultra flexible a apporté un certain soutien au yen.

Comment la différence entre les rendements des obligations japonaises et américaines affecte-t-elle le yen japonais ?

Au cours de la dernière décennie, la position de la BoJ de maintenir une politique monétaire ultra flexible a conduit à une divergence croissante des politiques avec d'autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale des États-Unis. Cela a soutenu un élargissement de l'écart entre les obligations à 10 ans des États-Unis et du Japon, ce qui a favorisé le dollar américain par rapport au yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique ultra flexible, ainsi que les réductions de taux d'intérêt dans d'autres banques centrales importantes, réduit cet écart.

Comment le sentiment de risque général affecte-t-il le yen japonais ?

Le yen japonais est souvent considéré comme un investissement refuge. Cela signifie qu'en période de stress sur le marché, il est plus probable que les investisseurs placent leur argent dans la monnaie japonaise en raison de sa supposée fiabilité et stabilité. Les périodes turbulentes renforceront probablement la valeur du yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées pour investir.

Avertissement légal : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.