Pourquoi les investisseurs de Nio devraient être optimistes après les résultats du deuxième trimestre

Points clés

• Nio fait face à une guerre des prix brutale en Chine. Ce n'est pas facile.
• L'entreprise réduit ses coûts comme elle le peut.
• Il semble que le troisième trimestre apportera des livraisons record.

Les investisseurs du secteur automobile chinois ont jeté un œil sur les résultats du deuxième trimestre de Nio (NYSE: NIO) ce mardi. Les actions ont chuté au début. Ce n'était pas si mauvais, en vérité. Mais il est devenu clair que la guerre des prix en Chine reste féroce. Et peut-être ne se terminera-t-elle pas de sitôt.

Voyons ce qui s'est passé au cours du trimestre et où cela nous mène.

Résultats récents ?

Nio a perdu 564 millions de dollars avec des ventes de 2,7 milliards. Wall Street s'attendait à une perte de 620 millions sur des ventes similaires. Mieux que l'année dernière, lorsque la perte était de 673 millions avec des ventes de 2,4 milliards.

Stanley Yu Qu, le directeur financier, a déclaré :

"Depuis le deuxième trimestre, nos réductions de coûts commencent à porter leurs fruits. Sans compter les ajustements organisationnels, nous avons réduit les pertes opérationnelles non-GAAP de plus de 30 % par rapport au trimestre précédent. Nous nous rapprochons d'un point de retournement financier important."

Les livraisons de Nio ont considérablement augmenté. 72 056 véhicules électriques livrés. Une augmentation de 25,6 % par rapport à l'année précédente. Une impressionnante hausse de 71,2 % par rapport au premier trimestre. Les nouvelles marques ont également bien performé : Onvo a livré 17 081 et Firefly 7 843 véhicules.

Nouveaux modèles en route

Le Onvo L90 a beaucoup aidé. Un SUV spacieux qui est arrivé fin juillet. Ils ont également présenté le nouveau ES8, un SUV premium qui devrait commencer à être livré en septembre.

Les livraisons ont propulsé les revenus à 2,650 milliards, soit 9 % de plus que l'année dernière. Mais les ventes de véhicules n'ont augmenté que de 2,9 %, atteignant 2,250 milliards. C'est la faute à la guerre des prix.

Le prix moyen de vente a chuté à environ 31 000 dollars, contre 38 000 l'année précédente. Les marges ont également souffert : 10,3 % contre 12,2 % auparavant.

Nio n'est pas seul dans ce problème. BYD, son principal concurrent, a vu ses bénéfices tomber pour la première fois en plus de trois ans. Ses bénéfices ont atteint 894 millions, soit 30 % de moins que l'année précédente. Ce n'est pas rien.

Et maintenant ?

En regardant vers l'avenir, Nio s'attend à livrer environ 89 000 véhicules au troisième trimestre. Un record historique pour eux, par rapport aux 62 000 de l'année dernière. Mais les ventes prévues de 3,1 milliards sont en dessous des 3,4 milliards attendus par Wall Street.

Il est intéressant de noter que 62 000 francs suisses équivalent à environ 66 393 euros selon le taux de change actuel. Les marchés financiers, toujours en mouvement.

Les actions ont baissé après avoir digéré ces résultats. L'entreprise tente de lutter contre la guerre des prix en réduisant les coûts opérationnels. Il semble que cette guerre continuera jusqu'en 2025, mais quand elle se terminera (parce qu'il y a trop de concurrents), le secteur sera plus sain. Cela devrait stimuler les marges de Nio.

À long terme, Nio reste une option viable parmi les fabricants chinois de véhicules électriques. Le court terme ? Un peu turbulent, à vrai dire.