USD/CHF tombe en dessous de 0,8000 alors que les données sur l'emploi alimentent les attentes de coupes plus profondes

• Le franc suisse se renforce, faisant tomber l'USD/CHF à son plus bas niveau depuis la fin juillet
• Des données d'emploi américaines faibles alimentent les paris sur des baisses de taux et déclenchent des ventes généralisées du dollar
• L'attention se concentre maintenant sur le rapport IPC des États-Unis de la semaine prochaine, un test clé pour les attentes de la Fed

Le Franc Suisse (CHF) gagne du terrain face au Dollar Américain (USD) ce vendredi, avec la paire USD/CHF glissant sous le niveau psychologique de 0.8000 pour atteindre son point le plus bas depuis le 28 juillet. Au moment de rédiger cette analyse, la paire se négocie près de 0.7972, avec une baisse de presque 1.0% dans la journée, tandis que le dollar subit une forte pression vendeuse après les décevants chiffres de l'emploi non agricole (NFP) des États-Unis, annulant tous les gains enregistrés au début de cette semaine.

Cours actuel du franc suisse

Le tableau suivant montre la variation en pourcentage du Franc Suisse (CHF) par rapport aux principales devises aujourd'hui. Le Franc Suisse a montré une plus grande force par rapport au Dollar Canadien.

USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF ----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|---- -0.59% | -0.57% | -0.69% | 0.21% | -0.60% | -0.73% | -0.95% | USD 0,59 % | 0,04 % | -0,17 % | 0,80 % | 0,07 % | -0,13 % | -0,36 % | EUR 0,57 % | -0,04 % | -0,20 % | 0,76 % | 0,06 % | -0,17 % | -0,36 % | GBP 0.69% | 0.17% | 0.20% | 0.97% | 0.16% | -0.02% | -0.10% | JPY -0.21% | -0.80% | -0.76% | -0.97% | -0.76% | -0.94% | -1.13% | CAD 0,60 % | -0,07 % | -0,06 % | -0,16 % | 0,76 % | -0,23 % | -0,40 % | AUD 0,73 % | 0,13 % | 0,17 % | 0,02 % | 0,94 % | 0,23 % | -0,19 % | NZD 0,95 % | 0,36 % | 0,36 % | 0,10 % | 1,13 % | 0,40 % | 0,19 % | CHF

La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises entre elles. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise cotée est choisie dans la rangée supérieure. Par exemple, si vous sélectionnez le franc suisse dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez horizontalement jusqu'au dollar américain, le pourcentage affiché représente la variation de la paire CHF (base)/USD (cotée).

Analyse technique et fondamentale de l'USD/CHF

La chute survient au milieu d'un changement dans le sentiment du marché après la publication du rapport NFP d'août qui a confirmé le ralentissement du marché du travail américain. L'économie américaine n'a ajouté que 22 000 emplois en août, très en dessous de la prévision de 75 000, tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, son niveau le plus élevé depuis la fin de 2021. La croissance salariale a augmenté conformément aux attentes, mais la faiblesse de la donnée principale a approfondi la conviction que la Réserve fédérale (Fed) réduira les taux d'intérêt ce mois-ci.

Les opérateurs étaient déjà positionnés pour une réduction de 25 points de base, mais les contrats à terme impliquent désormais une probabilité de 12 % d'un mouvement plus important de 50 points de base, contre zéro avant le rapport sur l'emploi, selon l'outil FedWatch de CME.

En réponse aux données NFP faibles et au réajustement des attentes de baisse des taux de la Fed, le dollar américain s'est affaibli sur tous les fronts, l'Indice du Dollar Américain (DXY) chutant à son niveau le plus bas depuis le 28 juillet avant de se stabiliser juste au-dessus de 97,50. Dans le même temps, les rendements des Treasuries américains se sont effondrés, le bon du Trésor à 10 ans tombant à 4,08 % et celui sensible aux taux à 2 ans descendant à 3,49 %, les deux atteignant leurs niveaux les plus bas depuis avril.

Implications pour les opérateurs et les investisseurs

Pour les opérateurs de devises sur les plateformes de trading, ce scénario présente plusieurs opportunités et risques à considérer :

1. Impact sur les principales paires de devises : La faiblesse du dollar pourrait s'étendre à court terme, bénéficiant à des paires comme EUR/USD, GBP/USD et en particulier au CHF qui montre une force particulière.

2. Zones techniques à surveiller : L'USD/CHF teste maintenant des supports clés. Une rupture en dessous de 0.7970 pourrait ouvrir la voie vers les plus bas de juillet autour de 0.7950, tandis que tout rebond rencontrerait une résistance immédiate à 0.8000, suivi de 0.8050.

3. Stratégie de gestion des risques : Avec la donnée importante de l'IPC américain prévue pour la semaine prochaine, les opérateurs devraient envisager de réduire la taille des positions et de mettre en place des ordres de protection appropriés pour gérer la volatilité anticipée.

4. Corrélation avec d'autres actifs : Cette faiblesse du dollar a également des implications pour d'autres marchés, comme l'or et les matières premières libellées en USD, qui pourraient trouver un soutien dans cet environnement.

Perspective pour la semaine prochaine

Kevin Hassett, conseiller senior à la Maison Blanche, a décrit le rapport sur l'emploi d'août comme "un peu décevant", bien qu'il ait souligné que l'inflation reste basse et que la croissance économique est solide. S'exprimant avec CNBC puis avec des journalistes, Hassett a souligné qu'"une Fed indépendante est vraiment importante pour la croissance". Hassett a noté que les grandes révisions de données ont compliqué le paysage, ajoutant que "nous devons mieux ajuster les données". Concernant la politique monétaire, Hassett a déclaré qu'il existe "de nombreuses raisons d'être optimiste", mais a reconnu que la Fed "voudra considérer quels mouvements elle entreprendra", suggérant que les décideurs pourraient discuter d'un "plus grand coup" lors de la prochaine réunion.

L'attention se concentre maintenant sur le rapport de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) des États-Unis qui sera publié jeudi prochain, fournissant la prochaine preuve clé pour les attentes de la Fed. Bien que l'inflation persistante demeure un risque qui obscurcit les perspectives, les mauvais chiffres de l'emploi ont déjà conduit les opérateurs à commencer à envisager la possibilité d'une réduction de 50 points de base. Un chiffre de l'IPC plus faible renforcerait probablement ces attentes et ajouterait une pression supplémentaire à la baisse sur le dollar américain.

Il est essentiel pour les opérateurs sur les plateformes de trading de rester attentifs à cette donnée clé et d'être prêts à ajuster leurs stratégies en fonction de l'évolution du scénario macroéconomique et des décisions de politique monétaire.