El Salvador et Bitcoin : 4 ans de politique monétaire disruptive avec des résultats partagés

El Salvador a marqué le quatrième anniversaire de sa loi sur le cours légal du Bitcoin avec une nouvelle acquisition stratégique, poursuivant sa politique d'accumulation qui continue de générer à la fois admiration et controverse sur la scène internationale.

Le gouvernement acquiert symboliquement 21 BTC supplémentaires

Selon les annonces du président Nayib Bukele et de l'Office National du Bitcoin, le gouvernement a acheté 21 BTC dimanche comme un geste symbolique vers la limite d'approvisionnement de 21 millions de Bitcoin.

Des données officielles confirment que l'État a maintenu la stratégie d'acquérir un bitcoin par jour depuis mars 2024. Selon les chiffres gouvernementaux et les registres blockchain, El Salvador possède actuellement 6.313 BTC.

Cette réserve est évaluée à environ $700 millions aux prix actuels. Bien que ces opérations représentent une petite fraction du budget national quotidien, leur poids politique est significatif dans la stratégie économique du pays.

Acheter 21 bitcoin pour le Bitcoin Day. pic.twitter.com/3X4yKeiqzg

— Nayib Bukele (@nayibbukele) 7 septembre 2025

Tension avec les termes du prêt du FMI

Des rapports financiers ont révélé que ces acquisitions contredisent un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars signé avec le FMI en décembre de l'année dernière. Le contrat exigeait que les entités publiques cessent l'accumulation volontaire de Bitcoin et établissait un gel des achats supplémentaires dans le cadre du Service élargi du Fonds.

Dans le cadre de l'accord, le gouvernement a modifié la loi Bitcoin pour rendre l'acceptation par les commerçants volontaire, a convenu de liquider le trust Fidebitcoin, et a prévu une sortie progressive du programme de portefeuille Chivo.

Cependant, les achats ont continué sans interruption. Cette situation a mis en alerte les fonctionnaires du FMI et les observateurs externes sur la possibilité d'approbation de futurs décaissements, étant donné que les examens de conformité sont prévus jusqu'en 2027.

Estimations du FMI et transparence dans les opérations

Selon un rapport du FMI de mars, le fonds estime qu'El Salvador a investi environ $300 millions dans Bitcoin depuis 2021. À des niveaux actuels du marché, ces acquisitions représentent plus de $400 millions de gains non réalisés.

Néanmoins, le FMI a également souligné que la transparence limitée concernant les transactions et les avoirs rend difficile une évaluation indépendante complète.

La divulgation gouvernementale sur l'activité Bitcoin reste partielle, même avec des tableaux publics maintenant mis en place. Des analystes ont observé que les gains non réalisés pourraient être affectés si les prix du marché diminuent de manière significative.

Sécurité Bitcoin et transparence publique

À la fin du mois dernier, le Bureau National de Bitcoin a redistribué ses avoirs entre plusieurs adresses, établissant une limite d'environ 500 BTC par adresse.

Les autorités ont indiqué que le changement était motivé par des préoccupations concernant les futures menaces de l'informatique quantique. Les nouvelles adresses ont été publiées sur un tableau public, une mesure destinée à améliorer la clarté sur la garde.

Certains observateurs du marché et de l'industrie évaluent positivement le tableau, tandis que d'autres considèrent que l'argument quantique semble prudent et qu'il est encore nécessaire d'avoir des normes d'audit plus claires.

Stratégie audacieuse mais controversée

Quatre ans après avoir adopté le Bitcoin comme monnaie légale, la stratégie du Salvador continue de diviser les opinions. Ses défenseurs affirment que le pays a construit des gains solides et reste engagé dans son plan, tandis que les critiques avertissent qu'il a créé des problèmes avec les prêteurs internationaux.

L'anniversaire montre que l'initiative Bitcoin du Salvador est toujours considérée par beaucoup comme audacieuse, mais aussi profondément contestée. Avec un prix du Bitcoin supérieur à 110 000 $ en octobre 2025, la position du pays d'Amérique centrale reflète un pari à long terme sur la principale cryptomonnaie, dont l'issue reste incertaine dans le paysage économique mondial.