Perte impermanente : véritable perte ou l'autre face du rééquilibrage ?

Question

Mes amis, aujourd&#39;hui parlons de cette "Perte impermanente" qui suscite à la fois amour et haine.En anglais, on l&#39;appelle "Impermanent Loss", qui se traduit littéralement par "perte temporaire". La première fois que j&#39;ai entendu ce nom, j&#39;ai trouvé cela génial. Dans ce marché fou où l&#39;on achète à la hausse et vend à la baisse, il est incroyable d&#39;utiliser un nom aussi empreint de zen, cela semble vraiment nous suggérer que nous devons pratiquer dans le monde des cryptomonnaies !**Perte impermanente, c&#39;est quoi ?**En d&#39;autres termes : lorsque vous fournissez de la liquidité au marché, vous vendez sans vous en rendre compte des devises qui ont pris de la valeur et achetez celles qui ont perdu de la valeur. Au final, on se dit, eh bien, il vaudrait mieux que je garde mes devises et que je reste tranquille !Prenons un exemple.Imaginez que vous avez ouvert un stand de trading automatique dans le désert, où vous avez mis 1000 baozi et 1000 verres d&#39;eau, avec un taux de change initial de 1:1. À ce moment-là, k = baozi × eau = 1 000 000.Lorsque le taux de change du marché change, par exemple si l&#39;eau devient plus chère, il faut maintenant 4 baozi pour échanger 1 tasse d&#39;eau.Les personnes intelligentes viendront immédiatement ici pour profiter de l&#39;aubaine, échanger des baozi contre de l&#39;eau bon marché. Peu à peu, il y aura de moins en moins d&#39;eau dans ton stand et de plus en plus de baozi, jusqu&#39;à ce que le taux de change s&#39;ajuste finalement à 4:1.Calculez ce que vous avez maintenant ? Résolvez une équation :- Baozi×Eau=1,000,000- Baozi/eau=4Obtenez un baozi = 2000, eau = 500.**Est-ce que cela compte comme une perte ?**Supposons qu&#39;un baozi = 1 pièce d&#39;or.Au début : 1000 baozi + 1000 eau = 2000 pièces d&#39;orMaintenant : 2000 baozi + 500 eau ( équivaut à 2000 pièces d&#39;or ) = 4000 pièces d&#39;orOn dirait que c&#39;est gagné ! Mais la perte impermanente ne se calcule pas comme ça.Si tu laisses 1000 baozi et 1000 eaux au début sans y toucher, combien cela vaut-il maintenant ? 1000 baozi + 1000 eaux ( vaut maintenant 4000 pièces d&#39;or ) = 5000 pièces d&#39;or.Il manque 1000 pièces d&#39;or, c&#39;est ce qu&#39;on appelle la "Perte impermanente" !**Pourquoi la perte impermanente se produit-elle ?**Parce qu&#39;au cours des fluctuations de prix, vous tradez toujours à un prix décalé. Le marché dit que l&#39;eau vaut 2 baozi, mais vous êtes encore à 1:1, bien sûr, quelqu&#39;un vient faire de l&#39;arbitrage ; quand vous passez à 2:1, le marché a déjà augmenté à 3:1...Pour faire simple, vous êtes celui qui continue à vendre pendant la hausse, regardant les profits s&#39;envoler sous vos yeux.La plupart des articles d&#39;analyse vous diront : ne devenez pas LP, ces frais ne compensent pas du tout la Perte impermanente, il vaut mieux garder des coins et rester tranquille.**Perte impermanente en réalité est un rééquilibrage**J&#39;ai une opinion différente sur cette affaire. Ce qu&#39;on appelle la "Perte impermanente", n&#39;est-ce pas le processus de vendre constamment des actifs forts et d&#39;acheter des actifs faibles ?N&#39;est-ce pas la stratégie de "rééquilibrage" dans la finance traditionnelle ? Maintenir le ratio actions-obligations, vendre un peu quand les actions montent, vendre un peu quand les obligations montent, sécuriser les profits et réduire la volatilité.La stratégie de rééquilibrage ne peut pas non plus obtenir des rendements à plein sur un actif unique, mais elle ne subira pas non plus l&#39;intégralité du risque d&#39;un actif unique.**"L&#39;impermanence" est l&#39;essence, la perte n&#39;est qu&#39;une illusion**Les fluctuations du marché sont imprévisibles, et les affaires du monde sont intrinsèquement changeantes. Le changement n&#39;est pas nécessairement une perte, mais plutôt une source d&#39;opportunités.Il y a une expression sur Internet qui dit "embrasser le changement", bien qu&#39;elle soit moquée et abusée, la vérité est que seul le changement peut apporter de nouvelles opportunités.Regardez maintenant, tout le monde est en train de se battre pour réussir à obtenir un emploi, les élèves du primaire restent même éveillés jusqu&#39;à plus de 22 heures pour faire leurs devoirs, comme s&#39;ils avaient trouvé un chemin très sûr. Depuis leur jeune âge, ils doivent s&#39;accrocher, chaque étape doit être parfaite. Mais les "expériences de succès" du passé sont-elles vraiment la seule solution optimale ?Te souviens-tu de ce marquer de cicatrices qui cherchait une épée sur le bateau ? Il ne la trouvera jamais, car le bateau a déjà bougé. Être trop superstitieux par rapport aux expériences passées peut être aussi ridicule que lui.La seule constante est le changement lui-même. L&#39;impermanence est la norme.Des milliers de voiles passent à côté du bateau naufragé, des milliers d&#39;arbres fleurissent devant l&#39;arbre malade, les affaires du monde sont changeantes, embrassons ensemble l&#39;incertitude !