🏦 Qui sont les fournisseurs de liquidité et les market makers

Les fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers, LP) - est un terme large qui englobe tous les participants fournissant de la liquidité au marché. Cela inclut :

• Les utilisateurs ordinaires sur les plateformes décentralisées ( dans les pools de liquidités ).

• Grands investisseurs ( acteurs institutionnels ).

• Fonds ( fonds spéculatifs, fonds de capital-risque ).

• Market makers.

Les market makers (Market Makers) sont des participants professionnels du marché (, généralement des entreprises ou des fonds), qui créent activement un marché en plaçant des ordres opposés d'achat et de vente pour maintenir la liquidité et la stabilité des échanges.

Différence entre les market makers et les LP

• Les LP fournissent généralement de la liquidité de manière passive dans les pools (, par exemple sur des échanges décentralisés ), en recevant une partie des frais.

• Les market makers tradent activement, passent et annulent des ordres, cherchant à profiter de l'écart et des fluctuations de prix.

Accord de non-divulgation (NDA)

Les market makers sur les échanges centralisés signent généralement un NDA (Non-Disclosure Agreement).

C'est important pour les raisons suivantes :

• Les market makers ont souvent accès à des informations confidentielles sur l'échange.

• L'échange peut offrir des conditions spéciales aux market makers pour effectuer des transactions.

• Les informations sur les grandes positions des market makers peuvent être utilisées pour des manipulations si elles deviennent accessibles à des tiers.

Par exemple, lors de la cotation d'un nouveau token, les market makers peuvent obtenir à l'avance des informations sur le niveau de liquidité et le volume d'offre pour ajuster leur stratégie de trading. C'est pourquoi les échanges se protègent avec des NDA.

Manipulations de marché par les market makers

Les market makers sont des acteurs expérimentés disposant de ressources énormes, utilisant le trading algorithmique pour réaliser des bénéfices. Ils manipulent les marchés de différentes manières :

1. Spoofing (Spoofing)

Passer de gros ordres sans intention de les exécuter pour créer l'illusion d'une forte demande ou d'une offre.

2. Pump et Dump (Pump & Dump)

Augmentation coordonnée du prix de l'actif suivie d'une chute brutale au sommet.

3. Chasse aux stops (Stop Hunting)

Suivi des niveaux de liquidité et placement de gros ordres pour déclencher les ordres stop des petits traders.

4. Transactions de lavage (Wash Trading)

L'achat et la vente simultanés d'actifs pour créer une illusion d'une forte activité commerciale.

5. Manipulation de l'écart (Manipulation de l'écart)

Changement de l'écart en fonction des objectifs du market maker.

Les plus grands market makers

Le market making est effectué par des entreprises spécialisées ayant accès à des capitaux significatifs et à des algorithmes avancés. Parmi elles :

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street

Les fonds, les bourses et les grands acteurs institutionnels financent souvent les market makers pour assurer la liquidité sur leurs plateformes.

Rôle des market makers pour les échanges

1. Fourniture de liquidité
2. Support du prix des nouvelles paires de trading
3. Protection du marché contre les fluctuations excessives

Exemple de travail d'un market maker dans le domaine des cryptomonnaies

Lors du listing d'un nouveau token, l'échange conclut un contrat avec un market maker pour soutenir la liquidité. Le market maker reçoit des tokens à l'avance et place de gros ordres d'achat et de vente pour créer un spread étroit et atténuer les fortes fluctuations de prix.

Conclusions clés

Les market makers sont des acteurs importants du marché, assurant sa stabilité, mais capables en même temps de manipuler les prix à leur avantage. Ils ont des liens étroits avec les bourses, travaillent avec de gros capitaux et utilisent des algorithmes avancés. Les traders ordinaires deviennent souvent des victimes de ces manipulations en raison de l'avantage informationnel et technique des market makers.

Ainsi, les market makers sont des acteurs influents qui gèrent le marché dans les coulisses.