Le cycle de Benner : Un outil légendaire pour anticiper les fluctuations du marché

Dans cet article, nous explorerons comment le cycle de Benner a pu prédire les mouvements du marché depuis plus d'un siècle. Nous espérons que vous apprécierez votre lecture...

Comment le cycle de Benner a-t-il réussi à prédire avec précision les tendances du marché pendant 150 ans ?

Samuel Benner, un agriculteur du début du XIXe siècle, s'est intéressé à comprendre les cycles économiques du marché. Cette curiosité l'a amené à publier en 1875 un livre intitulé 'Prophéties de variations de prix'. Dans cette œuvre, il a détaillé la méthodologie qu'il a utilisée pour anticiper la direction future des affaires et des prix des matières premières. Benner a identifié des motifs récurrents dans les mouvements du marché qui se répétaient en cycles annuels spécifiques, les classant en années de crise, années de prospérité et années de difficultés. Par exemple, les années de crise se caractérisent par une activité économique généralement faible, une chute de la valeur des actifs et une augmentation des taux de chômage. Le modèle de Benner a prouvé son efficacité en prédisant avec précision des événements économiques significatifs tels que la Grande Dépression de 1929, la bulle technologique des années 2000 et la crise provoquée par la pandémie en 2020.

Approfondissons les trois périodes que Samuel Benner a identifiées dans son cycle :

Années de crise : Ces périodes se distinguent par une extrême volatilité des prix des actifs en raison des turbulences du marché. Pendant ces phases, les investisseurs influencent le marché par des achats ou des ventes impulsifs, provoquant des fluctuations drastiques des prix. En ces moments d'instabilité, les participants au marché agissent souvent avec une vision à court terme, prenant des décisions d'investissement basées sur les conditions immédiates du marché. Ces décisions manquent souvent de rationalité en raison de la haute volatilité de l'environnement économique.

Dans ces périodes d'incertitude, la valeur d'un actif peut s'effondrer à des niveaux étonnamment bas ou, au contraire, connaître des hausses inattendues. Il est donc crucial que les investisseurs soient extrêmement prudents lors de leurs opérations en ces temps de crise. Les bonnes décisions peuvent générer des bénéfices significatifs, tandis que les erreurs peuvent entraîner des pertes considérables.

Années de prospérité : Ce sont des périodes caractérisées par des prix élevés et elles représentent les meilleures opportunités de vente. Pendant ces étapes, les investisseurs ont la possibilité de liquider leurs actions, obligations et autres actifs à des prix optimaux. Par conséquent, les années que Benner classe comme "prospères" sont considérées comme pleines d'opportunités pour les investisseurs. Cependant, il est important de se rappeler que ces cycles sont temporaires et finiront par céder la place à d'autres phases du cycle.

Années de difficultés : Pendant ces périodes, il est conseillé d'acquérir des actions, des matières premières et des actifs, en les conservant jusqu'à ce que les années de prospérité ou de boom arrivent, moment auquel il est recommandé de les vendre.

Une "certitude" qui a duré plus de 100 ans

Sous son graphique, dans l'image mentionnée, Benner a écrit : "Une chose est sûre". La stratégie d'investissement développée par Samuel Benner a montré un succès presque infaillible pendant plus d'un siècle. Pour Benner, un agriculteur prospère de l'Ohio, la panique financière de 1873 a été un coup dévastateur qui l'a amené à la faillite. Dans sa tentative de comprendre les causes de cette situation, Benner a découvert le concept des cycles de marché.

En tant qu'agriculteur, Samuel était conscient que les saisons de culture affectaient les récoltes, ce qui à son tour impactait l'offre et la demande, se reflétant dans les prix. Benner a approfondi ces cycles et a observé un modèle de 11 ans dans les prix du maïs et du porc, avec des pics tous les 5/6 ans. Cela coïncidait avec le cycle solaire de 11 ans. Benner a théorisé que ce cycle solaire influençait la productivité des cultures, ce qui affectait par conséquent les revenus, la dynamique de l'offre et de la demande, et les prix.

Le modèle de Benner intègre également un cycle de 27 ans dans les prix du fer. Dans ce cycle, les minima se produisent tous les 11, 9 et 7 ans, tandis que les maxima se produisent tous les 8, 9 et 10 ans.

Étudier l'histoire du marché permet de comprendre comment ces cycles ont influencé les prix dans le passé et comment ils continuent de le faire aujourd'hui. Selon cette analyse, nous sommes actuellement dans une période de difficultés, caractérisée par une tendance à la baisse des prix des actifs, ce qui suggère que cela pourrait être un moment propice pour l'acquisition d'actifs.