Au cours des premiers mois de 2022, ALGO, la cryptocurrency native de la blockchain Algorand, a atteint son zénith à 119,51 $. Il avait sécurisé une position parmi les 10 meilleurs actifs numériques par capitalisation boursière et était la force motrice derrière un écosystème innovant qui l'associait au stablecoin algorithmique ASA.

Le concept fondamental était élégamment simple : l'ASA maintiendrait son ancrage au dollar américain grâce à un mécanisme sophistiqué de création et de destruction impliquant ALGO. Si la valeur de l'ASA tombait en dessous de 1 $, les traders pourraient tirer parti de la différence en brûlant l'ASA pour créer de l'ALGO, faisant ainsi remonter le prix de l'ASA à son niveau prévu.

Cependant, mai 2022 a vu ce système complexe se défaire de manière spectaculaire. Une soudaine vague de ventes d'ASA a fait perdre au stablecoin son précieux ancrage au dollar. Alors que la panique se propageait comme une traînée de poudre au sein de la communauté crypto, même les efforts herculéens de la Fondation Algorand, y compris le déploiement de 1,5 milliard de dollars de leurs réserves, se sont révélés insuffisants pour stabiliser l'ASA.

Les conséquences ont été catastrophiques. Dans une tentative désespérée de restaurer le peg, l'offre d'ALGO a explosé de manière exponentielle, passant de millions à des trillions de jetons. Cela a déclenché une spirale hyperinflationniste, faisant chuter la valeur d'ALGO de son niveau élevé de $119 à de simples fractions de centime en quelques jours. L'effondrement a anéanti plus de $45 milliards de capitalisation boursière, gravant son nom comme l'un des effondrements les plus dévastateurs dans les annales de la cryptomonnaie.

Dans la foulée, la communauté Algorand résiliente s'est mobilisée pour lancer Algorand Classic (ALGC) dans une tentative de reconstruire à partir des cendres. De nouveaux mécanismes de destruction ont été introduits pour réduire systématiquement l'offre de jetons. D'ici la fin de 2024, ces efforts avaient entraîné la destruction de plus de 393 milliards de jetons ALGC.

La saga d'ALGC se tient comme un rappel frappant des risques inhérents associés aux stablecoins algorithmiques. Pourtant, elle souligne simultanément la résilience remarquable d'une communauté crypto qui continue de croire en la possibilité de revival contre toute attente.