Trading de Base : Le Jeu du Écart

Points clés

• Trading de base ? Il s'agit de gagner de l'argent sur l'écart entre le prix au comptant d'aujourd'hui et le prix à terme de demain.

• Tout le monde le fait. Les agriculteurs, les gens de Wall Street, les passionnés de crypto. Vous trouverez cette stratégie sur les marchés des matières premières, le trading d'obligations, même Bitcoin.

• C'est un peu risqué pourtant. Pas pour les débutants, honnêtement. Vous devez bien comprendre l'ambiance du marché et avoir quelques plans de secours lorsque les choses tournent mal.

Qu'est-ce que ce truc de Basis, de toute façon ?

Imaginez que les pommes coûtent 1,50 $ au magasin aujourd'hui. Quelqu'un vous propose de vous vendre des pommes le mois prochain pour 1,30 $. Cette différence de 0,20 $? C'est votre "base" là. En termes financiers, c'est l'écart entre les prix Spot (maintenant) et Futures (plus tard).

Les traders de basis essaient de prédire comment cet écart évolue. Prenez une position longue si vous pensez qu'il va s'élargir. Prenez une position courte si vous pensez qu'il va se rétrécir. Concept simple. Exécution délicate.

Comment cela fonctionne réellement

Tarification Maintenant vs. Plus Tard

Le prix au comptant est ce que vous payez maintenant. Le prix à terme est ce que vous paierez plus tard. Ils sont différents. Les coûts de stockage, les taux d'intérêt, les sentiments du marché - tout cela entre en jeu.

Prenez le maïs. $5 par boisseau aujourd'hui, mais 5,50 $ dans trois mois signifie un basis de -0,50 $. Si vous pensez que le prix au comptant pourrait augmenter plus rapidement que les contrats à terme, vous opteriez pour un long sur ce basis.

Approches de trading

Vous avez deux principales stratégies :

• Long : Les prix des Betting Spot prennent de l'avance sur les Futures.

• Court : Les prix des spots de paris perdent du terrain par rapport aux contrats à terme.

Pourquoi les gens s'en préoccupent

Les couvreurs en ont besoin

Il semble essentiel pour les professionnels des matières premières. Ce fermier de blé avec 10 000 boisseaux à venir ? Il peut verrouiller les prix maintenant. Cela protège son entreprise.

Il en va de même pour la boulangerie qui a besoin de blé. Ils veulent des coûts prévisibles. Le trading de base aide les deux parties à mieux dormir.

Les spéculateurs l'adorent

Les traders ne cherchent que des profits. Ils étudient les modèles, placent leurs paris. La demande de pétrole semble chaude ? Allez long sur la base. Il n'est pas tout à fait clair s'ils ont raison la moitié du temps, mais ils continuent.

Où vous trouverez le trading de base

1. Marchandises

Le marché de base OG. Agriculteurs, mineurs, compagnies pétrolières, tous se couvrant. Les spéculateurs tournent comme des requins. Cela fonctionne pour tout, du maïs à l'or.

2. Obligations

Les traders d'obligations se compliquent la vie avec les obligations en espèces par rapport aux dérivés. "Le commerce de base négatif" semble compliqué. C'est le cas. Mais de l'argent peut être gagné lorsque les écarts ne sont pas alignés correctement.

3. Crypto

La nouvelle frontière. Les ETF Bitcoin Spot sont apparus en 2024, et soudainement, tout le monde compare les prix des ETF Spot avec ceux des contrats à terme CME.

Exemple de Bitcoin

Disons que le Bitcoin est à 102 000 $ au comptant et à 105 000 $ en contrats à terme.

Alice voit cet écart de 3 000 $. Elle pense qu'il va diminuer.

Elle achète des Bitcoin maintenant à 102 000 $. Vends un contrat à terme à 105 000 $. Si elle a raison et que les prix se rencontrent, elle encaisse 3 000 $ par Bitcoin. Belle affaire, si ça fonctionne.

Les parties pas si amusantes

1. La base peut être imprévisible

La météo devient folle. Les chaînes d'approvisionnement se brisent. Des guerres se produisent. Votre commerce de base parfait ? Ruiné.

2. Les marchés se figent

Parfois, vous ne pouvez pas sortir quand vous en avez besoin. Les marchés s'assèchent. Les prix sautent. Vous êtes bloqué. Ce n'est pas amusant.

3. C'est compliqué

Vous devez comprendre beaucoup de choses. Les relations sur le marché. Les modèles de prix. La gestion des risques. Les débutants se brûlent souvent.

Dernières réflexions

Le trading de base semble sophistiqué, mais c'est juste parier sur des écarts. Les agriculteurs l'utilisent pour survivre. Les traders l'utilisent pour prospérer. Les entreprises l'utilisent pour stabiliser les coûts.

Pour les investisseurs, cela pourrait améliorer votre portefeuille. Pour les entreprises, cela offre une certaine tranquillité d'esprit. Pour les spéculateurs, c'est un autre moyen de gagner ( ou de perdre ) de l'argent.

Quoi qu'il en soit, le jeu de base continue.