Cryptomonnaies inflationnistes vs déflationnistes : Fondamentaux économiques

Comprendre les modèles monétaires dans les Cryptoactifs

Les crypto-monnaies fonctionnent selon différents modèles économiques qui affectent fondamentalement leur dynamique d'offre et leur valeur potentielle au fil du temps. Ces modèles peuvent être classés en deux catégories : les crypto-monnaies inflationnistes et déflationnistes. Chaque modèle sert des objectifs différents au sein de l'écosystème crypto et attire différents types d'investisseurs et d'utilisateurs.

Les Cryptomonnaies Inflationnistes Expliquées

Les crypto-monnaies inflationnistes sont conçues avec des mécanismes qui permettent à leur offre totale d'augmenter au fil du temps. Ce modèle économique présente des similitudes avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, où les banques centrales peuvent augmenter l'offre monétaire.

Caractéristiques clés des crypto-monnaies inflationnistes :

• Création continue de jetons : De nouveaux jetons sont régulièrement ajoutés à la circulation grâce aux récompenses de minage, aux récompenses de staking ou à d'autres mécanismes d'émission.
• Expansion progressive de l'offre : L'offre totale de jetons augmente à un taux fixe ou variable.
• Incitations économiques : Souvent conçues pour encourager la participation et l'activité du réseau

Exemples notables :

• Ethereum (pre-ETH 2.0) : n'avait pas de plafond d'approvisionnement et créait de nouveaux ETH avec chaque bloc miné
• Dogecoin : Présente une offre illimitée avec des récompenses de bloc fixes
• Polkadot : Utilise un modèle d'inflation basé sur un pourcentage pour inciter les validateurs du réseau.

Les modèles inflationnistes fournissent généralement des incitations plus fortes pour les utilisateurs à dépenser et à faire circuler la monnaie plutôt qu'à la conserver à long terme, car l'augmentation de l'offre peut réduire la valeur unitaire au fil du temps.

Cryptomonnaies déflationnistes expliquées

Les cryptomonnaies déflationnistes mettent en œuvre des mécanismes qui limitent ou réduisent l'offre totale au fil du temps. Cette approche crée un effet de rareté qui peut potentiellement augmenter la valeur à mesure que la demande croît par rapport à une offre limitée ou en diminution.

Caractéristiques clés des crypto-monnaies déflationnistes :

• Offre maximale fixe : Un plafond prédéterminé sur le nombre total de jetons qui peuvent jamais exister
• Mécanismes de réduction de l'offre : Caractéristiques telles que la combustion de tokens, où les tokens sont définitivement retirés de la circulation
• Événements de halving : Réductions périodiques du taux de création de nouveaux jetons

Exemples notables :

• Bitcoin : a une offre maximale fixe de 21 millions de pièces et met en œuvre des événements de réduction de moitié.
• BNB : Met en œuvre des brûlages de jetons réguliers pour réduire l'offre totale
• Ethereum (post-ETH 2.0) : Utilise un mécanisme de destruction des frais qui peut le rendre déflationniste en cas d'utilisation élevée du réseau.

Les tokens déflationnistes attirent souvent les investisseurs à la recherche d'actifs de réserve de valeur, car leur modèle de rareté peut potentiellement entraîner une appréciation au fil du temps.

Implications économiques des deux modèles

| Aspect | Cryptomonnaies inflationnistes | Cryptomonnaies déflationnistes | |--------|-------------------------------|-------------------------------| | Proposition de valeur | Utilité et circulation | Réserve de valeur et appréciation | | Comportement des utilisateurs | Encourage les dépenses et l'utilisation | Favorise la conservation et l'investissement | | Sécurité du réseau | Incitations à l'exploitation/validation durables | Peut faire face à des défis d'incitation après le plafond d'approvisionnement | | Volatilité du marché | Volatilité des prix généralement plus faible | Volatilité des prix potentiellement plus élevée | | Perspectives à long terme | Mettre l'accent sur l'utilité et l'adoption | Mettre l'accent sur la rareté et la demande |

Applications et cas d'utilisation du marché

Les cryptomonnaies inflationnistes servent souvent de jetons utilitaires efficaces au sein des écosystèmes qui nécessitent des volumes de transactions élevés et une participation active. Leur conception incite les utilisateurs à utiliser les jetons plutôt qu'à simplement les conserver.

Les crypto-monnaies déflationnistes, en revanche, se positionnent souvent comme des alternatives numériques aux actifs traditionnels de réserve de valeur comme l'or. Leurs modèles d'offre limitée peuvent créer une pression d'appréciation naturelle à mesure que l'adoption augmente par rapport à une offre fixe ou diminuante.

Théorie économique et conception de la cryptocurrency

Le choix de conception entre les modèles inflationnistes et déflationnistes reflète différentes philosophies économiques. Les modèles inflationnistes s'inspirent souvent des principes économiques keynésiens qui valorisent la vitesse et la circulation de la monnaie. Les modèles déflationnistes s'alignent généralement davantage sur l'économie autrichienne, mettant l'accent sur les caractéristiques d'une monnaie saine et la valeur basée sur la rareté.

Selon la théorie monétaire, la déflation augmente le pouvoir d'achat au fil du temps à mesure que les prix baissent, rendant chaque unité de monnaie plus précieuse. Cet effet peut être observé dans les Cryptoactifs avec des plafonds d'offre stricts ou des mécanismes de brûlage lorsque la demande augmente.

Comprendre ces modèles économiques fondamentaux fournit aux investisseurs en Cryptoactifs des informations cruciales pour construire des portefeuilles diversifiés capables de performer dans différentes conditions de marché et cas d'utilisation.