Qu'est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) et pourquoi je pense que c'est important ?

Écoutez, depuis que DeFi a explosé sur le marché en 2020, tous ces "experts" du marché financier essaient de trouver des moyens de mesurer l'efficacité de nouveaux types d'investissements. Et voilà qu'est apparu l'indicateur TVL (Total Value Locked) - la valeur totale des actifs cryptographiques verrouillés dans les protocoles DeFi, exprimée en dollars ou dans une autre devise fiat.

J'ai personnellement rencontré ce terme en recherchant des plateformes avec le rendement maximal. C'est simplement la somme de tous les actifs que des gens comme moi apportent en tant que liquidité. Et croyez-moi, la croissance est impressionnante - passant de pauvres 400 millions de dollars en 2020 à presque 2 milliards en 2022 !

Mais ne croyons pas aveuglément aux chiffres. Le TVL change non seulement à cause des dépôts et des retraits. Il est fortement influencé par la valeur des tokens du projet. Si le prix du token augmente, le TVL augmente également, bien que l'afflux réel de fonds puisse être minime ! Des manipulations de marché typiques, à mon avis.

Pourquoi ce indicateur est-il nécessaire ? Les plateformes DeFi vivent uniquement grâce aux fonds déposés dans les pools de trading. Plus le TVL est élevé, plus il y a de liquidité, de popularité et de commodité. Et bien sûr, de profits pour les participants. Un petit TVL signifie peu d'argent et un faible rendement. Élementaire.

Vous pouvez consulter la part de marché des différents protocoles sur des sites comme DeFi Pulse et DefiLlama. Gardez simplement à l'esprit que le premier ne suit que l'Ethereum, tandis que le second calcule le TVL sur toutes les blockchains.

Comment choisir une plateforme sécurisée ? Je préfère les protocoles éprouvés avec un TVL d'au moins 1 milliard de dollars - c'est un chiffre suffisamment sûr. Et soyez prudent avec les petits projets qui promettent des rendements fous ! Souvent, c'est une tentative d'attirer des investisseurs naïfs ou tout simplement une arnaque.

Le calcul du TVL d'une cryptomonnaie est simple : on multiplie l'offre par le prix actuel, puis on divise par l'offre maximale. De plus, le coefficient TVL est intéressant - s'il est inférieur à 1, l'actif est probablement sous-évalué et pourrait exploser.

Au fait, actuellement Curve est en tête en termes de TVL avec une part de marché de 9,7% et un volume de 17 milliards de dollars. Suivent Lido, Anchor et MakerDao. Parmi les réseaux, le leader absolu est Ethereum, qui représente plus de 60% de l'ensemble du marché DeFi avec un TVL d'environ 73 milliards.

Mais je ne conseillerais pas de croire aveuglément à cet indicateur. La volatilité du marché influence fortement la valeur des actifs bloqués. La forte hausse de l'ETH depuis 2020 a inévitablement gonflé le TVL de l'ensemble du secteur DeFi. De plus, en raison de la spécificité des services DeFi, les mêmes fonds peuvent être recalculés plusieurs fois, déformant ainsi la véritable liquidité du protocole.

TVL - n'est qu'une indication approximative, avec des défauts évidents. Ne prenez pas de décisions uniquement sur sa base.