Le Cycle de Benner : Une méthode centenaire pour prédire les mouvements du marché

Dans cet article, nous explorerons comment le Cycle de Benner a été utilisé pour anticiper les tendances du marché depuis plus d'un siècle. J'espère que vous apprécierez cette lecture informative...

La précision du Cycle de Benner dans la prédiction des tendances économiques depuis plus de 150 ans

Samuel Benner, un agriculteur du début du XIXe siècle, était intrigué par le fonctionnement des cycles économiques. Sa curiosité l'a conduit à publier "Tendances et phases des affaires" en 1875, où il a détaillé sa méthodologie pour prévoir la direction future de l'économie et les prix des matières premières. Benner a identifié des motifs cycliques dans les mouvements du marché, les classant en années de panique, années de prospérité et années de difficulté. Par exemple, les années de panique se caractérisaient par une activité économique réduite, une chute des prix des actifs et une augmentation du chômage. Le modèle de Benner a réussi à prédire avec une précision étonnante des événements économiques significatifs tels que la Grande Dépression de 1929, la bulle des entreprises .com dans les années 2000 et la crise du COVID-19 en 2020.

Approfondissons les trois phases que Samuel Benner a identifiées dans son cycle :

Années de panique : Ces périodes se distinguent par une volatilité extrême des prix des actions en raison des fluctuations du marché. Les investisseurs ont tendance à agir de manière irrationnelle, achetant ou vendant des actions sur la base d'émotions à court terme, ce qui peut provoquer des mouvements brusques des prix. La prise de décision durant ces périodes est souvent impulsive en raison de l'instabilité des conditions du marché.

En ces moments d'incertitude, la valeur d'une action peut s'effondrer à des niveaux étonnamment bas ou, au contraire, monter de manière inattendue. Par conséquent, il est crucial que les investisseurs agissent avec une extrême prudence. Les décisions judicieuses peuvent générer des gains substantiels, tandis que les erreurs peuvent entraîner des pertes significatives.

Années de prospérité : Ce sont des périodes caractérisées par des prix élevés et représentent les meilleures opportunités de vente. Pendant ces temps, les investisseurs ont la possibilité de liquider leurs actions, obligations et autres actifs à des prix optimaux. Benner décrit ces années comme "prospères" et les considère comme remplies d'opportunités pour les investisseurs. Cependant, il est important de se rappeler que ces périodes sont transitoires et finiront par céder la place à d'autres phases du cycle.

Années de difficulté : Pendant ces périodes, Benner recommande d'acheter des actions, des matières premières et des actifs, en les conservant jusqu'à ce qu'ils atteignent les années de prospérité ou d'expansion, moment auquel ils devraient être vendus.

Une stratégie qui a résisté à l'épreuve du temps

Dans l'image mentionnée, Benner a écrit : "Une chose est sûre". Sa stratégie d'investissement a montré un succès presque infaillible pendant plus d'un siècle. Pour Benner, un agriculteur prospère de l'Ohio, la panique financière de 1873 a été dévastatrice et l'a conduit à la faillite. Dans sa quête pour comprendre ces dynamiques économiques, Benner a découvert le concept de cycles de marché.

En tant qu'agriculteur, Samuel comprenait comment les saisons de culture influençaient la production, ce qui à son tour affectait l'offre et la demande, se reflétant dans les prix. Benner a approfondi ces cycles et a découvert un modèle de 11 ans dans les prix du maïs et du porc, avec des pics tous les 5/6 ans. Cela coïncidait avec le cycle solaire de 11 ans. Benner a théorisé que ce cycle solaire impactait la productivité agricole, ce qui à son tour influençait les revenus, l'offre/demande et les prix.

Le modèle de Benner incorpore également un cycle de 27 ans dans les prix du fer. Dans ce cycle, les creux se produisent tous les 11, 9 et 7 ans, tandis que les sommets apparaissent tous les 8, 9 et 10 ans.

Étudier l'histoire du marché nous aide à comprendre comment ces cycles ont influencé les prix dans le passé et comment ils continuent de le faire aujourd'hui. Selon cette analyse, nous nous trouvons actuellement dans une période de difficulté, où les prix des actifs sont en baisse, ce qui suggère que cela pourrait être un moment propice pour l'acquisition d'actifs.