Taux de funding du marché des jetons : guide complet pour les traders

Taux de funding : notion de base

Le taux de funding est un mécanisme de paiement qui se produit régulièrement entre les traders détenant des positions longues (d'achat) et des positions courtes (de vente) sur le marché des futures perpétuels. Ce mécanisme est conçu pour rapprocher le prix des contrats perpétuels du prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Lorsque le prix des contrats à terme permanents s'écarte du marché au comptant, le taux de funding fonctionne comme une incitation pour les traders à rétablir l'équilibre du marché :

• Taux de funding positif : Les traders en position longue paient les traders en position courte
• Taux de funding négatif : Les traders en position courte paient les traders en position longue

Selon les statistiques récentes, le taux de funding des contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin a atteint 0,0020 % en septembre 2025, et tend à être en baisse depuis 2019.

taux de funding des éléments

Le taux de funding est principalement composé de deux éléments importants :

1. Taux d'intérêt (Interest Rate)

Les taux d'intérêt reflètent un élément du coût du capital. En général, ils représentent la différence de coût d'emprunt entre la monnaie de référence (par exemple : USD) et la cryptomonnaie concernée (par exemple : BTC). Cet élément est relativement stable et a tendance à avoir une faible variabilité.

2. Indice de prime (Premium Index)

L'indice premium mesure l'écart entre le prix des contrats perpétuels et le prix au comptant de l'actif sous-jacent :

• Prime positive : le prix des contrats à terme dépasse le prix au comptant, indiquant une forte pression d'achat
• Prime négative : le prix des contrats perpétuels est inférieur au prix au comptant, indiquant une forte pression de vente

taux de funding de calcul

Voyons un exemple de calcul du taux de funding sur une plateforme d'échange CEX populaire :

De nombreuses plateformes de trading grand public adoptent un modèle de taux d'intérêt fixe. Par exemple, basé sur l'hypothèse que la détention d'actifs équivalents à des liquidités génère un rendement plus élevé que la détention d'actifs cryptographiques, un taux d'intérêt fixe d'environ 0,03 % par jour est établi. Cela est généralement payé par tranches de 0,01 % toutes les 8 heures, soit 3 fois par jour.

De nombreuses plateformes de trading affichent le taux de funding actuel et un compte à rebours jusqu'au prochain paiement en haut de l'interface. Selon les données de 2025, environ 78 % des transactions de dérivés de cryptomonnaies sont réalisées via des contrats perpétuels.

Taux de funding et son impact sur le marché

Le taux de funding fonctionne comme un indicateur important pour interpréter l'état du marché :

• Taux de funding positif élevé : signal d'un marché haussier et indique un biais vers les positions longues.
• Taux de funding négatif élevé : signal d'un marché baissier, indiquant un biais vers les positions courtes.

Les fluctuations du taux de funding sont influencées par la volatilité du marché, le niveau de levier, la liquidité et la psychologie globale des participants au marché. Lorsque la volatilité du marché augmente, le taux de funding a tendance à augmenter, tandis qu'une augmentation de la liquidité tend à faire diminuer le taux de funding.

Comment utiliser le taux de funding dans une stratégie de trading

Points pour intégrer efficacement le taux de funding dans votre stratégie de trading :

1. Vérifier l'historique du taux de funding : Analyser les tendances passées et identifier les valeurs aberrantes
2. Comprendre le cycle de paiement : De nombreuses plateformes effectuent des paiements de taux de funding toutes les 8 heures.
3. Ajustement de la taille de la position : ajuster la taille de la position en fonction du niveau du taux de funding.
4. Opportunités d'arbitrage : Envisager des stratégies tirant parti des différences de taux de funding entre les différentes plateformes.

Les données concernant le taux de funding sont disponibles via les API officielles de chaque plateforme de trading ou des fournisseurs de données spécialisés. Le suivi des données pour 2025 montre que des services comme CoinAPI fournissent des données sur le taux de funding par actif et par échange.

Importance de la gestion des risques

Il est important de mettre en œuvre les mesures de gestion des risques suivantes lors de la réalisation de transactions en tenant compte du taux de funding :

• Calculer l'impact du taux de funding sur la rentabilité des positions à long terme.
• Se préparer à des fluctuations soudaines du taux de funding dans des conditions de marché extrêmes
• Comprendre les différences dans les méthodes de calcul du taux de funding pour chaque plateforme de trading.
• Analyser en combinaison avec plusieurs indicateurs de marché, sans dépendre d'un seul indicateur.

Le taux de funding est un indicateur utile, mais il est le plus efficace lorsqu'il est utilisé comme partie d'une analyse de marché globale.