Récemment, un nouveau projet attrayant dans l'univers de la cryptomonnaie, Yield Basis, a fait son apparition, affirmant pouvoir résoudre le problème de la perte impermanente qui sévit depuis longtemps dans le domaine de la Finance décentralisée. L'idée centrale de ce projet est d'utiliser Bitcoin comme garantie, d'emprunter du CrvUSD et de constituer un pool de liquidité sur Curve, réalisant un ratio de financement de 1:1.

Le mécanisme de fonctionnement du projet est plutôt ingénieux. Avec les fluctuations du prix du Bitcoin, Yield Basis ajuste continuellement le portefeuille d'actifs pour maintenir l'équilibre entre les actifs $1 CrvUSD, les passifs $1 CrvUSD et les actifs Bitcoin équivalents à $1. En résumé, lorsque le prix du Bitcoin baisse, le système achète du Bitcoin ; lorsque le prix augmente, il vend une partie. Cette stratégie est similaire à certaines méthodes de couverture des teneurs de marché automatiques (AMM).

Il est intéressant de noter que, dans les AMM traditionnels, cette stratégie de couverture entraîne souvent des pertes. Cependant, Yield Basis, en introduisant le VirtualPool et le mécanisme Rebalancing-AMM, rend possible la génération de rendements positifs avec cette transaction de couverture, permettant ainsi d'éviter la perte impermanente dans un contexte basé sur le Bitcoin.

Cependant, nous devons reconnaître que Yield Basis ne résout pas complètement le problème de la Perte impermanente, mais offre une solution dans des conditions spécifiques. C'est comme résoudre une équation linéaire, où l'on obtient une solution générale plutôt qu'une solution particulière. Le rendement positif de Yield Basis provient principalement de l'espace d'arbitrage généré par les pools AMM de Curve lors des fluctuations de prix.

Il convient de noter que l'application de cette solution est limitée, ne s'appliquant qu'à des combinaisons spécifiques de pools et de jetons. Néanmoins, l'innovation de Yield Basis offre de nouvelles idées et possibilités pour le développement de la Finance décentralisée.

Avec le développement continu de l'écosystème de la Finance décentralisée, nous pouvons nous attendre à voir apparaître davantage de projets innovants comme Yield Basis, qui continueront à défier et à améliorer les modèles financiers existants, offrant aux utilisateurs des choix de services financiers plus diversifiés et plus efficaces.