La Chine pourrait s'éloigner des obligations du Trésor américain vers l'or et Bitcoin, avertit un cadre de BlackRock

Les banques centrales, en particulier la Chine, pourraient commencer un éloignement stratégique des bons du Trésor américain pour diversifier leurs réserves vers des actifs alternatifs tels que l'or et Bitcoin, selon les déclarations de Jay Jacobs, responsable des investissements thématiques et des ETF actifs chez BlackRock.

Lors d'une récente interview avec CNBC, Jacobs a souligné que les tensions géopolitiques croissantes et l'incertitude mondiale accélèrent les stratégies de diversification parmi les banques centrales du monde entier. Cette tendance représente un changement fondamental dans la composition traditionnelle des réserves souveraines.

"Toute cette diversification loin des actifs traditionnels vers des instruments comme l'or et aussi les cryptomonnaies [...] a probablement commencé il y a trois ou quatre ans", a expliqué Jacobs, soulignant que la fragmentation géopolitique récente a intensifié ce mouvement.

Le facteur géopolitique comme catalyseur de nouvelles stratégies de réserve

Le dirigeant de BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a identifié la fragmentation géopolitique comme une "méga force" qui définira les marchés mondiaux au cours des prochaines décennies. Cet environnement tumultueux génère une demande croissante pour des actifs à faible corrélation avec les marchés traditionnels.

Jacobs a spécifiquement mentionné les préoccupations soulevées après le gel de $300 milliards d'actifs de la banque centrale russe après l'invasion de l'Ukraine. Ce précédent a conduit des pays comme la Chine à reconsidérer sérieusement leurs stratégies de réserves internationales, face au risque potentiel de sanctions similaires.

"Nous avons observé des entrées significatives dans les ETF d'or. Nous avons observé des entrées significatives dans Bitcoin. Tout cela parce que les investisseurs recherchent des actifs qui se comporteront différemment", a déclaré Jacobs lors de l'interview.

Bitcoin montre des signes de maturité en tant qu'actif mondial

L'adoption possible de Bitcoin en tant que composant des réserves internationales coïncide avec les observations de plusieurs analystes sur l'indépendance croissante de l'actif numérique par rapport aux marchés traditionnels.

Le 22 avril, Alex Svanevik, cofondateur et PDG de la plateforme d'intelligence crypto Nansen, a souligné que le prix de Bitcoin montre une maturité croissante en tant qu'actif mondial, se transformant en "moins Nasdaq — plus or".

Svanevik a ajouté que Bitcoin a montré une "résilience surprenante" au milieu des tensions commerciales mondiales par rapport aux altcoins et aux indices comme le S&P 500, bien qu'il conserve une certaine vulnérabilité face aux préoccupations concernant une récession économique.

En accord avec cette perspective, QCP Capital a mentionné dans une note publiée le 21 avril que Bitcoin semblait partager une partie de l'attrait de l'or en tant que protection contre l'incertitude macroéconomique.

"Avec les actions terminant la semaine dernière dans le rouge et prolongeant une chute en avril, le récit du BTC en tant qu'actif refuge ou protection contre l'inflation gagne à nouveau en force. Si cette dynamique se maintient, cela pourrait fournir un nouvel élan pour l'allocation institutionnelle dans le BTC", a écrit QCP Capital.

La perception croissante de Bitcoin comme un actif de réserve alternatif pourrait représenter un changement significatif sur les marchés financiers mondiaux, surtout si les banques centrales continuent à diversifier leurs portefeuilles au-delà des instruments traditionnels dominés par le dollar américain.