Le marché obligataire japonais au bord du gouffre : le rendement des obligations à 40 ans bat des records 🚨

Le marché obligataire japonais est en pleine tempête. Fortement. Le rendement des obligations d'État à 40 ans a grimpé à 3,445 % — une telle chose ne s'est pas vue depuis deux décennies. Un signe inquiétant pour l'économie mondiale. 🌊

🔹 L'économie japonaise se contracte. L'inflation est d'environ 2%. La pression monte sur la banque centrale — beaucoup souhaitent une hausse des taux.

Les États-Unis perdent leur cote, le Japon sursaute

Moody's a abaissé la note de crédit des États-Unis. Le déficit augmente, la politique est boiteuse. Voilà Aa1 au lieu de Aaa.

Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a immédiatement grimpé à 1,47 %. Les investisseurs sont nerveux. Il semble que ce ne soit pas sans raison — l'économie japonaise a chuté plus que prévu au premier trimestre 2025. Officiellement : la première baisse en un an.

La Banque du Japon sous pression 📈

Les mésanges Uchida, vice-gouverneur de la Banque du Japon, a mentionné en passant la possibilité d'une hausse des taux. Si, bien sûr, l'économie digère les chocs tarifaires de l'époque Trump.

L'inflation reste à l'objectif de 2%. Mais la politique commerciale mondiale est une forêt sombre. Tout peut changer en un instant. Le riz augmente, d'autres produits importés aussi. "La hausse des prix pèse sur les gens et leur consommation" a reconnu Uchida sans ambages.

La dette du Japon — un monstre 🏔️

Le ratio de la dette au PIB dépasse 250 %. Un record parmi les pays développés. Énorme. Les obligations prennent de la valeur - il devient de plus en plus difficile de gérer ce monstre.

Mais ce n'est pas seulement un mal de tête japonais. C'est un risque mondial. Le marché obligataire japonais est l'un des plus grands du monde. Les problèmes ici sont des chocs partout.

Obligations internationales japonaises 🌏

En 2024, la production a augmenté de 7%. Au total $122 milliards. Ce n'est pas aussi impressionnant qu'en Inde ou en Chine. Il n'est pas avantageux pour les investisseurs japonais de couvrir les risques de change lors de l'achat de titres étrangers. Ainsi, la plupart des obligations étrangères ne leur sont pas attrayantes.

L'effet domino n'est pas loin 📉

Si une fuite des obligations japonaises commence, le coût des emprunts s'envolera partout. Les pays en développement seront particulièrement touchés. Crises monétaires, défauts, fuite des capitaux. Tout un bouquet.

D'un autre côté, si des étrangers se précipitent vers les titres japonais pour leur rendement, le yen se renforcera. Les exportateurs seront en difficulté. La croissance étouffera encore plus.

Les retraités, les banques - tout le monde est dans le pétrin 🏦

Les fonds de pension japonais dépendent des obligations. Une population vieillissante est sous pression. Les retraités dépensent moins - l'économie en souffre.

Les banques japonaises, ayant rempli leurs coffres de titres à long terme, regardent leurs bilans avec horreur. Ce n'est pas seulement leur problème — le système bancaire mondial est sur le fil.

Le capital fuit les pays en développement 🌍

Les obligations japonaises et américaines deviennent plus rentables. L'argent s'écoule des marchés émergents. Les taux de change fluctuent, le financement s'assèche, les crises de la dette sont à nos portes.

Drapeau rouge pour les finances mondiales ⚠️

Ce qui se passe au Japon n'est pas simplement un problème local. Le pays avec une dette gigantesque est pris dans une tempête parfaite : une récession économique, une inflation croissante, et un bond des rendements obligataires.

Ce n'est pas seulement un problème tokyoïte. Il semble que les marchés mondiaux soient au bord d'épreuves sérieuses. La cloche sonne fort. Très fort. 🔥